今日导读
　　·在DeepSeek大模型持续超预期的大背景下，近日，包括百度智能云、华为云、阿里云、腾讯云、360数字安全、云轴科技等多个平台纷纷宣布调用DeepSeek-R1、DeepSeek-V3等模型。
　　·截至2月4日，2025年春节档档期电影总观影人次突破1.7亿，刷新中国影史春节档观影人次纪录。
　　·安迪苏、美诺华等发布业绩预告，其中安迪苏2024年业绩预增2208.04%。
上证精选
　　·2月3日公布的1月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.1，连续4个月持续保持扩张态势。其中，生产指数、新订单指数、产成品库存指数、生产经营预期指数和供应商配送时间指数均在扩张区间上升，新出口订单指数在收缩区间小幅回升，显示1月制造业供求增长加速，外需边际好转，物流状况和企业预期改善。
　　·近日，中国人民银行发布的金融市场运行情况显示，2024年我国债券市场共发行各类债券79.3万亿元，同比增长11.7%。债券市场高水平对外开放稳步推进，投资者结构保持多元化。
　　·在DeepSeek大模型持续超预期的大背景下，近日，包括百度智能云、华为云、阿里云、腾讯云、360数字安全、云轴科技等多个平台纷纷宣布调用DeepSeek-R1、DeepSeek-V3等模型。海外方面，目前亚马逊AWS、微软Azure、英伟达等全球多家科技厂商陆续宣布接入DeepSeek模型。
　　·截至2月4日，2025年春节档（1月28日至2月4日）档期电影总票房（含点映及预售）已突破90亿元人民币，总观影人次突破1.7亿，刷新中国影史春节档观影人次纪录。
　　·2月4日，市场监管总局发布公告称，因谷歌公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对谷歌公司开展立案调查。
上证聚焦
　　○证监会主席撰文明确推动资本市场高质量发展六大任务
　　春节期间，中国证监会主席吴清在2025年2月1日出版的第3期《求是》杂志撰文《奋力开创资本市场高质量发展新局面》。文章指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，并明确了下一阶段推动资本市场高质量发展的重点任务，其中包括：坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头；加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革；聚焦主责主业，着力提升监管执法效能和投资者保护水平；强化功能发挥，有力支持经济回升向好；注重固本强基，培育更多体现高质量发展要求的上市公司；突出刀刃向内，纵深推进证监会系统全面从严治党。
　　○人形机器人亮相春晚特斯拉上调Optimus机器人量产指引
　　1月28日晚，在2025年春节联欢晚会上，由16台人形机器人和新疆艺术学院演员们联袂主演的创意融合舞蹈节目《秧BOT》亮相。穿着大花棉袄的人形机器人在舞台上变换队形，扭秧歌、转手绢，动作流畅。这些机器人是宇树科技于2023年8月推出的人形机器人H1系列，此前曾亮相英伟达GTC大会。
　　此外，特斯拉近日在四季度业绩会上更新了Optimus机器人量产指引，内部目标2025年生产1万台机器人，产能第一步扩至1000台/月；2026年计划10000台/月，再下一步2027年达到100000台/月，目标产能每年增加一个数量级。研究机构表示，除了特斯拉以外，优必选、宇树科技、智元机器人、Figure等国内外领先的机器人公司均计划在2025年开始推进人形机器人量产节奏。2025年有望成为人形机器人开启从0到1阶段的关键时点。民生证券则认为，DeepSeek在AI技术上的进展，如更强大的算法和多模态理解能力，有望提升机器人环境感知、任务处理及人机交互水平，加速产业化进程。
大咖看市
　　○春节期间港股市场表现亮眼机构看好后续春季行情
