2月13日，A股市场冲高回落，三大指数小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.42%，深证成指跌0.77%，创业板指跌0.71%。沪深两市全天成交额为1.82万亿元，较上个交易日放量1426亿元。
　　盘面上，市场热点偏向防御类板块，白酒、生猪养殖等大消费股逆势走强，正虹科技等涨停；影视股再度大涨，光线传媒涨停续创历史新高。高位股出现大面积退潮，DeepSeek、算力概念股冲高回落，美格智能接近跌停。人形机器人、半导体、AI眼镜、铜缆高速连接等板块也跌幅居前。
　　高位股出现退潮
　　昨日，高位股出现集体下跌，多只DeepSeek概念股大幅下挫，此前八连板的美格智能逼近跌停，浙数文化跌超7%，汉得信息、广和通等跟跌。机器人板块也遭遇回调，拓斯达跌超7%，江苏北人、汇川技术等跟跌。
　　对于DeepSeek催化的AI科技股行情，多家券商提醒关注过热风险。
　　中信建投证券表示，虽然对科技板块机会的中期看好逻辑不变，但也要注意部分主题近期交易拥挤度接近历史最高水平，短期不适宜盲目追高，优质龙头公司逢回调可考虑再布局。
　　银河证券提醒投资者，在AI（DeepSeek）方向，估值合理的标的越来越少，波动率大概率会进一步提升，或脱离逻辑博弈进入情绪博弈阶段，这也意味着短线交易的难度比较大，至于是否参与这类交易，建议量力而行。
　　消费板块逆势上涨
　　昨日，大消费板块逆势上涨，其中白酒板块领涨。截至收盘，岩石股份涨停，山西汾酒、水井坊等涨超5%。生猪养殖板块中，正虹科技、神农集团、巨星农牧等涨停；食品板块中，黑芝麻涨超4%，百润股份、双汇发展等纷纷上涨。
　　近日，中国酒业协会发文称，根据春节前后有关机构市场调研显示，春节前后白酒市场符合预期，高端及大众价格带产品表现较好。四川、安徽、江苏等地区域强势产品表现相对较优，白酒头部领军企业稳步前行，整体态势优于2024年，酒业前景向好。
　　申万宏源认为，经过春节旺季，白酒行业已出现一些底部特征，但仍需时间验证。由于多数企业春节前降低了回款任务，要重点关注春节后淡季的量价表现。今年二季度是关键时期，如果头部企业能坚持目前的量价策略，价格体系在淡季进一步企稳，则行业的底部特征会进一步确认。
　　春季行情如何演绎？
　　展望后市，光大证券认为，鉴于目前政策面与资金面预期都比较积极，春季行情大概率能够延续。招商证券认为，当前AI行情或将从普涨走向分化，聚焦真正具备价值增量的环节。
　　西部利得基金表示，从公募基金2024年四季报来看，对于硬科技方向的配置已达到较高水平。当某个方向的持仓集中度突破一定阈值时，赚钱效应会呈现非线性衰减。借鉴移动互联网的节奏，AI的下一波浪潮落在应用端的概率较大。
　　配置方面，广发证券表示，短期而言，可能会出现科技股或TMT内部的高低切换，不过科技主线依然明确。低位成长中，除了春节后有所反应的低空经济、半导体设备、光伏以外，还可以关注文化出海、卫星、医疗设备等近期有潜在催化剂的低位成长。
　　光大证券建议，重点关注AI算力基建（高性价比ASIC芯片、光模块、液冷等）及应用端（AI眼镜、AI手机以及AI+医疗、教育等）的投资机会。同时，低空经济与卫星互联网等科技主题或有博弈机会。
（文章来源：上海证券报）