京北方（002987）8月26日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入22.44亿元，同比增长10.90%；归母净利润1.20亿元，同比下降20.17%；扣非净利润1.18亿元，同比下降15.37%；经营活动产生的现金流量净额为-6.20亿元，上年同期为-5.10亿元；报告期内，京北方基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为4.62%。
　　公告称，公司营业收入变化主要由于信息技术服务业务收入及业务流程外包收入稳健增长。
　　以8月23日收盘价计算，京北方目前市盈率（TTM）约为21.22倍，市净率（LF）约为2.59倍，市销率（TTM）约为1.51倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入11.29亿元，同比增长10.27%，环比增长1.18%；归母净利润7139.66万元，同比下降19.72%，环比增长47.11%；扣非净利润7052.84万元，同比下降17.43%，环比增长49.04%。
　　资料显示，公司主营业务由信息技术服务和业务流程外包两大板块构成。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，软件及数字化转型服务收入8.48亿元，同比增长5.68%，占营业收入的37.80%；软件产品及解决方案收入4.79亿元，同比增长11.63%，占营业收入的21.34%；客户服务及数字化营销收入4.10亿元，同比增长36.37%，占营业收入的18.25%。
　　2024年上半年，公司毛利率为21.56%，同比下降1.57个百分点；净利率为5.34%，较上年同期下降2.08个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.19%，同比下降2.23个百分点，环比上升1.26个百分点；净利率为6.33%，较上年同期下降2.36个百分点，较上一季度上升1.98个百分点。
　　分产品看，软件及数字化转型服务、软件产品及解决方案、客户服务及数字化营销2024年上半年毛利率分别为24.88%、28.68%、12.56%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.62%，较上年同期下降1.93个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.34%，较上年同期下降1.54个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-6.20亿元，同比减少1.10亿元，主要系客户回款节奏放缓，而人工成本需要按月支付，经营现金流出增速大于经营现金流入所致；筹资活动现金流净额-1806.02万元，同比减少1.58亿元，主要系借款金额减少及分红增加所致；投资活动现金流净额1.54亿元，上年同期为2.17亿元，主要系减少购买结构性存款所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.06亿元，上年同期为-2.96亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为74.48%，净现比为-516.66%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.71次，上年同期为0.71次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业2/103）；固定资产周转率为44.68次，上年同期为36.70次（2023年上半年行业平均值为5.13次，公司位居同行业10/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.97次、70.61次。
　　2024年上半年，公司期间费用为3.21亿元，较上年同期增加3023.81万元；但期间费用率为14.32%，较上年同期下降0.06个百分点。其中，销售费用同比增长9.61%，管理费用同比增长22.99%，研发费用同比增长6.83%，财务费用由去年同期的-78.53万元变为-181.86万元。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为公司业务规模扩大导致相应的销售人员薪酬及费用增加；管理费用的变动主要因为公司业务规模扩大导致相应的管理人员薪酬及费用增加；财务费用的变动主要因为协定存款本金增加，利息收入增长。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少59.32%，占公司总资产比重下降16.07个百分点；应收账款较上年末增加55.22%，占公司总资产比重上升14.18个百分点；合同资产较上年末增加33.96%，占公司总资产比重上升6.39个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加79.37%，占公司总资产比重上升0.86个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应交税费较上年末增加18.37%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；应付职工薪酬较上年末减少5.17%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加26.35%，占公司总资产比重上升0.16个百分点；合同负债较上年末增加24.25%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2883.46万元，占净资产的1.11%，较上年末增加781.31万元。其中，存货跌价准备为175.08万元，计提比例为5.72%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为18.91%，相比上年末上升1.77个百分点；有息资产负债率为0.49%，相比上年末上升0.01个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为4.66，速动比率为4.61。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈建有、江锦，取代了一季度末的友邦人寿保险有限公司-分红、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，拉萨永道投资管理有限责任公司、和道(天津)企业管理合伙企业(有限合伙)、丁志鹏、香港中央结算有限公司、中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金、中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金、曹萍、北京恒业电子科技有限公司持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.89万户，较一季度末增长了6719户，增幅20.88%；户均持股市值由一季度末的20.93万元下降至16.73万元，降幅为20.07%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）