中证智能财讯润建股份（002929）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入44.24亿元，同比下降3.70%；归母净利润2.36亿元，同比下降17.21%；扣非净利润2.29亿元，同比下降18.38%；经营活动产生的现金流量净额为-23.99亿元，上年同期为-14.16亿元；报告期内，润建股份基本每股收益为0.84元，加权平均净资产收益率为3.79%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于部分项目进度相对较缓，对应收入确认减少。
　　以8月30日收盘价计算，润建股份目前市盈率（TTM）约为18.88倍，市净率（LF）约为1.19倍，市销率（TTM）约为0.85倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入22.85亿元，同比下降0.66%，环比增长6.85%；归母净利润1.08亿元，同比下降25.39%，环比下降14.94%；扣非净利润1.03亿元，同比下降27.72%，环比下降17.50%。
　　半年报称，润建股份作为领先的数字化智能运维（AIOps）服务商、中国软件百强企业、中国服务业500强企业，致力于成为行业领先的人工智能行业模型及算力服务商。公司经过多年沉淀，在“线上数字化平台+线下技术服务”的经营模式基础上，进一步深化技术应用，发布人工智能发展战略，以算力服务、数据服务为基础，通过公司自主研发的“曲尺”生成式人工智能行业模型开发平台，锻造具有核心竞争力的行业模型、数字化产品、行业解决方案，赋能通信网络、信息网络、能源网络等业务领域。
　　2024年上半年，公司毛利率为16.76%，同比下降1.87个百分点；净利率为4.97%，较上年同期下降0.97个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.47%，同比下降2.37个百分点，环比下降0.60个百分点；净利率为4.44%，较上年同期下降1.42个百分点，较上一季度下降1.09个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.79%，较上年同期下降2.58个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.39%，较上年同期下降1.26个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-23.99亿元，同比减少9.82亿元；筹资活动现金流净额14.49亿元，同比增加4.18亿元；投资活动现金流净额-2.14亿元，上年同期为8813.91万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-29.89亿元，上年同期为-11.04亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为76.94%，净现比为-1016.84%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业7/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.72次、1.97次。
　　2024年上半年，公司期间费用为4.25亿元，较上年同期减少1586.01万元；但期间费用率为9.60%，较上年同期上升0.01个百分点。其中，销售费用同比下降15.71%，管理费用同比增长13.57%，研发费用同比增长11.03%，财务费用由去年同期的1723.79万元变为-843.87万元。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期进一步提升经营效率，持续加强成本控制；管理费用的变动主要因为报告期折旧增加；财务费用的变动主要因为公司可转换债券已于2023年8月完成转股，报告期债券利息费用减少。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少61.61%，占公司总资产比重下降8.36个百分点；应收账款较上年末增加26.96%，占公司总资产比重上升6.06个百分点；其他非流动资产较上年末减少1.02%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；合同资产较上年末增加26.79%，占公司总资产比重上升1.07个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加92.24%，占公司总资产比重上升10.52个百分点；应付账款较上年末减少25.10%，占公司总资产比重下降8.62个百分点；应付票据较上年末增加18.50%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；应付职工薪酬较上年末减少47.55%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为19.96亿元，占净资产的32.17%，较上年末增加2.56亿元。其中，存货跌价准备为1728.04万元，计提比例为0.86%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为61.20%，相比上年末上升1.44个百分点；有息资产负债率为24.69%，相比上年末上升10.61个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.23，速动比率为1.02。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈治安、梁姬、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、胡永乐，取代了一季度末的太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-022L-CT001深、摩根新兴动力混合型证券投资基金、中信保诚新兴产业混合型证券投资基金、基本养老保险基金一二零二组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、许文杰持股有所上升，睢宁县弘泽天元企业管理合伙企业(有限合伙)、李建国、北京嘉业时代交通信息咨询服务有限公司、格林泓景债券型证券投资基金持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.17万户，较一季度末下降了1058户，降幅2.47%；户均持股市值由一季度末的26.62万元下降至19.66万元，降幅为26.15%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）