*ST海越（600387）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入8.96亿元，同比下降21.60%；归母净利润2296.02万元，同比下降32.22%；扣非净利润2852.25万元，同比增长3.24%；经营活动产生的现金流量净额为-3.33亿元，上年同期为-3.18亿元；报告期内，*ST海越基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为0.80%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于公司本年度净额结算的大宗贸易业务比重有所增加导致。
　　以8月27日收盘价计算，*ST海越目前市盈率（TTM）约为-5.06倍，市净率（LF）约为0.45倍，市销率（TTM）约为0.69倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.32亿元，同比下降17.75%，环比下降7.09%；归母净利润1312.41万元，同比下降23.18%，环比增长33.43%；扣非净利润1609.28万元，同比增长19.32%，环比增长29.47%。
　　资料显示，公司的主营业务为汽柴油、液化气的仓储、批发和零售；股权投资和物业租赁；各类油品和液体化学品的码头装卸；仓储以及贸易；碳酸锂的生产和加工。
　　2024年上半年，公司毛利率为8.48%，同比下降0.33个百分点；净利率为0.97%，较上年同期下降2.03个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为9.75%，同比上升0.70个百分点，环比上升2.45个百分点；净利率为0.09%，较上年同期下降3.17个百分点，较上一季度下降1.70个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.80%，较上年同期下降0.28个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.30%，较上年同期下降0.50个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.33亿元，同比减少1445.91万元；筹资活动现金流净额1.17亿元，同比减少3.18亿元；投资活动现金流净额897.70万元，上年同期为-9570.76万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1729.07万元，上年同期为-46580.51万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为122.28%，净现比为-1448.43%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.50次，公司位居同行业29/31）；固定资产周转率为2.33次，上年同期为2.67次（2023年上半年行业平均值为2.07次，公司位居同行业13/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.72次、1.25次。
　　2024年上半年，公司期间费用为7698.30万元，较上年同期增加2347.51万元；期间费用率为8.59%，较上年同期上升3.91个百分点。其中，销售费用同比增长7.18%，管理费用同比增长13.16%，研发费用同比增长41.68%，财务费用由去年同期的-458.65万元变为1195.60万元。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为同上期相比公司货币资金减少，利息收入减少，借款利息支出和票据贴现手续费等增加导致；研发费用的变动主要因为铜川海越碳酸锂制造项目新增研发费用。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少27.66%，占公司总资产比重下降4.42个百分点；预付款项较上年末增加55.34%，占公司总资产比重上升3.54个百分点；存货较上年末减少18.94%，占公司总资产比重下降2.60个百分点；应收账款较上年末增加100.16%，占公司总资产比重上升2.57个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少35.20%，占公司总资产比重下降4.83个百分点，主要系母公司归还短期借款导致；应付票据较上年末增加69.98%，占公司总资产比重上升3.49个百分点；合同负债较上年末减少47.13%，占公司总资产比重下降1.23个百分点，主要系大宗贸易业务账期存在时间差导致；应交税费较上年末减少57.72%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.18%，相比上年末下降3.31个百分点；有息资产负债率为9.95%，相比上年末下降4.83个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为2.21，速动比率为1.63。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为高盛尔、邬勤波、周音吟、泰德圣投资德来3号私募证券投资基金，取代了一季度末的薛耀兴、吴明、魏巍、程伟。在具体持股比例上，周仁瑀持股有所上升。
　　值得注意的是，根据半年报数据，*ST海越23.21%股份处于质押状态。其中，第二大股东海航云商投资有限公司质押6370.60万股公司股份，占其全部持股的100.00%。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.69万户，较一季度末下降了1393户，降幅7.63%；户均持股市值由一季度末的14.97万元下降至6.69万元，降幅为55.31%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）