周四A股三大指数震荡走高，收盘时创业板指以1.35%领涨。两市成交额为1.87万亿元，较上一交易日放量905亿元。盘面上，大消费成为市场最强主线，零售、食品、家居等多个方向大涨。此外，金融、地产也相对强势。相反，半导体、钢铁、煤炭等跌幅靠前。
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　　万亿赛道霸屏涨停
　　最近几天集体爆发的消费板块，周四的情绪更是推到了一个非常高的位置，涨停股俯拾皆是，不少个股更是开启连续涨停模式。
　　其中惠发食品、中百集团已4连板；友好集团、居然智家、李子园、海欣食品、文峰股份、良品铺子3连板；友阿股份、美克家居、金枫酒业、大商股份、华联股份、杭州解百、英派斯、茂业商业、上海九百、*ST人乐、桃李面包、创源股份、益民集团2连板。
　　东方财富Choice数据显示，周四有158股涨停。从行业分布来看，商贸零售分布居首，有25股。食品饮料紧随其后，有16股。轻工制造排在第4位，有12股。仅这3个行业，合计就有超过50只个股涨停。
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　　消费股为何突然起势？
　　综合市场观点来看，这几天消费股的突然起势，以下几方面因素被较多提及：
　　一是政策预期。中信证券认为，2024年12月9日召开的政治局会议再次明确扩大内需为来年政策重点方向，“全方位扩大国内需求”，“大力提振消费”，表述积极，引燃市场预期。
　　二是数据维度。中信证券认为，9月、10月社零数据均超出市场预期，验证了政策发力下居民消费动能正在边际改善。而根据CITICS CRR 9月调查显示，若出现宏观利好催化，借由新媒体快速传播，部分收入和资产负债表较好的居民信心修复和消费改善节奏或快于预期。
　　二是时间节点。当下接近年底，市场对与促消费政策预期升温。华创证券认为，接近年底，市场对与促消费政策预期升温，近期餐饮供应链呈现明显底部修复行情，当前处在预期逐步回暖过程中。其中白酒板块从三季度开始卸包袱，年内已见估值底，行业整体预期底可能在明年春节后。
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　　消费股行情会持续吗？
　　作为拥有广泛群众基础的消费赛道，连续几天的强势后，行情能否持续，就成了大家谈论的焦点。
　　天风证券在研报中表示，消费已经成为明年经济稳增长的重要政策抓手，预计明年社零增速有望处于4%-5%的区间上沿。不同地域、规模和类别的消费存在分化，但“以旧换新”政策带动了耐用品消费增速的反弹。
　　东兴证券则表示，随着扩内需、稳投资等一系列政策的落地，消费会逐渐企稳并恢复，食品饮料的需求也将回暖。特别是餐饮消费会跟随着经济的复苏而复苏，我们预期餐饮上下游的消费将有所好转，白酒、调味品、啤酒等行业整体需求处于逐步恢复中。
　　华泰证券也指出，随着促消费政策持续发力，大消费板块迎来配置窗口期，继续看好消费板块基本面向好与估值修复行情，继续看好消费板块基本面向好与估值修复行情。
　　当然，也有投资人士表达了不同观点。高平聚能资本基金经理谢爱民认为，政策着眼于国内经济循环，以提振消费为抓手，这就提供了大消费板块的投资机会。从谷子经济，到现在的旅游酒店和商业百货，高价股滞涨，低价股领涨，不同于前几年的免税消费上涨逻辑，且白酒板块没有跟随消费概念上涨，因此，当下的消费股不具备突破历史箱体的基础。
（文章来源：东方财富研究中心）