上证报中国证券网讯（记者魏雨田）近期，美股市场经历了“过山车”行情。在这样的市场氛围中，投资机构间的分歧愈发显著。一些机构认为当前市场的震荡正是一个难得的加仓机会，而另一些机构则持有谨慎态度，认为美股估值已达高位，可能面临波动风险。
　　东方财富Choice数据显示，自7月11日起纳斯达克指数经历了一轮调整，截至7月25日，累计跌幅已超过7%。然而，当地时间周一，市场情绪有所回暖，纳斯达克指数收盘时小幅上扬0.07%，科技板块多数股票也呈现上涨态势。
　　在美股市场的波动中，贝莱德智库认为，美股市场的突然回调是一个难得的买入时机。他们预测，大型科技企业将继续成为推动美股收益增长的关键。基于这一预期，贝莱德将继续超配美股市场以及与人工智能主题相关的投资机会。
　　“今年以来美股科技板块涨幅较大，短期的波动在所难免。”华宝基金认为，中长期来看，美国的AI技术革命发展趋势并没有发生根本性的逆转，短期股价波动不改长期美股科技股基本面持续向上的大方向。
　　也有机构对于美股市场持有谨慎态度，认为美股面临着波动风险。
　　桥水首席投资官分析认为，在资本成本上行的背景下，股票相对于债券而言可能更具吸引力。然而，这也带来了集中投资股票的潜在风险。对经济的乐观预期已经充分反映在市场定价中，而人工智能技术取得的进展及其预期带来的未来利润，也已经被市场所消化。这使得投资者能够获得的风险溢价相对有限，同时还必须面对更大的风险。
　　“当前，美股市场的整体估值已达到历史高位，市场结构亦显得异常拥挤。”清和泉资本认为，未来美股的宏观环境可能更有利于小盘股的估值修复和表现。
　　在星石投资首席投资官郭希淳看来，尽管美国经济目前显示出一定的韧性，但一些领先经济指标似乎已经显示出警示信号，这可能会对资本市场产生显著影响。
　　郭希淳称，随着美国经济基本面的逐步走弱，市场对美股公司净利润增速的预期可能会有所下调，这可能会在财报季中引发更大的市场波动。
　　“尽管美股市场面临见顶回落的风险正在上升，但对A股和港股的影响相对有限。”前海开源基金经理杨德龙认为，在过去三年中，A股、港股与欧美股市的走势出现了显著分化。在欧美股市泡沫化的过程中，A股和港股实际上经历了一个挤泡沫的阶段，其估值也处于全球主要资本市场的估值洼地。
　　杨德龙进一步表示，如果欧美日股市出现见顶回落，这可能会促使部分国际资本从这些市场流出，寻求新的投资机会。A股和港股有望成为这些资本的新目标。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）