春节后的泛AI行情，由DeepSeek概念发动，上周后半段阿里概念再添“一把火”，今天上午，受“微信灰度测试接入DeepSeek”消息刺激，腾讯概念成为新的强力催化剂，数据港、科华数据等个股一字涨停，泛AI行情继续火热，AI医疗、AI教育、液冷服务器、智谱AI等板块涨幅居前。
　　不过，行情分化同样明显。一是不少概念股上午大跌，永信至诚、海南华铁、居然智家、立方数科等概念股跌幅居前。二是一些高位概念股上午放量波动。梦网科技开盘一字涨停，上午收盘下跌6.3%，成交额为72.42亿元，为该股上市以来最高成交额。另外，拓维信息、优刻得、汉得信息、金桥信息等概念股盘中波动也较大。
　　光线传媒上午博弈最激烈，险些上演“40CM”天地板。该股早盘大幅高开，开盘后迅速涨停，短暂几分钟之后，股价直线跳水，最低跌至27.84元，较跌停价27.78元仅差6分钱。上午收盘，光线传媒下跌7.92%。
　　上午收盘，上证指数上涨0.06%，深证成指上涨0.41%，创业板指上涨0.61%。离岸、在岸人民币对美元汇率上午盘中短线走高。近日，央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。其中提出，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，强化预期引导，防范汇率超调风险，在复杂形势下保持人民币汇率基本稳定。
科技股是否拥挤
　　今天上午，科技股内部分化，有观点认为，这和交易过于拥挤有关系。从过往看，当TMT成交额占市场总成交额的比达到一定程度后（通常认为40%是预警线），就会引发大的波动。兴业证券最新表示，TMT板块的成交占比近期快速抬升至46%左右，为近年来新高，且已较为接近2023年4月时50%的历史最高水平。
　　该如何看待科技股交易拥挤问题？
　　一部分机构认为，科技板块当前交易拥挤度过高，短线情绪过热。但也有不少机构，仍持力挺科技股态度。
　　广发证券表示，情绪指标阶段性失效。一方面，当前TMT板块拥挤度可能实际并不高，较高的表观读数来源于买入卖出都在TMT内部的重复计算。另一方面， DeepSeek打破传统叙事，有望引导全球阶段性重估中国科技。中期而言，要关注科技成长风格从主题驱动转为基本面预期驱动，有进入趋势性占优的可能性，这种情况下，“TMT成交额占A股成交额比重超过40%”可能就不再是压制因素。
　　兴业证券表示，这可以从三方面理解。首先，在观察TMT成交占比位置时，其实需要考虑板块本身市值占比的变化，随着市值占比的提升，成交占比高点往往也会随之“水涨船高”。TMT是一个拥有超过1000家公司、市值占比超过20%的大类板块，本身可容纳的资金规模就相对较大，而且从历史上看，随着市值占比的提升，板块成交占比的高点也往往会随之走高。因此，考虑市值占比变化的影响，对TMT成交占比/自由流通市值占比进行观察，这一指标的历史高点通常在2.5倍左右，当前值为2倍。
　　其次，参考历史经验，随着成交占比提升至高位，板块短期出现震荡波动的概率提升，但通常不会导致行情终结，影响主要还是体现在结构上，更多会以内部轮动和高低切换的方式消化短期过热的市场情绪。
　　最后，“成交占比”“换手率”“拥挤度”等情绪指标更适用于基本面、产业逻辑相对稳定的行业。而当一个行业所处的产业趋势、生命周期、政策环境、基本面逻辑等出现重大变化时，则可能突破交易拥挤的桎梏，形成新的趋势性行情。
AMC概念大涨
　　今天上午，AMC概念爆发，宇信科技、长亮科技、青矩技术等个股涨幅居前，另外，东兴证券、信达地产等个股也大涨。
　　2月14日晚，中证金融公司以及中国信达、东方资产、长城资产三大AMC公司发布公告称，公司股东拟将其持有的部分股份划转至中央汇金投资有限责任公司，划转完成之后，中央汇金将控股这四家重要金融机构。
　　西部证券认为，股权划转后，汇金旗下将持有7家券商股权，分别为中金公司、中国银河、申万宏源、中信建投、信达证券、东兴证券、长城国瑞证券，在监管推动证券行业供给侧改革、支持头部券商做大做强的背景下，汇金旗下券商股权存在进一步整合可能，相似股东背景/注册地的整合或更易推进，建议继续关注券商并购重组主线。
（文章来源：中国证券报）