中证智能财讯海晨股份（300873）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入8.12亿元，同比下降9.23%；归母净利润1.5亿元，同比下降13.84%；扣非净利润1.11亿元，同比下降12.75%；经营活动产生的现金流量净额为2.58亿元，同比增长89.94%；报告期内，海晨股份基本每股收益为0.6579元，加权平均净资产收益率为4.96%。

　　以8月27日收盘价计算，海晨股份目前市盈率（TTM）约为11.8倍，市净率（LF）约为1.05倍，市销率（TTM）约为1.74倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.09亿元，同比下降8.18%，环比增长1.76%；归母净利润9298.46万元，同比下降19.16%，环比增长62.69%；扣非净利润6346.6万元，同比下降18.22%，环比增长33.51%。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，仓储服务收入3.56亿元，同比下降20.85%，占营业收入的43.85%；货运代理服务收入3.17亿元，同比下降21.35%，占营业收入的39.02%。
　　2024年上半年，公司毛利率为24.55%，同比上升2.19个百分点；净利率为19.51%，较上年同期下降0.95个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.35%，同比上升5.02个百分点，环比上升3.62个百分点；净利率为23.49%，较上年同期下降3.65个百分点，较上一季度上升8.04个百分点。
　　分产品看，仓储服务、货运代理服务2024年上半年毛利率分别为22.94%、25.08%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.96%，较上年同期下降1.42个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.95%，较上年同期下降1.32个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.58亿元，同比增长89.94%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额2.89亿元，同比增加4.24亿元，主要系本期少数股东增资，同时新增银行及关联方借款所致；投资活动现金流净额-3.06亿元，上年同期为4.15亿元，主要系本期未发生银行理财投资活动，主要发生现金流出的投资活动所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7582.58万元，相比上年同期下降86.46%。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为157.97%，净现比为171.60%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.46次，公司位居同行业35/45）；固定资产周转率为1.17次，上年同期为2.22次（2023年上半年行业平均值为5.31次，公司位居同行业30/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.40次、17.25次。
　　2024年上半年，公司期间费用为5192.77万元，较上年同期增加1251.45万元；期间费用率为6.40%，较上年同期上升1.99个百分点。其中，销售费用同比下降13.49%，管理费用同比下降1.9%，研发费用同比增长22.77%，财务费用由去年同期的-4830.08万元变为-3512.66万元。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加17.50%，占公司总资产比重上升4.97个百分点；应收账款较上年末减少24.23%，占公司总资产比重下降4.05个百分点；在建工程较上年末减少24.23%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；固定资产较上年末增加19.36%，占公司总资产比重上升2.47个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少36.18%，占公司总资产比重下降5.44个百分点；应付票据较上年末增加181.85%，占公司总资产比重上升1.82个百分点；租赁负债较上年末减少30.88%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；合同负债较上年末减少92.42%，占公司总资产比重下降0.85个百分点，主要系自动化项目交付导致合同负债减少。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2647.49万元，占净资产的0.92%，较上年末减少1805.43万元。其中，存货跌价准备为37.53万元，计提比例为1.4%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为29.08%，相比上年末下降0.79个百分点；有息资产负债率为7.58%，相比上年末上升5.69个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为2.07，速动比率为2.05。
　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深、宝隽钱塘壹号精选私募证券投资基金、大成创新成长混合型证券投资基金(LOF)，取代了一季度末的国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、惠升惠泽灵活配置混合型发起式证券投资基金、国泰致远优势混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.26万户，较一季度末增长了1907户，增幅17.76%；户均持股市值由一季度末的40.48万元下降至26.59万元，降幅为34.31%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）