公募基金2024年四季报陆续曝光，张坤、朱少醒等知名基金经理持股动向曝光。A股人工智能等科技股、以及部分港股受到多位基金经理青睐。
　　根据基金四季报，易方达张坤旗下产品调整了对科技和周期等行业的持仓结构，并增持部分港市科技股。具体来看，与去年三季度末相比，易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有至少增持阿里巴巴10%，携程集团、分众传媒新进易方达优质精选前十大重仓股；普拉达、百胜中国等也被增持。中国海洋石油被易方达亚洲精选、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有大幅减持，并从易方达优质精选前十大重仓股名单中退出；五粮液、腾讯控股、美团、台积电、新秀丽、富途控股等也被张坤减持。
　　富国基金朱少醒去年四季度增持了美的集团、宁波银行、宁德时代，杰瑞股份、国瓷材料新进前十大重仓股名单；立讯精密、瑞丰新材、春秋航空等被减持，亿联网络、蓝晓科技退出前十大。
　　广发基金刘格菘旗下基金去年四季度减持新能源、加仓人工智能，总体上看配置仍主要为锂电池、新能源车、电子、光伏及产业链等具备全球比较优势的板块。其中，赛力斯、宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、普利特、鸿远电子、西部超导等受到不同程度的减持，部分股票退出产品前十大重仓股名单。不过，赛力斯依然是刘格菘旗下多数基金的第一大重仓股；AI芯片龙头寒武纪新进为广发创新升级的第一大重仓股。
　　傅鹏博的“代表作”睿远成长价值在去年四季度大幅减持宁德时代近15%，不过其第一大重仓股地位并未受到影响；舜宇光学科技新进十大重仓股；立讯精密、三诺生物、中国移动、广汇能源、新宙邦等被减持，万华化学退出前十大重仓股。去年四季度，睿远基金另一位明星基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合前十大重仓股中，美团与中国平安退出，山西汾酒、小米集团新进，腾讯控股、中国财险、中国太保等港股获得不同程度增持。
　　李晓星旗下基金去年末持仓以白酒、科技和军工股为主，云铝股份、华润电力、五粮液、立讯精密、三峡能源、洛阳钼业等股票新进前十大重仓股，汇川技术、东方财富、中航西飞、中航沈飞、航天电器、中航光电等退出；港股方面，阿里巴巴、快手、美团、腾讯控股等获大幅加仓。
　　张坤表示，现在，投资者能找到越来越多同时满足高质量和高股息率两种属性的资产。这些公司在过去相对困难的环境中，通过自身经营效率的提升实现了净利润和自由现金流的稳定或持续增长，体现出应对逆境的能力。此外，有相当比例的优质公司还具有“顺周期期权”，一旦经济好转趋势更加稳固，现有估值所隐含的短中长期的悲观增长预期有望修正。还有一些公司有“科技期权”，不论 AI 带来效率提升还是出现新的变现场景，都有望显著受益。他还指出，更有吸引力的是，“顺周期期权”和“科技期权”因素并没有包含在目前的估值中。
　　朱少醒认为，四季度的一系列宏观政策传递了明确的转向信息。市场的信心在极低的基础上短期内得以显著修复。如果把视野放长远，相信积极的因素终将发挥作用。经过快速修复后的A股市场整体估值依然处于长周期中有吸引力的位置，当下权益资产处在很好的风险收益区间。
　　刘格菘表示，在经济结构转型过程中，科技制造等成长行业有望涌现出一批拥有卓越研发能力、显著产品力优势的中国公司，他们将在中国经济的发展过程中充分受益，茁壮成长；同时，他也坚信不远的将来，中国具备全球比较优势的制造业终会摆脱重重困境，重新开启新的周期。
　　傅鹏博指出，2025年初，股市波动较大，一方面是释放过高预期兑现的压力，另一方面是对年内不确定因素的预演。面对未来市场的不确定性，选股需要全面考察公司的投资回报率、每股自由现金流、净利润和收入增长的匹配度，以及高股息公司分红稳定性。2025年一季度，上市公司先期披露的财报会给投资者提供更多关于景气度的线索，这些结构性机会常会成为年内投资主线。
（文章来源：深圳商报·读创）