今日，在全球新冠感染人群激增的消息影响下，中药板块表现活跃，像以岭药业、特一药业早盘快速上板。
　　世界卫生组织日前警告，新冠病毒感染率正在全球范围内激增，而且这种情况不太可能很快得到改善，国际社会应关注夏季新冠感染异常增多情况。世卫组织表示，来自84个国家的哨点监测系统的数据显示，新冠病毒检测呈阳性的百分比在过去几周里一直在上升。
　　那么中药板块的上涨助力，仅仅只是因为新冠感染人群激增吗？
　　只能说新冠人群激增是短期的催化剂。那么中药行业具备投资机会吗？
　　今天我们为大家挖一下中药板块投资背后的一些底层逻辑。
　　首先，从政策上来看，中药领域政策暖风频吹，除了医保药品目录持续扩容中药品类之外，医保门诊统筹改革中增加中药、慢性病用药等相关领域的药物，显著提高退休人员和慢性病患者的门诊支付能力。从估值上看，中药行业的估值中位数为21.72倍，低于医药生物行业的中值22.51倍，在医药生物化学制药、生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务几大细分领域中，仅高于医药商业的估值。而其营收增速却仅次于生物制品与医药商业领域，业绩增速更是在医药生物细分领域中遥遥领先。
　　来源：Choice、巨丰投顾
　　中药作为我国传统医药，随着现代化进程的不断推进，中药产业也在不断发展与创新。主要表现在两个方面：一是中药与食品的结合，即“中药+食品”；二是中药配方颗粒。
　　“中药+食品”已成为当下一种新潮流。各种养生中药材与美食相结合，受到年轻人的青睐。据中国证券报报道，8月10日-14日，第十七届健康产业（国际）生态大会——2024西普会在海南博鳌开幕。在展会现场，多家中药上市企业、老字号企业纷纷推出免费茶饮、阿胶酸奶、现场制作阿胶、中药冰淇淋、中药咖啡、现场体验艾灸、中药可乐等花式创意，吸引了不少顾客的关注。
　　中药本身兼具“医、药、健、养”功能，这些特有的优势给中药产业带来广阔空间，产业链不断拓展延伸。中药+食品的创新，满足了中药的保健、养生需求，突出了中药的消费属性。
　　当然，目前“中药+食品”领域还未出现较为具体广泛认可度的大单品。“中药+茶饮”在近年热度所上升，为此也诞生了诸如陆藜·开了个方子、知嘛健康、百草间等多个知茶饮品牌，但鉴于中国企业平均寿命2.5年来看，是否能够形成持续的盈利能力，还需进一步观察。
　　中药配方颗粒脱胎于中药饮片，是中药产业链的延伸，是中药现代化的产物。据统计，2023年我国中药配方颗粒产量为17万吨，需求量为16.6万吨，2023年市场规模为514亿元。多家机构预测，到2030年，中药配方颗粒市场规模会达到千亿元。
　　根据药融云数据库统计，2023年全国中药市场规模超4000亿元，其中医院终端2745亿元，药店终端1310亿元。
　　由于中成药为成品制剂，不能针对个人症状不同进行加减。而中药配方颗粒则是由单味中药饮片经提取浓缩制成，供中医临床配方用，能够满足医师辩证治疗，随症加减的需求。
　　具体到选股上，中药行业具有典型的大行业小公司的特征，行业集中度不高。因此，即便行业有4000亿的规模，但没有哪家企业市占率可以达到10%。选股策略上可以从两点考虑，一是直接投行业ETF（中药ETF，如159647/560080），二是优选行业内优质企业。下文提供三个优选的维度，供参考。
　　从企业营收来看，白云山、云南白药两家中药企业营收在200亿元以上，其中白云山年营收超600亿元；营收在100-200亿元的企业有华润三九、同仁堂、步长制药和太极集团等；营收在50-100亿元的企业有片仔癀、济川制药、信邦制药等。
　　从企业成长性来看，市值超百亿的中药企业中，一季度业绩增速最高的是康美药业，其次为东阿阿胶，第一季度业绩增速高达53.43%。市值小于百亿的中药企业中，太龙药业、中恒集团、金花股份一季度业绩增速均超过4倍，实现快速增长。不过，需要注意的是，尽管金花股份今年一季度业绩快速增长，但企业近一年总体经营仍是亏损状态，因此，需要针对看好的企业进行深入研究来优选。
　　来源：Choice、巨丰投顾
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　　从综合竞争力来看，参考当前正在海南博鳌举办的西普会上最新发布的“2024中成药工业综合竞争力50强”。
　　作者：赵玲，执业证书：A0680615040001
（文章来源：巨丰投顾）