中证智能财讯渤海化学（600800）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入25.05亿元，同比增长74.69%；归母净利润亏损3.16亿元，上年同期亏损2.66亿元；扣非净利润亏损3.21亿元，上年同期亏损2.65亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，上年同期为-4.48亿元；报告期内，渤海化学基本每股收益为-0.28元，加权平均净资产收益率为-14.12%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于产销量上升，收入增加。
　　以8月27日收盘价计算，渤海化学目前市盈率（TTM）约为-3.72倍，市净率（LF）约为1.02倍，市销率（TTM）约为0.49倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入11.99亿元，同比增长31.29%，环比下降8.15%；归母净利润-1.38亿元，同比增长11.95%，环比增长22.12%；扣非净利润-1.43亿元，同比增长7.53%，环比增长19.33%。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，丙烯及副产品收入18.26亿元，占营业收入的72.90%；化工品贸易收入6.46亿元，占营业收入的25.77%；磁卡销售收入0.16亿元，占营业收入的0.62%。
　　2024年上半年，公司毛利率为-8.23%，同比下降2.11个百分点；净利率为-12.59%，较上年同期上升5.97个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为-8.23%，同比下降0.42个百分点，环比持平；净利率为-11.52%，较上年同期上升5.65个百分点，较上一季度上升2.06个百分点。
　　分产品看，丙烯及副产品、化工品贸易、磁卡销售2024年上半年毛利率分别为-12.27%、1.52%、4.99%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-14.12%，较上年同期下降4.53个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-9.92%，较上年同期下降1.96个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.18亿元，同比增加5.66亿元；筹资活动现金流净额3.31亿元，同比增加5.18亿元；投资活动现金流净额-2095.58万元，上年同期为-613.42万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.35亿元，上年同期为-4.55亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为115.31%，净现比为-37.49%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.47次，公司位居同行业12/14）；固定资产周转率为1.38次，上年同期为0.73次（2023年上半年行业平均值为1.81次，公司位居同行业13/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为36.25次、4.85次。
　　2024年上半年，公司期间费用为1.78亿元，较上年同期减少3580.33万元；期间费用率为7.10%，较上年同期下降7.80个百分点。其中，销售费用同比增长16.48%，管理费用同比下降60.79%，研发费用同比增长54.69%，财务费用同比增长33.05%。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为系产销量上升，仓储费用同步增加；管理费用的变动主要因为系渤海石化同期停车期间生产支出计入管理费用，使同期管理费用增加；财务费用的变动主要因为系债务规模增加，财务费用支出增加；研发费用的变动主要因为系研发投入增加。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加81.74%，占公司总资产比重上升12.57个百分点；存货较上年末减少38.08%，占公司总资产比重下降6.49个百分点；固定资产较上年末减少5.77%，占公司总资产比重下降3.94个百分点；长期待摊费用较上年末增加286.23%，占公司总资产比重上升3.09个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加50.04%，占公司总资产比重上升5.50个百分点，主要系系本期渤海石化融资需求增加；应付账款较上年末增加66.31%，占公司总资产比重上升3.71个百分点，主要系系本期渤海石化原材料采购增加；长期借款较上年末增加57.20%，占公司总资产比重上升3.11个百分点；应付票据较上年末减少51.40%，占公司总资产比重下降1.88个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.28亿元，占净资产的20.56%，较上年末减少2.63亿元。其中，存货跌价准备为2736.26万元，计提比例为6.02%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为53.04%，相比上年末上升8.95个百分点；有息资产负债率为33.57%，相比上年末上升7.15个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为0.97，速动比率为0.75。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈卫国、翁加庆，取代了一季度末的张苑文、黄小清。在具体持股比例上，高勇持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.03万户，较一季度末下降了1679户，降幅4.00%；户均持股市值由一季度末的7.40万元下降至5.48万元，降幅为25.95%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）