中证智能财讯星昊医药（430017）8月26日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.21亿元，同比下降2.92%；归母净利润6042.86万元，同比增长13.16%；扣非净利润5115.44万元，同比增长24.18%；经营活动产生的现金流量净额为8912.43万元，同比增长23.42%；报告期内，星昊医药基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为4.00%。
　　以8月26日收盘价计算，星昊医药目前市盈率（TTM）约为12.82倍，市净率（LF）约为0.85倍，市销率（TTM）约为1.79倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.67亿元，同比下降9.46%，环比增长8.30%；归母净利润3547.58万元，同比增长9.92%，环比增长42.17%；扣非净利润2870.97万元，同比增长30.31%，环比增长27.91%。
　　半年报称，公司是一家从事高端药物制剂研发产业化服务的创新型企业。专注于特色和高端药物制剂的研发，以自主研发的核心技术为基础，构建GMP条件下的技术平台，通过技术平台开展药品制造以及CMC/CMO的一体化服务。
　　2024年上半年，公司毛利率为70.18%，同比下降5.54个百分点；净利率为18.42%，较上年同期上升2.24个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为66.96%，同比下降8.79个百分点，环比下降6.70个百分点；净利率为20.95%，较上年同期上升2.97个百分点，较上一季度上升5.26个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.00%，较上年同期下降0.53个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.73%，较上年同期下降0.33个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8912.43万元，同比增长23.42%；筹资活动现金流净额-3052.75万元，同比减少3.83亿元；投资活动现金流净额-2.02亿元，上年同期为-1.55亿元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9739.05万元，上年同期为-5653.59万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为119.41%，净现比为147.49%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业56/114）；固定资产周转率为0.50次，上年同期为0.51次（2023年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业95/114）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.94次、1.36次。
　　2024年上半年，公司期间费用为1.76亿元，较上年同期减少2940.01万元；期间费用率为54.74%，较上年同期下降7.29个百分点。其中，销售费用同比下降23.15%，管理费用同比增长20.43%，研发费用同比增长12.19%，财务费用由去年同期的-78.44万元变为-289.30万元。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少38.15%，占公司总资产比重下降8.58个百分点；交易性金融资产较上年末增加41.00%，占公司总资产比重上升7.09个百分点；应收款项融资较上年末增加819.15%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；固定资产较上年末减少1.02%，占公司总资产比重下降2.02个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加1151.71%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；应付账款较上年末增加32.68%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；长期递延收益较上年末减少9.53%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加23.95%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8016.84万元，占净资产的5.31%，较上年末增加1957.66万元。其中，存货跌价准备为93.33万元，计提比例为1.15%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为20.01%，相比上年末上升2.37个百分点；有息资产负债率为1.08%，相比上年末上升0.50个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为3.67，速动比率为3.37。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为北京中卫保险经纪有限公司，取代了一季度末的创金合信基金-北京国有资本运营管理有限公司-创金合信北交所精选单一资产管理计划。在具体持股比例上，朱涛持股有所上升，朱旻持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7151户，较一季度末下降了244户，降幅3.30%；户均持股市值由一季度末的20.21万元下降至18.32万元，降幅为9.35%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）