周二A股三大指数集体回调，创业板指以1.98%领跌。两市成交额为1.8万亿元，较上一交易日缩量1424亿元。盘面上，仅电池（1.25%）、银行（1.12%）、贵金属（0.82%）三个行业板块上涨。相反，AI赛道集体回调，教育、文化传媒、DeepSeek等板块跌幅居前。
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9板大牛闪崩跌停
　　看个股的话，DeepSeek概念两大龙头杭钢股份和梦网科技双双跌停，两者股东户数合计达11.69万户。
　　先看杭钢股份，该股周二遭遇闪崩跌停。收盘时封单手数高达157万手，封单金额约17亿元。
　　而周二跌停之前，杭钢股份却是牛气冲天，春节假期后的前9个交易日连续涨停，累计上涨135.58%。
　　周一晚间，杭钢股份发布股票交易风险提示公告称，公司算力业务的经营模式主要为硬件设备及相关软件的采购，集成后向客户提供租赁服务，不涉及算力核心技术的研发等，预计2024年度占公司营业收入总额的0.06%，占比极小。公司与DeepSeek系统的开发、应用等核心技术无关，且与杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司无任何业务往来。
02
8板大牛两连跌停
　　DeepSeek概念另一龙头梦网科技，在春节假期后录得8连涨停后，本周一、周二已连续两天跌停。周二收盘时，该股封单手数达93万手，封单金额约17亿元。
　　该股在2月16日发布股票交易严重异常波动公告，表示DeepSeek系开源大语言模型，任何用户皆可免费基于该模型开展训练工作。公司与DeepSeek系统的开发、应用等核心技术无关，且与杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司无任何业务往来。
03
DeepSeek概念集体回撤
　　作为春节假期后，有“A股第一风口”之称的DeepSeek概念，在本周迎来分化，周二出现大幅回撤，板块指数大跌4.43%。
　　除前述两只龙头股外，周二美格智能也是跌停收盘。整体而言，132只概念股中，周二115股下跌，占比约87%。其中100股跌超3%，76股跌超5%，37股大跌超7%。
　　综合市场观点来看，DeepSeek概念的回撤，以下3方面原因被较多提及：
　　一是周二A股三大指数出现集体回调，深成指、创业板指更是跌超1%。在此背景下，前期涨的好板块，比如DeepSeek概念，获利了结的情绪更浓。此外，板块短时间大幅上涨后，本身也存在技术性回调的需求。
　　二是部分公司披露的减持公告，也在一定程度上打击了板块的势头。比如青云科技、并行科技、永信至诚、创业慧康、世纪恒通、新致软件等DeepSeek概念，均在近期发布过股份减持的相关公告。
　　三是AI赛道拥挤度明显提升，而这也蕴含着很大的回调风险。华富科技动能基金经理沈成表示，当前AI投资交易拥挤度提升，投资机会与风险并存。短期若局部过热，相关标的会出现调整，波动可能较大。富国基金则表示，虽说AI板块尚未达到系统性拥挤的程度，但确实存在局部过热的现象。
04
DeepSeek概念仍有机会？
　　往后看，作为春节假期后走势强劲的板块之一，DeepSeek概念仍值得期待。平安基金基金经理林清源表示，AI将主导未来3-5年的科技投资主线，但投资中需区分“真成长”与概念炒作。参考纳指走势路径，大模型突破后软件、应用端弹性更大，其中包括计算机、消费电子、传媒等板块。此外，还需关注“AI+”传统行业的改造效率。
　　国泰君安则认为，DeepSeek本地化部署催化AI投资逻辑向硬件切换。春节后科技类主题交易热度显著提升，AI仍是最强主线，但结构上关注点过渡至DeepSeek大模型本地化部署带来的相关算力基建需求，AI应用与算力行情呈现轮动特征。
　　当然，也有机构从外部因素角度认为，成长性高的AI赛道也不是一点风险没有。博时基金曾豪表示，海外加息的不确定性不容忽视。美联储虽目前暂停降息，但通胀前景不明。若未来加息或维持高利率，全球资金回流美国，A股市场资金外流压力增大，流动性趋紧，估值也会受到压制，成长板块等高估值股票所受冲击会更大。
（文章来源：东方财富研究中心）