周二(2月25日)市场午后震荡走低，创业板指领跌，两市全天成交额1.9万亿，较上个交易日缩量1837亿。截至收盘，沪指跌0.8%，深成指跌1.17%，创业板指跌1.13%。
　　板块方面，华为手机、光刻机、汽车整车、飞行汽车等板块涨幅居前，农业、影视、游戏、白酒等板块跌幅居前。
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光大证券：
　　市场估值有望进一步抬升
　　周二上证指数盘中一度上冲，最终受制于5日均线，午盘之后突发跳水回落，从内部风格看，小票表现强于大票。
　　光大证券研报表示，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场，有望进一步提升A股市场的估值。
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理想汽车：突发大涨
　　周二港股上市的理想汽车盘中突发大涨，收盘涨幅近13%，总市值超2500亿港元。除了理想汽车，小鹏汽车涨近6%，小米集团涨超3%，蔚来涨2%。
　　消息面上，2月25日，理想汽车通过官方微博公布旗下首款纯电SUV i8的外观造型信息。
　　公开信息显示，i系列是理想汽车全新的纯电SUV系列，与L系列、MEGA并列，3个产品系列共同构成完整的车型矩阵。
　　如今，伴随着理想首款纯电SUV外观信息的释放，理想再战纯电市场的决心进一步体现。
　　2024年全年，理想汽车的累计交付量达到500508辆，同比增长33.1%。今年1月，理想汽车交付新车29927辆。截至2025年1月31日，理想汽车历史累计交付量为116.38万辆，成为国内首家销量突破100万台的新势力车企。
　　据新华财经，此前理想汽车已经在纯电领域有过探索。2023年，理想发布MEGA，定位纯电MPV，但受限于设计争议与市场接受度，MEGA未能实现“50万以上销量第一”的目标。
　　对此，李想坦言，MEGA的推出节奏存在误判，需经历从0到1的验证阶段。2024年，理想将原计划2024年推出的三款纯电SUV推迟至2025年，并通过增程车型L8迅速扭转销量颓势，全年交付量达50.05万辆。
　　而高盛也上调了理想汽车的目标价。高盛最新研报表示，该行基于更好的成本管理而上调对公司2024年纯利预测10%。维持理想汽车 “买入”评级，目标价由131港元升至137港元。
03
特斯拉回应软件更新
　　而特斯拉在智能驾驶方面的进展也被认为利好智能汽车。据财联社，特斯拉宣布推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能更新，此次更新是分批次推送，为官方灰度测试。
　　国内推出的智能辅助驾驶目前仅L2级别，尚不能实现美国FSD的完全无人驾驶功能。
　　值得注意的是，本次更新面向小部分车主。特斯拉官方客服表示，相关功能面向选配了FSD智能辅助驾驶功能且搭载HW4.0辅助驾驶硬件的部分车辆推送。也就是说，车型要求是2024年2月之后的Model Y/3，以及新款ModelS/X。
　　TrendForce最新调查显示，2025年全球新车销量预计将达到9060万辆，同比增长2.4%。中国将占最大份额达29%，其次是美国18%，西欧为15%。TrendForce预测，到2025年新能源汽车将占中国新车销量的50%，中国智能汽车领域的竞争预计将加剧。
　　民生证券表示，智驾渗透率斜率陡峭化，将驱动传感器、域控制器、线控执行等核心环节迎来量价齐升机遇。当前时点，具备全栈自研能力的整车龙头将开启戴维斯双击，建议把握智能化渗透率跃迁与估值体系重构的战略性配置窗口。
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AI手机异动
　　周二消费电子巨头纷纷宣布拟推出新品，引发市场聚焦AI手机产业链，福日电子、大富科技等涨停。
　　消息面上，据证券时报，2025世界移动通信大会（MWC 2025）将于3月3日至6日在西班牙巴塞罗那正式举办。国内科技巨头将纷纷亮相。其中，华为公司副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟日前发布邀请函，为华为即将亮相2025世界移动通信大会预热，华为今年将携重磅产品和解决方案亮相。同时，荣耀方面公司将在MWC 2025期间，举办“荣耀阿尔法战略（HONOR ALPHA PLAN）及AI技术发布会”。
　　2月24日，华为常务董事、终端BG董事长余承东透露，3月华为将发布一款“别人想不到的产品”。余承东称，该产品将是第一款为“原生鸿蒙”而生的新形态手机，“硬件、软件、生态全新突破”。
　　同时，荣耀方面公司将在MWC 2025期间，举办“荣耀阿尔法战略（HONOR ALPHA PLAN）及AI技术发布会”。
　　另外，日前小米集团发布消息称，“准备好迎接小米至尊版的揭幕吧”，将把最新的突破带到全球舞台MWC。而联想集团也将在MWC 2025的舞台上带来多款“AI+终端”创新性产品，包括AI手机、AI PC、AI应用、AI基础设施和解决方案服务，持续向全球推广AI端侧落地。
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（文章来源：东方财富研究中心）