数据显示，截至2月13日记者发稿时，按照申万一级行业划分，已有257家生物医药企业披露2024年业绩预告，74家预喜，预喜比例近三成。值得关注的是，百利天恒、艾力斯、神州细胞、三生国健等多家创新药企的核心产品上市放量，积极拓展国内外市场，业绩表现喜人。
　　业内人士表示，今年，医药板块主要的投资逻辑集中在两个方向，分别是创新出海与内需复苏。具体来看，国内利好政策频出，鼓励高质量创新，创新品种或继续驱动企业业绩高速增长，同时商保发展或转移支付有利于创新品种持续放量。部分创新药品种已具备全球同类最佳的潜力，持续看好创新药以借船出海的模式走向国际。
　　17家生物医药企业预计净利润翻番
　　在已披露业绩预告的257家生物医药公司中，74家预喜，预喜比例约28.79%。其中，43家预增，8家略增，23家扭亏。从归母净利润金额看，百利天恒预计2024年实现归母净利润36亿元，位居第一；达仁堂、智飞生物、康龙化成、东阿阿胶、艾力斯、川宁生物等公司居前，预计归母净利润下限均超10亿元。
　　剔除扭亏影响，从归母净利润同比变动下限看，17家生物医药企业预计2024年归母净利润同比增幅超100%，其中，华北制药、微电生理、大博医疗暂居前三。华北制药预计2024年实现归母净利润1.25亿元左右，同比增加2456.08%左右。华北制药表示，本期业绩预增的主要原因有两方面：一方面，报告期内，公司通过调整产品结构，加强采购管理，降低采购成本，推行精益管理，深挖成本费用管控等措施，实现盈利能力提升；另一方面，2024年非经常性损益1800万元左右，与上年同期相比，将减少3212.30万元左右。
　　值得关注的是，多家创新药企核心产品逐步放量，业绩表现可圈可点。作为专注于肿瘤治疗领域的创新药企业，艾力斯预计2024年实现营业收入35.5亿元，同比增加75.90%；实现归母净利润14.3亿元，同比增加121.99%。“公司核心产品甲磺酸伏美替尼片被续约纳入国家医保目录后，销售收入持续增长，同时公司有效采取多项降本增效措施，严格控制各项成本费用，促使公司业绩得到大幅提升。”艾力斯称。
　　百利天恒预计2024年实现营业收入为58亿元左右，同比增加932.27%左右；实现归母净利润36亿元左右，扭亏为盈。针对业绩变化的主要原因，百利天恒表示，公司2024年营业收入与上年同期相比大幅增加，归母净利润、归母扣非净利润与上年同期相比实现扭亏为盈，主要系公司于报告期内收到核心产品BL-B01D1的海外合作伙伴百时美施贵宝（BMS）基于合作协议支付的8亿美元不可撤销、不可抵扣首付款，导致公司营业收入大幅增加所致。
　　创新生物药和疫苗研发公司神州细胞预计2024年公司实现营业收入24.8亿元到25.4亿元，同比增加31.40%到34.58%；实现归母净利润9000万元到1.3亿元，扭亏为盈。神州细胞表示，报告期内，公司核心产品安佳因销售稳定，其他上市产品的销售收入增加，公司整体营业收入较上年同期上升。公司积极通过控制运营成本、提高研发效率等方式实现降本增效，这些因素均对公司经营产生积极影响。
　　此外，部分CXO公司业绩回暖，新签订单增速呈逐步恢复趋势。康龙化成预计2024年实现归母净利润17.29亿元至18.57亿元，同比增长8%至16%。公司表示，伴随着全球生物医药行业投融资的初步复苏，公司2024年第二季度、第三季度营业收入环比和同比均实现增长。按业绩预告中位值测算，公司2024年第四季度营业收入环比增长4%，同比增长13%。从2024年全年看，预计公司营业收入同比增长4%至7%，公司全球客户询单和访问较2023年同期有所回暖，新签订单金额同比增长超过20%。
　　创新和出海成关键词
