春节前后，上市公司业绩预告披露进入高峰期。近期，不少电子产业链上市公司陆续发布了2024年度的业绩预告。
　　《中国经营报》记者梳理后发现，这些厂商业务类型涵盖精密结构件、光学影像、模切产品、存储芯片、面板等不同细分领域。多家上市公司在预告中提及了市场需求复苏、技术创新驱动等因素带来的业绩成长，但同时，也有一部分电子上游公司在市场回暖的趋势下，业绩出现下滑。
　　数据显示，电子（中信）成份板块中，春秋电子（603890.SH）、长盈精密（300115.SZ）、水晶光电（002273.SZ）、兆易创新（603986.SH）、天禄科技（301045.SZ）、金禄电子（301282.SZ）、德明利（001309.SZ）、韦尔股份（603501.SH）等多家企业业绩预增。华勤技术（603296.SH）、立讯精密（002475.SZ）业绩略增。此外，东田微（301183.SZ）、东尼电子（603595.SH）、英力股份（300956.SZ）、菲沃泰（688371.SH）、甬矽电子（688362.SH）等企业也实现了扭亏为盈。
　　然而，也有福日电子（600203.SH）、智动力（300686.SZ）、灿瑞科技（688061.SH）、电科芯片（600877.SH）、闻泰科技（600745.SH）等多家企业则预计业绩出现亏损或持续亏损。
　　市场复苏推动业绩增长
　　2024年，以智能手机、PC为主的消费电子市场迎来了复苏。根据Canalys数据，2024年全年，全球智能手机市场出货量为12.2亿台，同比增长7%。与此同时，2024年全球PC市场呈现出稳步回暖的态势，全年出货量同比增长3.8%，达到2.55亿台。
　　以智能手机、PC等为主的消费电子产业在2024年整体出货量恢复增长，也带动了身处上游的电子产业链公司2024年业绩向好。
　　春秋电子主营笔记本电脑及其他电子消费品的结构件模组及相关精密模具，2025年1月21日发布公告，预计公司2024年净利润达到1.75亿至1.95亿元，同比增长超5.54倍。其业绩增长主要得益于全球笔记本电脑市场的复苏、AIPC（人工智能计算平台）的快速发展，以及新能源汽车镁合金应用订单的落地。类似地，精密结构件厂商长盈精密1月21日发布公告，预计2024年净利润同比增长了7.1678倍至8.5679倍，扣非后净利润同比增长了23.7倍至30.1倍，主要受益于消费类电子及新能源市场的持续复苏。
　　消费电子ODM（原始设计制造商）巨头华勤技术预计2024年营收同比增长27.8%至29.0%，净利润同比增长5.3%到7.1%。其增长主要得益于算力需求的增长、生成式AI技术的突破、整体行业景气度继续回升，助推智能终端、高性能计算产品、汽车及工业产品、AIOT等领域的发展。此外，主营PCB的大族数控（301200.SZ）也因消费类电子市场回暖、新能源汽车电子技术升级以及AI服务器的强劲需求，预计公司2024年净利润同比增长99.19%至136.08%。
　　导光板厂商天禄科技表示，下游面板行业景气度回升，推动公司导光板出货量企稳回升，营业收入和净利润均有所增长。电薄膜元件厂商东田微称，业绩扭亏为盈主要原因是智能手机市场回暖，旋涂滤光片技术的应用与推广，成本控制与效率提升，以及战略布局与业务拓展。此外，“果链”龙头立讯精密、光学元器件厂商水晶光电以及结构件厂商恒铭达（002947.SZ）等也预计公司2024年业绩同比增长。
　　尤其是半导体电子企业，在半导体行业周期底部回升、AI技术驱动需求增长、下游应用需求拉动等因素共振下，在电子行业细分领域中表现尤为突出。
　　存储芯片厂商兆易创新预计2024年净利润为10.9亿元左右，同比增长了5.76倍左右。公司方面称，2024年行业下游市场需求有所回暖，客户增加备货，公司产品在消费、网通、计算等多个领域均实现收入和销量大幅增长。
　　德明利主业为存储，预计2024年全年归母净利润大增13倍。公司称主要是持续加大市场拓展力度，部分产品顺利完成市场导入并通过客户验证，业务规模及盈利水平显著提升。
　　韦尔股份预计2024年实现净利润31.55亿元到33.55亿元，同比增加467.88%到503.88%。业绩预增的主要原因是图像传感器产品在高端智能手机和汽车自动驾驶市场持续渗透，推动市场份额增长，带动营业收入和毛利率显著提升，产品结构和供应链优化，进一步恢复毛利率，整体业绩显著提升。
