中证智能财讯蜂助手（301382）8月20日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.35亿元，同比增长49.59%；归母净利润7201.11万元，同比增长14.74%；扣非净利润7119.03万元，同比增长24.24%；经营活动产生的现金流量净额为-1.43亿元，上年同期为-1.90亿元；报告期内，蜂助手基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为4.20%。
　　以8月19日收盘价计算，蜂助手目前市盈率（TTM）约为24.87倍，市净率（LF）约为2.2倍，市销率（TTM）约为2.65倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.89亿元，同比增长38.74%，环比增长12.39%；归母净利润3950.01万元，同比增长18.39%，环比增长21.50%；扣非净利润3888.51万元，同比增长31.45%，环比增长20.37%。
　　资料显示，公司主营业务为数字商品的综合运营服务，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数字商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案，并为客户提供技术服务及云终端相关服务。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，数字商品综合运营收入6.40亿元，同比增长48.09%，占营业收入的87.14%。
　　2024年上半年，公司毛利率为21.54%，同比下降6.65个百分点；净利率为9.82%，较上年同期下降2.97个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.05%，同比下降4.98个百分点，环比上升1.07个百分点；净利率为10.25%，较上年同期下降1.50个百分点，较上一季度上升0.90个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.20%，较上年同期下降3.41个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.59%，较上年同期下降1.21个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.43亿元，同比增加4745.03万元；筹资活动现金流净额3.03亿元，同比减少6.90亿元；投资活动现金流净额-1.48亿元，上年同期为-570.62万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.16亿元，上年同期为-1.84亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为107.73%，净现比为-198.29%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.30次（2023年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业6/18）；固定资产周转率为3.71次，上年同期为3.62次（2023年上半年行业平均值为4.74次，公司位居同行业12/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.18次、20.07次。
　　2024年上半年，公司期间费用为6493.02万元，较上年同期增加504.03万元；但期间费用率为8.84%，较上年同期下降3.35个百分点。其中，销售费用同比增长24.94%，管理费用同比增长2.24%，研发费用同比增长23.02%，财务费用同比下降63.15%。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他非流动资产较上年末增加115589.50%，占公司总资产比重上升5.48个百分点；预付款项较上年末增加7.76%，占公司总资产比重下降2.97个百分点；货币资金较上年末增加3.02%，占公司总资产比重下降2.77个百分点；应收账款较上年末增加24.33%，占公司总资产比重上升1.56个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加303.84%，占公司总资产比重上升12.26个百分点；长期借款较上年末增加48.48%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；合同负债较上年末减少48.23%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；应付账款较上年末减少23.04%，占公司总资产比重下降1.44个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3160.43万元，占净资产的1.84%，较上年末增加577.06万元。其中，存货跌价准备为425.9万元，计提比例为11.88%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为26.84%，相比上年末上升9.73个百分点；有息资产负债率为20.85%，相比上年末上升12.98个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为3.58，速动比率为3.52。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为海峡创新互联网股份有限公司、北京华兴金汇管理有限公司、广东南方媒体融合发展投资基金(有限合伙)、光大证券资管-中信银行-光证资管蜂助手员工参与创业板战略配售2号集合资产管理计划、陈翠琴、赖宗兴、天风天睿投资股份有限公司-睿泓天祺咸宁股权投资合伙企业(有限合伙)、周莉、天风天睿投资股份有限公司-睿坤津祥咸宁股权投资合伙企业(有限合伙)、陈木生，取代了一季度末的黄信陵、信澳新能源产业股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司、韩军、成都红杏酒家有限责任公司、吴永庆、钱林霞、黄雄伟、尹近锋、玄玄(深圳)投资有限公司。
　　值得注意的是，根据半年报数据，蜂助手12.66%股份处于质押状态。其中，第二大股东海峡创新互联网股份有限公司质押2789.80万股公司股份，占其全部持股的84.48%。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.75万户，较一季度末增长了2203户，增幅14.41%；户均持股市值由一季度末的33.40万元下降至22.79万元，降幅为31.77%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）