中证智能财讯金龙羽（002882）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入16.22亿元，同比下降8.40%；归母净利润8359.40万元，同比下降31.14%；经营活动产生的现金流量净额为-3.68亿元，上年同期为-2.09亿元；报告期内，金龙羽基本每股收益为0.1931元，加权平均净资产收益率为3.94%。
　　以8月22日收盘价计算，金龙羽目前市盈率（TTM）约为50.3倍，市净率（LF）约为3.01倍，市销率（TTM）约为1.67倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.37亿元，同比下降11.62%，环比增长36.68%；归母净利润4748.54万元，同比下降39.72%，环比增长31.51%；扣非净利润4532.96万元，同比下降39.69%，环比增长26.91%。
　　半年报显示，公司的主营业务为电线电缆的研发、生产、销售与服务，属于电力电缆类，主要产品包括电线和电缆两大类。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，特种电缆收入9.86亿元，同比下降4.42%，占营业收入的60.77%；普通电线收入3.63亿元，同比下降16.84%，占营业收入的22.40%；特种电线收入2.38亿元，同比下降16.49%，占营业收入的14.65%。
　　2024年上半年，公司毛利率为13.47%，同比下降0.41个百分点；净利率为5.11%，较上年同期下降1.75个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.01%，同比下降0.12个百分点，环比上升1.27个百分点；净利率为5.00%，较上年同期下降2.43个百分点，较上一季度下降0.26个百分点。
　　分产品看，特种电缆、普通电线、特种电线2024年上半年毛利率分别为11.88%、12.97%、16.52%。
　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为3.94%，同比下降1.96个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为3.23%，较上年同期下降1.7个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.68亿元，同比减少1.58亿元，主要系公司销售对客户存在一定账期，而主要原材料采购需要付现，本报告期内销售回款降低，同时本报告期支付的职工薪酬、税金较上期有所增加，导致经营现金净流出增加所致。
　　筹资活动现金流净额2.74亿元，同比增加1.15亿元，主要系经营运营资金需求量增加，筹资取得的现金净流量较上年同期增加所致；投资活动现金流净额1038.53万元，上年同期为-6675.05万元，主要系上年同期投资短期结构性存款等理财款项尚未收回导致投资活动为净流出所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.41亿元，上年同期为-0.49亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为94.08%，净现比为-439.83%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.62次（2023年上半年行业平均值为0.45次，公司位居同行业9/36）；固定资产周转率为5.06次，上年同期为4.97次（2023年上半年行业平均值为3.88次，公司位居同行业13/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.40次、2.25次。
　　2024年上半年，公司期间费用为8979.17万元，较上年同期减少211.32万元；但期间费用率为5.54%，较上年同期上升0.35个百分点。其中，销售费用同比下降1.59%，管理费用同比下降8.97%，研发费用同比增长50.03%，财务费用同比下降50.64%。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期融资成本下降，同时采用票据支付增多，自有资金利息收入增加。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少21.96%，占公司总资产比重下降3.83个百分点；应收账款较上年末增加7.03%，占公司总资产比重上升2.62个百分点；存货较上年末增加11.64%，占公司总资产比重上升2.21个百分点；其他流动资产较上年末减少84.53%，占公司总资产比重下降0.64个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加20.04%，占公司总资产比重上升3.13个百分点，主要系本报告期营运资金需求增加，适当增加短期融资；应付票据较上年末减少18.42%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；应交税费较上年末减少61.08%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；合同负债较上年末增加20.78%，占公司总资产比重上升0.65个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.57亿元，占净资产的31.36%，较上年末增加6845.45万元。其中，存货跌价准备为282.55万元，计提比例为0.43%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.83%，相比上年末下降0.46个百分点；有息资产负债率为18.15%，相比上年末上升3.10个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为2.37，速动比率为1.80。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、陈楚濠、陈剑杨，取代了一季度末的范苑、谭石周、陈俊苞。在具体持股比例上，吴玉花、毛玉成持股有所下降。
　　值得注意的是，根据半年报数据，金龙羽14.67%股份处于质押状态。其中，第一大股东郑有水质押6350.00万股公司股份，占其全部持股的25.81%。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.34万户，较一季度末下降了945户，降幅2.13%；户均持股市值由一季度末的16.59万元下降至15.25万元，降幅为8.08%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）