　　海通证券科技行业资深分析师李轩对记者分析，2024年电子产业链整体呈现复苏态势，主要原因包括半导体产业大周期底部回升，存储、数字和AI芯片表现优于其他领域，消费电子板块在华为回归和AI创新升级的带动下有所发展，2023年的低基数效应使得整个板块同比中幅提升。
　　部分企业增收不增利
　　然而，在行业整体回暖的同时，记者也留意到，部分上游企业也面临着营收增长、净利润下滑的困境，而陷入亏损的原因既有相似，也有不同。
　　主营半导体封装业务的福日电子预计2024年净利润亏损3.3亿元，扣非后亏损3.88亿元。福日电子解释，尽管消费电子行业整体呈现反弹趋势，公司与核心客户的深度合作推动智能终端业务订单增长，营业收入同比上升，但由于行业竞争依旧激烈，且2024年上半年关键器件涨价，导致消费类终端产品毛利率下滑，影响到净利润。
　　智动力主营消费电子功能性器件、结构性器件、光学组件及可穿戴组件。其预计2024年净亏损1.3亿至1.6亿元，扣非后亏损1.22亿至1.52亿元。公司提到，尽管2024年营业收入较上年同期有一定幅度的增长，但由于技术进步及市场竞争加剧，导致价格竞争激烈，利润空间被压缩，毛利率未得到提升。
　　灿瑞科技主营高性能数模混合集成电路及模拟集成电路研发设计、封装测试和销售，预计2024年净利润亏损4800万元至6800万元。灿瑞科技方面表示，尽管下游消费电子行业逐步复苏，公司产品销量提升，收入规模增长，但由于市场竞争激烈，产品价格下降，影响了公司整体毛利率水平。
　　电科芯片预计2024年归属于上市公司股东的净利润为5500万元到7300万元，同比减少68.81%到76.50%。公司方面表示，尽管国内外消费类市场处于复苏阶段，但公司传统市场领域需求放缓，如5G基站、消费类玩具市场、安防市场、光伏旁路保护开关市场等内外销需求不足。此外，市场竞争激烈，中低端领域产品竞争加剧，价格普遍下跌，进一步压缩了公司利润。
　　与福日电子、智动力、灿瑞科技、电科芯片面临的市场竞争加剧、原材料成本上升、产品毛利承压不同，闻泰科技则是因外部政策影响导致业务不确定性增加，资产减值风险上升，进一步影响了公司净利润表现而陷入首亏。
　　闻泰科技预计公司2024年度营业收入预计同比增长，全年营收呈逐季稳步增长态势。其中，公司2024 年第四季度营业收入预计同比、环比均保持增长，改善明显。但是公司2024年12月被列入实体清单后，基于客户风险偏好发生变化，产品集成业务未来新项目获取存在不确定性。管理层预计该业务未来经济利益流入存在不确定性，导致相关无形资产、固定资产等长期资产减值，前期确认的递延所得税资产减记，以及商誉减值，最终导致2024年业绩出现较大亏损。
　　展望未来，IDC预计，全球智能手机市场将在2025年继续增长，但因为换机周期继续延长，过去几年积压的换机需求在2024年逐渐得到了释放，2025年增速将有所放缓。Canalys预测中国智能手机市场出货量将超过2.9亿台，相较2024年轻微增长。
　　“2025年不太可能复制2024年的高增长率，因为过去一年的增长很多源自厂商和渠道对于库存水位的补充和部分市场宏观情况的修复，需求波动和宏观不确定性仍然是首要挑战。”Canalys分析师朱嘉弢向记者表示，2025年，厂商将把更多重心转向高端产品，通过AI功能落地、产品形态创新和增强市场营销等举措提升竞争力。此外，厂商将付诸更谨慎的库存管理以应对地缘政治冲突和宏观经济波动带来的需求回落，同时区域性厂商正不断扩充渠道覆盖和产品结构，局部市场机会正被激活，头部厂商集中度可能会再次迎来下降。
　　谈及2025年电子产业链上市公司的发展，李轩表示，尽管一些市场机构预测2025年智能手机市场出货量同比小幅提升，但要看到里面结构性的变化，人工智能赋能将给予传统消费电子产品更多的变化，AI PC/AI 手机/AI 可穿戴叠加大模型的使用，将使得高端产品有更多的吸引力，同时国补政策能进一步促进中低端市场消费者的换机力度，整体实现高中低全线产品明显的更新换代，进而会带动上游供应链的提升。
（文章来源：中国经营网）