周三(4月16日)市场全天探底回升，沪指连续7个交易日上涨，两市全天成交额1.11万亿，较上个交易日放量347亿。截至收盘，沪指涨0.26%，深成指跌0.85%，创业板指跌1.21%。
　　板块方面，旅游酒店、港口、乳业、银行等板块涨幅居前，动物疫苗、可控核聚变、算力租赁、农机等板块跌幅居前。
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　　平安证券：结构上关注两条主线
　　周三沪指尾盘强势翻红，深成指和创业板指跌幅收窄，市场三大指数分化，从个股风格看，大票表现远强于小票。
　　平安证券指出，当前大类资产交易主线已由AI叙事切换为关税博弈，短期市场处于关税冲击后的修复巩固期；中期AI等科技革命将持续引领新一轮大国博弈，科技竞争与自主可控逻辑不改。结构上关注两条主线：一是国产科技自主可控（新质生产力/高端制造/国防军工等），建议逢低布局；二是受益于扩内需政策支持，基本面预期修复且估值性价比较高的内循环消费优质资产。
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　　弘信电子：一季度净利骤降75%
　　周三算力概念“牛股”弘信电子大跌超10%，成交金额超18亿元，拉长时间范围看，3月12日至4月16日，该股累计跌幅已经超过了43%。截至2025年3月31日，公司最新股东户数为8.42万户。
　　此前，弘信电子因为DeepSeek、算力硬件等概念股价大涨。公司股价从2月份开始接连上涨，并在3月12日上涨到47.61元/股的近期高点。
　　公开信息显示，弘信电子的主营业务为柔性印刷电路板（FPC）研发、审计、制造和销售，主要产品包括印制电路板、背光模组、算力及相关业务。
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　　算力业务受关注
　　业绩方面，弘信电子此前经历了业绩过山车，先是年报扭亏为盈。3月30日，公司发布了2024年年报显示，公司去年实现营业收入58.75亿元，同比增长68.91%，归母净利润5681.57万元，实现扭亏为盈。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为6532.1万元，同比收窄85.45%。
　　对于业绩变动的原因，弘信电子此前在业绩预告中提及了三点原因，一是传统消费电子经营持续向好，亏损大幅缩窄；二是公司AI战略显成效，已成为公司的第二增长曲线；三是其他，包括“预计公司计提减值约1.60亿元，以及公司2024年非经常性损益预计金额1.30亿元”。
　　但在年报扭亏后，弘信电子一季报净利润同比却大幅下滑。 4月15日，弘信电子发布了一季报显示，2025年第一季度，公司实现营业收入15.87亿元，同比下降4.97%；归属于上市公司股东的净利润680.07万元，同比下滑75.8%。
　　而弘信电子的算力业务是市场关注的重点。根据公司一季报，今年一季度算力业务实现营收7.16亿元，去年同期为7.6亿元，整体下滑5.8%，在营收中的占比45%。
　　值得注意的是，在算力业务占比不变的情况下，该公司今年一季度销售毛利率为9.3%，较去年同期的12.79%，下滑3.49个百分点。
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　　大额支出致现金流吃紧
　　据第一财经，弘信电子的AI业务包括AI硬件研发、生产制造与AI算力资源服务两大板块。根据年报披露，该公司已投产的燧弘人工AI算力服务器智能制造一期工厂，年产能可达2万台高性能AI服务器。
　　2024年，该公司拿到了甘肃庆阳的京合云预计15亿元的算力服务器采购合同，早前的2023年，还签署了10亿元的算力服务器采购合同，合计算力硬件采购订单规模已达25亿元。
　　AI算力行业需要重金投入，为满足已签订的算力订单需求，弘信电子大幅增加算力业务投资。2025年一季度，该公司投资现金净流出2.43亿元，同比增加超10倍，资金主要用于支付北京安联通科技有限公司（下称“安联通”）股权收购款及购建算力服务器。去年4月，弘信电子以2.93亿元的价格收购了安联通。
　　算力业务的大额投资支出，也导致弘信电子现金流吃紧。一季报显示，弘信电子筹资活动产生的现金流量净额从-5175.44万元增至5.83亿元，增长幅度高达1225.68%。但经营活动产生的现金流量净额为-2.95亿元，较上年同期的-1.55亿元，降幅达90.30%。
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　　大消费午后回暖
　　周三大消费股午后局部方向回暖，国芳集团9天8板，国光连锁、麦趣尔、贝因美、泰慕士、两面针等多股涨停。
　　太平洋证券研报称，在外部环境的不确定性和我国内需政策预期催化下，大消费概念持续受到资金青睐。其中，一季度业绩向好确定性较高、基本面逻辑持续验证的个股有望迎来更高收益率表现。后续，提振内需将是消费板块主线，看好零食、乳制品、饮料等板块。
（文章来源：东方财富研究中心）