　　春节期间（1月28日至2月4日）环球市场跌多涨少，究其原因主要还是对海外政策的担忧以及部分市场数据不及预期导致。但国产大模型DeepSeek-R1的横空出世，以其低成本、高性能、开源等特点震撼全球投资市场，同时也引发了科技圈对于中国科技企业的技术潜力的重估。其中，港股市场表现亮眼，以AI为首的科技龙头企业涨幅靠前。
　　截至2月4日收盘，包括上海复旦、中芯国际等半导体龙头涨幅领先，金山云、小米集团等应用端表现强势。另外，包括机器人产业、春节档票房、餐饮旅游等可选消费行业都成为春节期间炙手可热的话题。
　　华福证券认为，春节期间以DeepSeek为代表的AI大模型讨论热潮无疑是市场C位主旋律，未来推动推理成本增加的核心因素在于用户规模和用户使用频次的增加。在AI全球竞争时代，看好以DeepSeek为代表的中国大模型的崛起，以及后续在AI应用和终端的落地，国产替代是算力增长的核心。未来，AI下游应用和商业化场景的持续落地，有助于加速相关产业的赋能进程，利好机器人、消费电子、智能汽车、计算机、传媒等下游板块。
　　东吴证券认为，在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，为后续预期的再度修复提供了空间，建议关注强产业趋势品种、外需板块估值修复的α机会，及内需政策催化的方向。华金证券认为，随着经济复苏的积极因素逐渐累积，DeepSeek的成功也标志着中国企业仍具较强活力和创造性，在技术前沿拓展、新技术应用、新市场的开发方面仍具有广阔的前景。
产业情报
　　○华为与DeepSeek官宣合作昇腾云服务受关注
　　据华为云官方公众号，DeepSeek-R1开源后引发全球用户和开发者关注。经过硅基流动和华为云团队连日攻坚，现在，双方联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeek-R1/V3推理服务，并能够让模型能够在大规模生产环境中稳定运行并满足业务商用部署需求（提供稳定的、生产级服务能力）。
　　业内人士表示，两款模型“零部署”门槛，开发者能直接调用SiliconCloud API，极大降低了开发难度和成本，节省了部署时间和资源，使开发者可将更多精力投入到应用的创新和优化上，加速人工智能应用的开发进程。另外，能与高端GPU部署模型效果持平，且具备稳定的生产级服务能力，不仅是技术上的一个重要里程碑，也提供了性价比高、易于集成且功能强大的AI解决方案，更多行业数智化转型的步伐有望加快。
　　○“国补”带旺春节档消费电子、传统家电等商品新消费
　　新一轮家电以旧换新补贴政策自2025年1月20日起实施，其中补贴对象涵盖12类家电，空调产品每人最多可补贴3件，目前全国超20个省市已明确延续并落实。新一轮补贴政策在春节前这一关键节点推出，直接提振了春节期间消费者的购买需求；同时相较2024年“国补”政策，新政在扩容、额度等方面都有不同程度的提升，表明政策鼓励消费者更新换代，并推动消费向高品质、智能化产品倾斜。大容量、大尺寸、智能化、应季取暖类家电成为今年春节销售市场重要消费风向。
公告快递
　　○实达集团拟收购数产名商51%股权
　　实达集团正在筹划通过现金方式收购福建数产名商51%股权，资金来源主要为自有或自筹资金。数产名商主营业务为算力服务、数据服务和智能服务，其已投资建设的智算中心作为福建重大新型智能基础设施重要项目，项目总投资额5.5亿元，算力规模2000P。
　　○毕得医药拟取得维播投资控制权
　　毕得医药拟向维梧苏州、Vivo Cypress发行股份购买其所持标的公司维播投资的部分股权，以取得标的公司控制权，从而实现对最终目标公司Combi的控制。交易完成后，上市公司可进一步完善其境外销售渠道，快速响应全球客户对药物分子砌块和科学试剂的需求，深化全球化发展。
　　○双杰电气中标约3.66亿元南方电网招标项目
　　双杰电气及控股子公司无锡市电力变压器有限公司成为南方电网有限责任公司2024年配网设备第二批框架招标项目中标人，预计本次中标金额合计约3.66亿元。
　　○逸飞激光拟回购股份
