金卡智能（300349）8月16日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入14.84亿元，同比增长2.10%；归母净利润2.18亿元，同比增长5.29%；扣非净利润1.90亿元，同比增长4.48%；经营活动产生的现金流量净额为-1.75亿元，上年同期为2930.10万元；报告期内，金卡智能基本每股收益为0.53元，加权平均净资产收益率为5.01%。

　　以8月15日收盘价计算，金卡智能目前市盈率（TTM）约为10.65倍，市净率（LF）约为1.05倍，市销率（TTM）约为1.39倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.65亿元，同比下降6.05%，环比增长6.47%；归母净利润1.19亿元，同比下降5.48%，环比增长20.38%；扣非净利润1.05亿元，同比下降11.82%，环比增长23.40%。
　　资料显示，公司主营业务为以物联网智能终端、IoT大数据平台和各类行业应用软件为内核的软硬件一体的物联网业务体系，围绕客户需求持续创新，以坚实的物联网内核不断开拓应用场景，为客户提供高价值、高性能的产品及数字化端到端整体解决方案服务。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智能民用燃气终端及系统收入8.90亿元，同比增长0.22%，占营业收入的59.98%；智能工商业燃气终端及系统收入3.21亿元，同比增长13.47%，占营业收入的21.60%；智能水务终端及系统收入1.16亿元，占营业收入的7.81%。
　　2024年上半年，公司毛利率为41.80%，同比上升1.44个百分点；净利率为15.09%，较上年同期上升0.48个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.62%，同比上升2.11个百分点，环比上升1.69个百分点；净利率为15.85%，较上年同期上升0.07个百分点，较上一季度上升1.57个百分点。
　　分产品看，智能民用燃气终端及系统、智能工商业燃气终端及系统、智能水务终端及系统2024年上半年毛利率分别为35.94%、57.38%、31.41%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.01%，较上年同期下降0.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.43%，较上年同期下降0.26个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.75亿元，同比减少2.04亿元；筹资活动现金流净额-5.70亿元，同比减少6.05亿元；投资活动现金流净额4.51亿元，上年同期为-3179.37万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.36亿元，上年同期为-5.57亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为99.23%，净现比为-80.25%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业21/59）；固定资产周转率为1.99次，上年同期为3.84次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业14/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.85次、1.77次。
　　2024年上半年，公司期间费用为4.23亿元，较上年同期增加4796.95万元；期间费用率为28.48%，较上年同期上升2.70个百分点。其中，销售费用同比增长9.86%，管理费用同比增长12.26%，研发费用同比增长7.39%，财务费用由去年同期的-1266.71万元变为-174.46万元。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期汇兑损益和利息费用变动。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加22.43%，占公司总资产比重上升6.82个百分点；货币资金较上年末减少38.34%，占公司总资产比重下降3.66个百分点；固定资产较上年末增加3.67%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；在建工程较上年末增加16.68%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少78.47%，占公司总资产比重下降4.26个百分点；应付账款较上年末减少13.21%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；应付票据较上年末增加20.58%，占公司总资产比重上升1.25个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少13.28%，占公司总资产比重下降0.18个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.62亿元，占净资产的10.84%，较上年末减少5342.49万元。其中，存货跌价准备为860.49万元，计提比例为1.83%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为36.13%，相比上年末下降3.94个百分点；有息资产负债率为7.20%，相比上年末下降3.80个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为2.15，速动比率为1.91。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为浙江金卡高科技工程有限公司，占比21.96%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，山东高速投资控股有限公司、山东高速城镇化基金管理中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所上升，泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深持股有所下降。
　　值得注意的是，根据半年报数据，金卡智能10.42%股份处于质押状态。其中，第一大股东浙江金卡高科技工程有限公司质押4385.00万股公司股份，占其全部持股的47.46%。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.76万户，较一季度末增长了709户，增幅4.19%；户均持股市值由一季度末的32.32万元下降至28.44万元，降幅为12.00%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）