　　回望2024年，创新药行业政策暖风频吹。2024年7月5日，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。同时，多地发布全链条支持创新药品、器械发展政策，涵盖新药研发、审评审批、进院使用、药品定价以及支付渠道，全方位支撑创新。梳理目前已披露的生物医药公司2024年业绩预告发现，创新和出海成为医药行业的关键词。多家创新药械企业不断提升创新实力，深耕国内市场，同时成功实现产品出海。
　　专注于电生理介入诊疗与消融治疗领域创新企业微电生理表示，报告期内，公司加强市场营销体系以及品牌影响力建设，不断提升产品性能与服务质量。其中，TrueForce压力导管自上市以来使用量增长较快，累计使用超过5000例，并在海外20余个国家实现商业化，加速了国产电生理高端医疗器械的国际化进程。公司积极拓展海外市场，不断加大海外市场推广力度，2024年海外业务营业收入同比增长超过60%。微电生理预计2024年公司实现归母净利润4700万元到5600万元，同比增加726.23%到884.44%。
　　“国内市场方面，积极响应国家医疗资源持续下沉政策，公司持续开发地市级、县级医院市场。国际市场方面，公司不断加大海外市场推广力度，2024年海外销售收入超过1.5亿元，在公司收入占比中进一步提升，并且公司持续推动全球范围内与区域行业领先客户的合作，持续推进主动脉及外周介入产品在欧洲、拉美、亚太等海外地区的市场准入和推广工作，积极推动新产品在欧洲和日本的上市前临床试验。”心脉医疗称。
　　创新型国际化生物制药企业科兴制药表示，海外市场，公司加速推进“海外商业化”战略，加大市场开拓力度，以白蛋白紫杉醇在欧盟的获批上市为契机，迅速打开欧盟市场，2024年海外销售收入较同期增长超60%，为公司全球化布局奠定了坚实基础。国内市场，公司持续深化区域市场战略，通过精细化管理和精准营销策略，不断拓宽销售网络，全年国内市场营业收入呈现稳健增长态势，进一步巩固细分市场地位。
　　泰格医药则表示，经过不懈努力，2024年公司的新签订单数量和金额均较去年同期实现较好增长。2024年公司订单需求企稳，合同金额同比有所增长，新签订单为95亿元至105亿元。
　　同时，亦有创新药企持续加大研发投入，不断提升创新水平。三生国健预计2024年公司研发投入预计为5.23亿元到5.59亿元，同比增加66.45%到77.91%。公司预计2024年实现归母净利润7.00亿元到7.72亿元，同比增加137.73%到162.00%。
　　医药行情有望迎来修复
　　业绩方面，民生证券分析称，整体来看，从2024年四季度开始，医药板块逐渐进入持续修复期。政策方面，地方密集出台配套政策全方位支持创新药快速发展。看好政策、基本面和市场情绪三重共振，重点关注医药创新和医药消费领域优质资产。
　　中国银河证券表示，回顾自2015年以来10年医改路程，国内医药产业从低水平仿制向高水平创新快速升级。医药板块经历较长时间的调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配。今年，在政策推动下医药行情有望迎来修复，看好创新药产业链、药械出海及细分行业龙头。
　　长江证券表示，今年，医药板块主要的投资逻辑集中在两个方向，分别是创新出海与内需复苏。具体来看，国内利好政策频出，鼓励高质量创新，创新品种或继续驱动企业业绩高速增长，同时商保发展或转移支付有利于创新品种持续放量。部分创新药品种已跻身全球同类最佳，持续看好创新药以借船出海的模式走向国际。
　　在国信证券看来，随着国内医疗需求持续升级，国家有望加大对自主可控的支持力度，建议关注创新药、创新器械、医疗设备、生命科学上游等细分行业，同时关注AI医疗、医药公司并购重组等带来的主题投资机会。
（文章来源：中国证券报）