国联民生证券发布建筑材料行业专题研究报告。
　　2024年12月第十批国家药品集采开标，涉及62个药品品种、263个品规，均为已过专利期、多家企业生产、竞争充分的药品，覆盖高血压、肿瘤等重点领域，234家企业的385个产品获得拟中选资格，中选药品全部是通过质量和疗效一致性评价的药品。第十批集采预计将于2025年4月开始执行。
　　集采进行至十批，是药用玻璃中硼硅渗透率提升的核心驱动力
　　我国药品消费结构以仿制药为主及过去历次集采仿制药均占据主导地位，国家药品集采事实上推动了我国仿制药一致性评价的工作进程及药品实际生产流通中按照该要求进行实践。注射剂一致性评价通常同步对应其包装由传统玻璃材质更换为相应中硼硅玻璃包装，因而集采是驱动中硼硅渗透率近年快速提升的核心原因。从近年山东药玻/力诺药包/正川股份为代表的药用玻璃制造企业经营情况看，2021年以来中硼硅渗透率呈持续快速提升态势。
　　集采持续推动仿制替代原研，龙头药包企业竞争优势有望扩大
　　回顾过去历次集采中选药品情况，单价高/用量大品种预计基本实现应采尽采（如中选注射剂上年平均销售额总体呈持续下降态势，第十批集采平均为9.4亿）。报告预计第十批集采继续推动仿制药替代原研药进程（第十批中选注射剂部分药品原研药厂家前期占据重要市场份额，类似前期集采批次）,同时有助于推动仿制药药品质量提升及仿制药企业集中度提升，规模、产品质量以及药企合作基础有优势的药用包装材料企业竞争优势亦有望同步扩大。
　　第十批集采注射剂延续高占比，支撑中硼硅药玻需求景气度
　　第十批集采中选品种中注射剂占比为51.6%，较第九批提升4.0%。第四批集采（2021年4月底开始执行）开始，集采中选药品中注射剂占比明显提升，第五至第十批稳定在50%上下。第十批集采各注射剂首年采购量基数合计5.5亿支，与第九批规模基本持平（第四/五/七/八/九批分别为5.0、7.0、4.8、6.0、5.5亿支），注射剂采购数量预计保持近年单批较大规模，报告预计第十批集采较好支撑中硼硅需求景气度，中硼硅药包渗透率预计延续较快提升趋势。
　　继续推荐山东药玻，关注相关药包龙头
　　报告预计中硼硅药用玻璃需求延续较好景气度。山东药玻模制瓶领域龙头地位稳固，竞争优势受益医药市场变革竞争或持续扩大；同时受益中硼硅模制瓶需求高景气，结合公司优势多元产品布局支撑公司稳健增长前景，继续推荐。仿制药领域变革对龙头药包企业巩固优势、获取超越行业平均水平增长等有积极意义，建议同时关注其他药用包装龙头。
（文章来源：财中社）