为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作会议和新“国九条”关于做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的部署要求。2月7日，证监会发布了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。
　　提出，支持优质科技型企业发行上市。持续推动《关于资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》等一揽子政策措施落实落地。坚持“四个面向”，进一步提升对新产业新业态新技术的包容性，加大对新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业支持力度。
　　数据来源：Choice；统计区间：2月5日-13日
中国资产领涨全球
　　受此利好影响，当晚纳斯达克金龙指数收涨1.34%，盘中涨幅一度接近3%。
　　春节后，在多重利好的加持下，中国资产全面上涨，领跑全球。截至2月13日，恒生科技指数上涨6.1%，(如果从蛇年第一个交易日算，恒生科技指数累计涨幅高达11.8%；港股蛇年第一个交易日是2月3日）。创业板指数、纳斯达克金龙指数、恒生指数涨超5%；深证成指上涨4.63%。
　　数据来源：Choice；统计区间：2月5日-13日
　　行业方面，政策大力支持的信息技术、人工智能等科技型行业涨幅领先。受益于国产电影《哪吒2》票房创历史纪录，文化传媒行业大涨17.35%；受益于国产AI大模型DeepSeek席卷全球，互联网、信息技术行业涨幅均超10%。
　　相关概念股并行科技、光线传媒涨超200%，青云科技-U、优刻得-W、每日互动、首都在线涨超100%。
　　数据来源：Choice；统计区间：2月5日-13日
　　多家外资机构纷纷看多中国资产，高盛发布报告称，中国备受瞩目的刺激政策落实执行，将帮助中国今年实际GDP增长4.5%、企业盈利增长7%，推动指数市盈率从当前的10倍升至11倍。到2025年底，MSCI中国指数有望上涨14%。
大涨原因分析
　　一、政策暖风不断
　　早在证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》前，监管层就陆陆续续出台了多项利好政策，大力支持资本市场的发展。
　　1月23日，证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，聚焦公募基金、商业保险、养老金等一些中长期资金入市的卡点堵点问题，提出了一系列的更加具体的举措。
　　吴清介绍，对于公募基金明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年开始，每年新增保费的30%用于投资A股，这也意味着每年至少将为A股新增几千亿的长期资金。同时，第二批的保险资金的长期股票投资试点也将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元。
　　二、增量资金不断
　　除了公募基金、商业保险、养老金等一些中长期资金，春节后A股增量资金不断。Choice数据统计，截至2月12日，春节后6个交易日已有780亿融资资金涌入A股市场，为2020年8月以来最三高，仅次于去年10月、11月。
　　数据来源：Choice
　　此外，外资也在大幅增持中国资产。当地时间2月10日，亿万富翁投资人David Tepper旗下的对冲基金Appaloosa LP公布的文件显示，该基金在2024年第四季度大幅增加中国股票。文件显示，在报告期内，Appaloosa LP对阿里巴巴的持股从2024年第三季度末的约1000万股增加到约1180万股，对京东的持股从约730万股增加到约1050万股，对贝壳控股的持股从约218万股增加到约257万股。
　　三、DeepSeek、《哪吒2》重估科技股
　　今年春节期间资本市场最热的两件事情莫过于DeepSeek、《哪吒2》。DeepSeek-R1模型的发布，以其低成本、高性能、开源的特点，引发了全球关注，直接刺激了A股相关概念股的爆发。
　　对于芯片巨头英伟达而言，DeepSeek使其市值蒸发近6000亿美元（约合人民币4.3万亿元），创历史上最大单日个股蒸发规模，直接跌穿3万亿美元市值大关。资金开始重新考虑，相比于A股科技股的优质资产美股科技资产的高估值是否能够持续。
　　《哪吒2》的爆火则为电影市场注入了活力，也对A股市场的多个板块产生了积极的提振作用，为中国文化走向世界树立了新榜样。
　　四、经济基本面好转
　　2024年我国GDP同比增长5%，经济总量首次突破130万亿元，顺利完成经济社会发展主要目标任务。春节期间国内消费市场火爆，显示出经济复苏的强劲动力，增强了投资者信心。
　　不久前，联合国发布《2025年世界经济形势与展望》报告预测，2025年中国经济增速为4.8%，远高于主要发达经济体（预测2025年美国、欧元区经济增长率分别为1.9%、1.3%）。国际货币基金组织（IMF）较早预测全球经济增长维持稳定，并预测2025年中国经济增长4.5%。世界银行近期发布的简报上调中国经济预测，预计2025年中国GDP增长率将为4.5%，比此前的预测上调了0.4个百分点。
　　五、A股估值优势
　　在市场估值层面，Choice数据显示，目前沪深300指数市盈率12.72倍，处于全球主要市场低位，而平均股息率超过3%，显著高于十年期国债收益率，凸显权益资产的性价比。相比海外市场，A股的估值优势明显，这为寻求长期稳定回报的外资机构提供了良好的入市时机。
　　数据来源：Choice
　　六、港股步入技术性牛市
　　2025年以来，港股持续上涨，恒生科技指数年内上涨17.17%，创2024年10月以来新高，显示了强劲的上涨势头，进入技术性牛市。
　　这期间，港股科技股成为市场焦点，尤其是人工智能技术的进展，使得港股科技板块成为市场焦点。阿里巴巴、美团、腾讯、小米、快手、网易等大型科技股持续上涨，联想集团、比亚迪、中芯国际、小米股价创历史新高。
　　数据来源：Choice
　　南向资金的持续涌入是推动港股反弹的重要因素，2024年南向资金的净买入额高达8078.69亿港元，今年1月份，南下资金创下月净流入额1256亿港元的历史新高。
外资全面看好中国资产
　　近日，越来越多外资机构加入了看多中国股市行列。
　　德意志银行：2025年低成本人工智能系统DeepSeek的推出备受世界瞩目，体现了中国在高附加值领域不断实现突破，并以前所未有的速度构筑全产业链竞争优势。得益于制造业优势、科技力量崛起等因素，中国股票的“估值折价”或将消失。
　　美国银行：美国股市在2025年初停止持续上涨后，领先优势将继续消退。今年以来，巴西、德国、英国、中国和加拿大等股市回报率高于标普500指数，原因是美股七大科技公司未能像以往那样提供增长动力。
　　贝莱德基金：看好A股的大中盘宽基，包括沪深300和中证A500等指数。其中，中证A500指数代表中国经济的未来时，即不再以地产为锚而是以新质生产力为锚，沪深300指数则是中国经济的现在时，也受益于稳增长政策的持续推出。