　　逸飞激光拟5000万至1亿元回购股份，本次回购的股份将在未来适宜时机用于股权激励/员工持股计划、注销并减少注册资本，回购价格不超过56.17元/股。
　　○安迪苏等2024年业绩预增
　　安迪苏预计2024年实现净利润12.04亿元，同比增长2208.04%。因连续数季保持强劲的业务增长带动毛利率大幅提升；运营效率提升计划帮助公司实现更多的成本缩减等因素。
　　美诺华预计2024年实现净利润6500万至8500万元，同比增长461.04%至633.67%，主要原因系公司2024年度营业收入增加所致。
　　商络电子预计2024年实现净利润6300万至7700万元，同比增长85.34%至126.52%。因2024年电子行业整体发展态势良好，主要得益于传统消费电子需求的温和复苏与AI、新能源汽车、机器人及云计算等新兴需求的推动，全球半导体销售额强劲回升。
　　圣邦股份预计2024年实现净利润4.49亿至5.33亿元，同比增长60%至90%。因公司积极拓展业务、产品结构改善、应用领域扩展及产品销量增加，相应的营业收入同比增长。
资金观潮
　　○1月份中证A500ETF逆势吸金158亿元
　　在今年1月份的调整行情中，资金逆势流入中证A500指数。从ETF资金净申购情况看，今年1月份，场内ETF净申购额合计481.8亿元，其中26只中证A500ETF合计吸金157.95亿元。从1月份净申购额较高的中证A500ETF情况看，富国中证A500ETF净申购额为35.57亿元，华夏中证A500ETF为19.32亿元。
　　嘉实环保低碳股票基金经理姚志鹏表示，当前市场核心资产估值依然较低，考虑到国际资本对A股和港股的核心资产配置比例处于过去10年的较低水平，如果经济景气信号向好，这些核心资产的修复行情有望展开。随着相关政策的陆续落地，可能迎来一个供给侧逐步改善、需求温和复苏的宏观场景，这有利于企业盈利的复苏。
　　○机构看好港股后市表现
　　1月中旬以来，恒生指数强势反弹，春节假期期间表现抢眼。从公募基金持仓情况看，根据广发证券测算，截至去年底，主动权益类基金的港股仓位提升至14.3%左右，创下历史新高，较去年三季度末上升1.95个百分点。其中，恒生科技获显著增配，截至去年底，配置比例从去年三季度末的5.6%上升至6.7%。
　　南方香港成长（QDII）基金经理王士聪表示，2025年主要看好以下方向：一是估值和综合股息回报率较好、未来三到五年依然有内生成长性的TMT龙头公司；二是手机产业链等政策刺激方向；三是兴趣消费、新零售等新消费领域；四是深挖AI创新带来的投资机会。
机构调研
　　○瑞芯微表示，公司现阶段数模混合芯片产品包括电源管理芯片、快充协议芯片、多媒体接口和无线芯片等芯片。根据公司已披露的2024年度业绩预告来看，公司2024年有望实现营业收入约31亿元至31.5亿元，创历史新高；实现净利润约5.5亿元至6.3亿元，同比增长300%以上。2024年四季度，公司延续了此前的成长逻辑，依托AIoT芯片“雁形方阵”布局优势，在旗舰芯片RK3588带领下，以多层次、满足不同需求的产品组合拳，促进公司长期深耕的AIoT多产品线占有率持续提升，尤其是在汽车电子、机器视觉、工业及行业类应用等领域。
　　○江波龙表示，公司的存储器产品已经在部分客户的信创产品中实现批量出货；AI眼镜所使用的ePOP存储是公司嵌入式存储业务的重要分支，ePOP等产品已广泛应用在小天才、佳明科技等国际国内一线厂商的智能穿戴设备当中；另外，公司向小米汽车供应了公司旗下FORESEE品牌的车载DVR高速闪存盘；同时，与小米就其多款消费类智能终端上的存储器业务，一直保持着持续和深入合作。
　　○澜起科技表示，公司是全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一，市场份额全球第二，Fabless经营模式，12代酷睿带来的DDR4向DDR5的升级潮以及津逮服务器的放量为公司带来新的增长驱动力。公司同时拥有互连类芯片产品线和津逮服务器平台产品线，产品的服务器广泛应用于人工智能等诸多领域。
（文章来源：上海证券报）