中证智能财讯艾比森（300389）8月6日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入17.98亿元，同比增长12.96%；归母净利润8875.81万元，同比下降37.87%；扣非净利润5630.73万元，同比下降55.66%；经营活动产生的现金流量净额为-1284.63万元，上年同期为2.57亿元；报告期内，艾比森基本每股收益为0.2439元，加权平均净资产收益率为6.07%。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为3245.08万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为1331.00万元。
　　以8月5日收盘价计算，艾比森目前市盈率（TTM）约为14.99倍，市净率（LF）约为2.7倍，市销率（TTM）约为0.93倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.34亿元，同比增长5.80%，环比增长8.01%；归母净利润1779.3万元，同比下降72.09%，环比下降74.93%；扣非净利润630.25万元，同比下降88.85%，环比下降87.40%。
　　资料显示，公司主要经营活动为LED应用产品的研发、生产、销售和服务。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，LED显示屏收入17.45亿元，同比增长13.93%，占营业收入的97.07%；LED显示屏酒店运营服务收入0.31亿元，占营业收入的1.74%；储能设备收入0.05亿元，占营业收入的0.28%。
　　2024年上半年，公司毛利率为27.92%，同比下降4.24个百分点；净利率为4.57%，较上年同期下降4.33个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.61%，同比下降4.82个百分点，环比下降4.79个百分点；净利率为1.54%，较上年同期下降5.58个百分点，较上一季度下降6.30个百分点。
　　分产品看，LED显示屏、LED显示屏酒店运营服务、储能设备2024年上半年毛利率分别为28.01%、17.35%、8.00%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.07%，较上年同期下降5.26个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.91%，较上年同期下降5.94个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1284.63万元，同比减少2.70亿元，主要系本报告期支付的材料款及费用增加所致；筹资活动现金流净额-1.33亿元，同比减少6690.21万元，主要系本报告期支付的银承保证金增加所致；投资活动现金流净额-5485.16万元，上年同期为-2.23亿元，主要系本报告期到期收回的金融机构理财产品较上期增加所致。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7255.04万元，上年同期为7783.16万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为120.71%，净现比为-14.47%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.50次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业2/30）；固定资产周转率为2.83次，上年同期为3.67次（2023年上半年行业平均值为1.47次，公司位居同行业3/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.23次、1.94次。
　　2024年上半年，公司期间费用为4.52亿元，较上年同期增加7507.68万元；期间费用率为25.13%，较上年同期上升1.45个百分点。其中，销售费用同比增长25.46%，管理费用同比增长32.12%，研发费用同比增长17.56%，财务费用由去年同期的111.86万元变为-1904.27万元。
　　资料显示，管理费用的变动主要因为报告期内薪酬以及二期基建转固的固定资产折旧增加；财务费用的变动主要因为报告期汇率波动导致汇兑收益增加。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少17.82%，占公司总资产比重下降2.50个百分点；应收账款较上年末减少15.44%，占公司总资产比重下降2.23个百分点；交易性金融资产较上年末增加20.10%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；固定资产较上年末增加0.34%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少35.29%，占公司总资产比重下降8.63个百分点；应付票据较上年末增加19.78%，占公司总资产比重上升5.26个百分点；合同负债较上年末增加11.81%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；应付职工薪酬较上年末减少18.06%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。
　　从应收账款账龄结构来看，截至2024年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为7.29亿元，较上年末下降1.29亿元，占应收账款总额比例为90.96%，较上年末上升0.92个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.66亿元，占净资产的45.89%，较上年末减少383.69万元。其中，存货跌价准备为1800.19万元，计提比例为2.63%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为60.59%，相比上年末下降2.61个百分点；有息资产负债率为0.26%，相比上年末基本持平。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.18，速动比率为0.87。
　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华安汇嘉精选混合型证券投资基金，取代了一季度末的富国创新科技混合型证券投资基金。在具体持股比例上，邓江波、丁彦辉、任永红、通怡明曦1号私募证券投资基金、深圳市艾比森光电股份有限公司-2022年员工持股计划、深圳市艾比森光电股份有限公司-2023年员工持股计划、华安精致生活混合型证券投资基金、华安聚嘉精选混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。
　　值得注意的是，根据半年报数据，艾比森10.15%股份处于质押状态。其中，第一大股东丁彦辉质押3739.21万股公司股份，占其全部持股的29.99%。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.79万户，较一季度末增长了4168户，增幅30.27%；户均持股市值由一季度末的43.86万元下降至25.23万元，降幅为42.48%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）