周五美股三大指数集体上涨，其中道琼斯涨222.64点，涨幅0.52%；纳斯达克涨126.96点，涨幅0.7%；标普500涨31.68点，涨幅0.55%。本周，道指累跌2.37%，纳指累跌3.45%，标普500指数累跌3.1%。
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2月非农数据低于预期
　　消息面上，周五影响美股的重磅消息不断。先是美国劳工部披露了2月非农数据，当月季调后非农就业人口增加15.1万人，低于市场预期的16万人，1月数据从14.3万人下修至12.5万人，去年12月数据从30.7万人修正至32.3万人。
　　数据还显示，美国2月失业率升高0.1个百分点至4.1%，为2024年11月以来的最高水平，市场原先以为会维持在4%。通胀的关键晴雨表——2月平均时薪环比上涨0.3%，与预期一致；同比涨幅为4%，低于市场预期的4.1%。
　　有投资人士表示，虽然非农数据略低于预期，但高于前值，因此数据影响有限。而分析师Ira Jersey指出，政府的大量裁员是在调查周之后进行的，因此下一份报告可能会更好地反映劳动力市场的健康状况。
02
美联储将保持利率不变
　　而后是美联储多位官员发表讲话，其中就包括美联储主席鲍威尔。鲍威尔在讲话中表示，美国经济不确定性加剧，预计降低美国通胀的道路“坎坷”，美联储“已做好准备”等待特朗普政策的明确性。鲍威尔称，美联储准备维持利率不变，旨在将特朗普政府对美国经济政策所产生影响中的“信号与噪音”区分开来。
　　鲍威尔同时表示，尽管存在较高的不确定性，美国经济仍处于良好状态。就业市场稳健，通胀已接近我们2%的长期目标。市场普遍认为，鲍威尔的这番表态，是周五美股拉升翻红的主要因素。
　　其他美联储官员同样表达了维持利率不变的必要性。美联储理事阿德里安娜·库格勒在讲话中强调“通胀面临重要的上行风险”，并认为关键通胀指标尚未显示出朝着美联储2%的目标迈进的进展，因此继续将政策利率维持在当前水平一段时间可能是合适的，其表示将“密切关注劳动力市场的任何变化”。
　　近期，已有多位美联储官员表达了维持利率不变的观点。美联储理事沃勒表示，他反对在3月即将召开的议息会议上降息。
　　亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，关于“特朗普总统的政策和其他因素将如何影响经济”的问题可能需要几个月的时间才能明朗。在支持任何进一步的行动前，需要一些时间来评估经济情况。
　　纽约联储主席威廉姆斯表示，目前的政策位置是合适的，不认为有任何立即改变的必要。
　　圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示，他支持美联储目前对进一步改变基准政策利率保持耐心。
03
交易24小时不间断？
　　此外，周五晚间纳斯达克公司有关延长股市交易时间的表态，也引起了不小的关注。纳斯达克总裁塔尔·科恩表示，该公司计划在每周五个交易日内提供全天候交易，以满足全球市场对美国股票日益增长的需求，并预计在2026年下半年正式启动。当然，这一计划仍需获得监管批准，并与行业其他参与者协调一致，纳斯达克将积极推进该计划的落地。
　　科恩指出，截至2024年6月，外国投资者持有的美国股票总额已达到17万亿美元，自2019年以来增长了97%。在亚太地区，投资者越来越多地将目光投向美国市场。
　　此前，其他交易所已有所行动。芝加哥期权交易所（CBOE）在今年2月宣布，计划在获得监管批准后，将旗下股票交易所的交易时间延长至每周五天、每天24小时。纽约证券交易所去年10月也提交了申请，计划将平日的交易时间延长至22小时。
　　当然，科恩也提到了上市公司的犹豫。在纳斯达克近期针对上市公司的调查显示，约有一半的受访者对延长交易所交易时间持保留意见，主要的顾虑有市场的流动性，以及公司公告或其他行动产生的影响。
04
美股下跌没有结束？
　　再说回美股本身，近期美股三大指数皆震荡走低，纳斯达克累跌约10%，标普500累跌约6%，道琼斯累跌约5%。
　　往后看，不少投资人士认为美股的跌势还会持续，其中一个最主要的原因在于特朗普贸易政策的不确定性。SiebertNXT首席投资官Mark Malek认为，混乱的迷雾越积越厚。他表示：“我们得到了很多相互矛盾的信息：关税生效了，关税取消了，有些关税取消了等等。”
　　GW&K投资管理公司全球策略师Bill Sterling表示：“政策表态的快速变化带来的不确定性会损害投资，并对经济造成伤害。投资者关注的另一个问题是关税的规模：这远远超出了2018年的规模，可能会引发通胀。”
　　还有投资人士从货币市场基金规模急速膨胀角度，认为美股的波动并没有结束。美国投资公司协会（ICI）公布的一组最新数据显示，美国货币市场基金的总规模在本周三达到了创纪录的7.03万亿美元，单单过去一周内就吸引了超过510亿美元的资金流入。
　　ICI首席经济学家Shelly Antoniewicz表示，“近期货币市场基金强劲的资金流入，可能是对我们最近看到的金融市场波动性飙升的反应。由于短期利率仍处于历史高位。货币市场基金可以稳定地将赚取的利息回报给股东，对机构投资者和散户投资者来说都更具吸引力。”
　　还有人说美股还会下跌，不然“股神”巴菲特不会连续卖出股票。巴菲特旗下伯克希尔公司上月发布的财报显示，截至去年年底，该公司现金及等价物总额达到了惊人的3342亿美元，再创新高。2024年第四季度，伯克希尔公司共出售了101亿美元的股票证券，买入34亿美元，连续第九个季度成为股票净卖家。
　　当然了，也有投资人士认为，美股短期下跌不改长期上涨趋势。有“华尔街神算子”之称的华尔街策略师Tom Lee就表示，美国股市已经消化了许多坏消息，未来几个月内有望大幅上涨。
仅供投资者参考，不构成投资建议
（文章来源：东方财富研究中心）