中证智能财讯翔丰华（300890）8月12日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.07亿元，同比下降28.75%；归母净利润3824.08万元，同比下降44.92%；扣非净利润2480.77万元，同比下降61.13%；经营活动产生的现金流量净额为6855.12万元，上年同期为-2.13亿元；报告期内，翔丰华基本每股收益为0.3497元，加权平均净资产收益率为1.99%。
　　以8月9日收盘价计算，翔丰华目前市盈率（TTM）约为49.82倍，市净率（LF）约为1.34倍，市销率（TTM）约为1.84倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.74亿元，同比下降13.85%，环比增长12.48%；归母净利润2542.63万元，同比增长73.96%，环比增长98.42%；扣非净利润1315.71万元，同比下降2.59%，环比增长12.93%。
　　资料显示，公司主要从事锂电池负极材料的研发、生产和销售，自成立之初就始终坚持以客户为中心，以市场为导向，通过持续不断的产品和技术创新，为客户提供更好的产品与服务，是国内先进的锂电池负极材料供应商。公司现产品主要是石墨负极材料，产品广泛应用于包括动力（电动交通工具，如新能源汽车、电动自行车等）、3C消费电子和工业储能等锂电池领域。
　　2024年上半年，公司毛利率为18.58%，同比下降2.93个百分点；净利率为5.30%，较上年同期下降1.60个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.53%，同比下降3.96个百分点，环比下降2.23个百分点；净利率为6.71%，较上年同期上升3.46个百分点，较上一季度上升2.99个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.99%，较上年同期下降2.20个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.81%，较上年同期下降1.12个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6855.12万元，同比增加2.82亿元，主要系报告期内公司减少委托加工业务，使得付款减少所致；筹资活动现金流净额-1.73亿元，同比减少5.80亿元，主要系本期公司主动降低银行贷款规模所致；投资活动现金流净额-1.11亿元，上年同期为-2.73亿元，主要系2023年利用闲置的募集资金购买结构性存款本期到期收回所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.79亿元，上年同期为-4.28亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为61.72%，净现比为179.26%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业26/45）；固定资产周转率为0.52次，上年同期为1.16次（2023年上半年行业平均值为1.33次，公司位居同行业26/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.41次、0.80次。
　　2024年上半年，公司期间费用为1.05亿元，较上年同期减少2429.98万元；但期间费用率为14.90%，较上年同期上升1.84个百分点。其中，销售费用同比下降43.03%，管理费用同比下降20.43%，研发费用同比下降37.26%，财务费用同比增长62.74%。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期运输费计入合同履约成本，即确认营业收入时结转至营业成本；财务费用的变动主要因为本期公司可转债计提利息费用增加。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少48.56%，占公司总资产比重下降5.37个百分点；固定资产较上年末增加4.83%，占公司总资产比重上升4.96个百分点；其他非流动资产较上年末增加369.76%，占公司总资产比重上升2.54个百分点；交易性金融资产较上年末减少35.03%，占公司总资产比重下降2.41个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少58.75%，占公司总资产比重下降6.33个百分点；应付账款较上年末减少28.89%，占公司总资产比重下降2.06个百分点；短期借款较上年末减少25.78%，占公司总资产比重下降1.70个百分点；长期借款较上年末增加20.58%，占公司总资产比重上升2.34个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.81亿元，占净资产的35.51%，较上年末减少8278.52万元。其中，存货跌价准备为1651.49万元，计提比例为2.37%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为52.32%，相比上年末下降6.08个百分点；有息资产负债率为35.32%，相比上年末上升2.92个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.96，速动比率为1.32。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为春秋11号私募证券投资基金，取代了一季度末的优美利金安21号私募证券投资基金。在具体持股比例上，钟英浩、周鹏伟、北京启迪汇德创业投资有限公司、赣州众诚致远企业管理中心(有限合伙)、雷祖云、银杏自清(天津)创业投资合伙企业(有限合伙)、深圳诚成高科股权投资基金管理有限公司、嘉兴浙华武岳峰投资合伙企业(有限合伙)、常州武岳峰创业投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.23万户，较一季度末下降了611户，降幅2.66%；户均持股市值由一季度末的15.55万元下降至12.21万元，降幅为21.48%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）