本报记者毛艺融
　　上市公司2024年度业绩预告陆续发布，一批市值500亿元以上的行业头部公司展示出稳健的经营实力。
　　多家链主企业更是以扎实的业绩、向新奔赴的决心、产业整合的魄力，引领着上市公司“向实向新”发展，凸显出其作为“链主”的引领力、影响力和价值力。
　　头部公司2024年“成绩”可圈可点
　　数据显示，截至2月5日，沪市市值500亿元以上的公司中，有52家发布了业绩预告，其中预告增长或者扭亏的达38家，占比超七成。35家公司预告净利润下限超10亿元，集中在煤炭、航运、公用事业等行业。
　　赛力斯集团股份有限公司（以下简称“赛力斯”）、华能澜沧江水电股份有限公司等14家公司预告净利润下限在50亿元以上，其中，中国铝业股份有限公司等11家公司预告净利润下限超百亿元。
　　进一步看，多个行业市值在500亿元以上的头部公司2024年“成绩”可圈可点。
　　华勤技术股份有限公司预计营业收入1090亿元到1100亿元，同比增长27.8%到29%；预计实现归母净利润28.5亿元到29亿元，同比增长5.3%到7.1%。公司称，随着算力需求的增长、生成式AI技术的突破和应用场景的拓展，整体行业景气度继续回升，对公司经营产生正面影响。
　　中国电力建设股份有限公司2024年经营数据显示，公司全年新签项目数量合计9248个，涉及新签合同金额1.27万亿元，同比增长11.19%。
　　中国交通建设股份有限公司（以下简称“中国交建”）披露的经营信息显示，2024年公司新签合同额为1.88万亿元，同比增长7.3%。
　　有分析人士表示，头部公司中的“链主”企业广泛分布于多个行业，它们处于产业链的核心位置与关键环节，在技术和市场两方面都处于领军地位，最能感知行业变化以及应对复杂外部环境，成为保障上市公司整体业绩的“基本盘”，这种行业定力、影响力和感知力成为投资者信心的“稳定器”，也为其估值提供了坚实基础。
　　“链主”型公司研发投入位居前列
　　“链主”企业对行业发展具有一定引领力，其“尝新”的勇气和“创新”的能力也在持续赋能产业发展和公司价值提升。
　　数据显示，沪市市值500亿元以上的130家实体类企业2024年上半年研发投入合计523亿元，同比增加6.7%，占整体研发费用比重超46%。上述研发投入主要分布在电子、生物医药、建筑等领域，其中，中国交建、中国中铁股份有限公司、晶科能源股份有限公司等公司研发投入位居前列。
　　业内人士表示，“链主”型上市公司不仅能够推动自身技术创新，同时还能将创新动力传导至产业链上下游企业，促进大中小企业协同创新，提升产业链价值。
　　在创新药领域，百济神州有限公司（以下简称“百济神州”）、江苏恒瑞医药股份有限公司、上海复星医药（集团）股份有限公司等“链主”企业在重磅创新药物的探索方面，始终保持引领作用。
　　在半导体领域，针对AI时代对图像传感器的需求，上海韦尔半导体股份有限公司持续进行研发投入，旨在推出性能更优的尖端产品。
　　在家电行业，海尔智家股份有限公司一直在探索基于语音场景、AI视觉、感知类的主动服务。
　　借助并购有望迎来估值重塑
　　多家沪市头部公司的重组进展也有序推进，赛力斯更新了修订后的重组报告书，继续推进发行股份购买重庆两江新区龙盛新能源科技有限责任公司100%股权事宜；同期，中国船舶工业股份有限公司吸收合并中国船舶重工股份有限公司的重组“进度条”也进展到了披露重组报告书的节点。
　　2025年，“链主”企业的并购重组依然是最大看点之一。凭借对产业的掌握力和引领力，“链主”企业成为当下产业整合的“主力部队”，吸收合并、股权收购、股权转让等方式层出不穷，进一步聚焦主责主业和优势领域。
　　业内人士表示，随着以横向或垂直整合为目的的产业并购成为主流，整合带来的产业升级和效率提升预期将会带来估值溢价，一批产业链头部公司有望拥有更多估值重塑的机会。
　　“有过IPO申报经历的企业有相对成熟的商业模式和盈利能力，而拥有产业整合和协同能力的‘链主’企业对业内公司并购，不仅有助于原有股东实现退出，还能够避免恶性市场竞争，实现资源集中和产业链、技术、人才的整合。”分析人士表示。
　　控制权变更也是常见做法。一批中央企业、地方国有企业等“链主”企业基于国资专业化整合要求，频频出手，相关运作均围绕企业核心业务和战略发展方向开展，通过专业化整合提升企业核心竞争力和市场地位。
　　2024年以来，涌现出中国稀土集团资源科技股份有限公司“收编”广晟有色金属股份有限公司、华润三九医药股份有限公司控股中医药企业天士力医药集团股份有限公司等案例。而大“链主”培育更多细分赛道或区域产业“链主”的预期，则让相关头部企业的定位逐步清晰，推动价值重估。
（文章来源：证券日报）