ST易联众（300096）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.05亿元，同比下降39.30%；归母净利润亏损5271.07万元，上年同期亏损7006.95万元；扣非净利润亏损5206.19万元，上年同期亏损7922.19万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.42亿元，上年同期为-1.22亿元；报告期内，ST易联众基本每股收益为-0.1226元，加权平均净资产收益率为-16.11%。

　　以8月27日收盘价计算，ST易联众目前市盈率（TTM）约为20.07倍，市净率（LF）约为3.62倍，市销率（TTM）约为1.64倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.56亿元，同比下降22.50%，环比增长219.82%；归母净利润-1256.02万元，同比增长52.40%，环比增长68.72%；扣非净利润-1487.52万元，同比增长54.56%，环比增长60.00%。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，定制软件及IC收入1.06亿元，同比下降55.95%，占营业收入的51.71%；技术服务收入0.55亿元，同比增长3.46%，占营业收入的26.61%；系统集成及硬件收入0.30亿元，同比下降18.24%，占营业收入的14.51%。
　　2024年上半年，公司毛利率为46.84%，同比上升3.90个百分点；净利率为-31.99%，较上年同期下降6.91个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.86%，同比上升3.16个百分点，环比上升0.10个百分点；净利率为-8.78%，较上年同期上升7.94个百分点，较上一季度上升97.46个百分点。
　　分产品看，定制软件及IC、技术服务、系统集成及硬件2024年上半年毛利率分别为45.52%、64.52%、29.14%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-16.11%，较上年同期增长9.38个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-16.85%，较上年同期下降0.40个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.42亿元，同比减少1992.05万元；筹资活动现金流净额-881.55万元，同比增加6391.76万元；投资活动现金流净额-227.15万元，上年同期为3.19亿元，主要系上期处置子公司易惠科技股权、通达易股权及联营企业所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.84亿元，上年同期为1.42亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为125.27%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业44/131）；固定资产周转率为3.47次，上年同期为4.60次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业55/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.96次、0.94次。
　　2024年上半年，公司期间费用为1.54亿元，较上年同期减少5576.74万元；但期间费用率为74.87%，较上年同期上升12.92个百分点。其中，销售费用同比下降13.53%，管理费用同比下降21.06%，研发费用同比下降45.84%，财务费用由去年同期的244.04万元变为-52.59万元。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为银行借款减少导致相应的借款利息支出减少。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少37.96%，占公司总资产比重下降11.60个百分点；应收账款较上年末增加17.49%，占公司总资产比重上升5.44个百分点；存货较上年末增加18.50%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；长期股权投资较上年末减少30.80%，占公司总资产比重下降2.21个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少39.98%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；合同负债较上年末增加10.54%，占公司总资产比重上升4.52个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少36.65%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；应付账款较上年末减少3.34%，占公司总资产比重上升1.29个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.26亿元，占净资产的41.68%，较上年末增加1962.61万元。其中，存货跌价准备为3910.45万元，计提比例为23.72%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为64.85%，相比上年末上升2.81个百分点；有息资产负债率为0.65%，相比上年末下降0.03个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.41，速动比率为1.19。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为杨树、顾俊明、何鹏，取代了一季度末的黄泽坚、李紫洁、张继红。在具体持股比例上，冯福荣、吴文新持股有所上升，王红军持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.52万户，较一季度末下降了7585户，降幅23.11%；户均持股市值由一季度末的6.38万元下降至3.44万元，降幅为46.08%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）