中证智能财讯海南椰岛（600238）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.22亿元，同比增长3.17%；归母净利润462.83万元，同比扭亏；扣非净利润亏损532.99万元，上年同期亏损5517.01万元；经营活动产生的现金流量净额为312.12万元，上年同期为-1457.22万元；报告期内，海南椰岛基本每股收益为0.01元，加权平均净资产收益率为1.87%。
　　公告称，公司营业收入变化主要由于本期酒类收入增加。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为995.81万元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为333.08万元，少数股东权益影响额（税后）为-67.33万元。
　　以8月27日收盘价计算，海南椰岛目前市盈率（TTM）约为-31.94倍，市净率（LF）约为11.85倍，市销率（TTM）约为12.94倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6727.84万元，同比增长61.64%，环比增长23.91%；归母净利润1210.99万元，同比增长132.05%，环比增长261.86%；扣非净利润246.01万元，同比增长106.25%，环比增长131.58%。
　　资料显示，公司主营业务为酒类产品的生产与销售、饮料产品的销售、贸易等。
　　2024年上半年，公司毛利率为39.07%，同比上升13.76个百分点；净利率为4.66%，较上年同期上升53.32个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.50%，同比上升25.51个百分点，环比上升16.64个百分点；净利率为19.82%，较上年同期上升120.38个百分点，较上一季度上升33.93个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.87%，较上年同期增长16.78个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.38%，较上年同期增长10.32个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为312.12万元，同比增加1769.34万元；筹资活动现金流净额-2084.01万元，同比减少3948.26万元；投资活动现金流净额-64.69万元，上年同期为53.65万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-391.38万元，上年同期为840.46万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为116.46%，净现比为67.44%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业13/16）；固定资产周转率为0.76次，上年同期为0.69次（2023年上半年行业平均值为0.68次，公司位居同行业10/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.96次、0.27次。
　　2024年上半年，公司期间费用为4659.78万元，较上年同期减少2768.52万元；期间费用率为38.33%，较上年同期下降24.70个百分点。其中，销售费用同比下降67.99%，管理费用同比下降15.73%，研发费用同比下降1.39%，财务费用同比下降30.9%。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期促销服务费、广告宣传费、会议费及职工薪酬大幅减少；管理费用的变动主要因为本期业务宣传及业务招待等费用减少；财务费用的变动主要因为本期贷款平均余额减少且贷款利率降低；研发费用的变动主要因为本期研发支出基本持平。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司预付款项较上年末减少28.15%，占公司总资产比重下降3.07个百分点；存货较上年末减少0.55%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；货币资金较上年末减少47.47%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；应收账款较上年末增加18.67%，占公司总资产比重上升1.48个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少34.96%，占公司总资产比重下降4.34个百分点，主要系本期贸易业务终止退回货款及结转收入；长期借款较上年末减少6.06%，占公司总资产比重上升0.09个百分点，主要系本期银行借款到期归还；短期借款较上年末减少6.25%，占公司总资产比重上升0.04个百分点，主要系本期银行借款到期归还；其他流动负债较上年末减少26.40%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.75亿元，占净资产的110.22%，较上年末减少151.98万元。其中，存货跌价准备为853.74万元，计提比例为3.01%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为71.03%，相比上年末下降2.48个百分点；有息资产负债率为23.77%，相比上年末上升0.48个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.05，速动比率为0.49。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张亚辉、鲍斌铨，取代了一季度末的段正伟、蒋超。在具体持股比例上，混源贸易(宁波)有限公司、鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7.03万户，较一季度末下降了7394户，降幅9.52%；户均持股市值由一季度末的4.98万元下降至4.87万元，降幅为2.21%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）