中证智能财讯人民同泰（600829）8月9日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入49.86亿元，同比下降5.49%；归母净利润1.35亿元，同比下降11.84%；扣非净利润1.23亿元，同比下降18.59%；经营活动产生的现金流量净额为-2.05亿元，上年同期为2.66亿元；报告期内，人民同泰基本每股收益为0.2331元，加权平均净资产收益率为4.87%。
　　以8月8日收盘价计算，人民同泰目前市盈率（TTM）约为12.57倍，市净率（LF）约为1.23倍，市销率（TTM）约为0.34倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入23.87亿元，同比下降8.94%，环比下降8.10%；归母净利润5685.79万元，同比下降30.28%，环比下降27.42%；扣非净利润4607.35万元，同比下降42.73%，环比下降40.27%。
　　资料显示，公司主要经营医药批发业务、医药零售业务及提供医药物流服务和医疗服务。
　　2024年上半年，公司毛利率为9.08%，同比下降0.29个百分点；净利率为2.71%，较上年同期下降0.20个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为8.82%，同比下降0.76个百分点，环比下降0.49个百分点；净利率为2.38%，较上年同期下降0.72个百分点，较上一季度下降0.64个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.87%，较上年同期下降1.17个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.68%，较上年同期下降0.57个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.05亿元，同比减少4.71亿元；筹资活动现金流净额-1939.88万元，同比增加352.33万元；投资活动现金流净额-317.52万元，上年同期为-290.2万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.50亿元，上年同期为2.37亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为99.38%，净现比为-151.78%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.73次（2023年上半年行业平均值为0.61次，公司位居同行业9/23）；固定资产周转率为24.28次，上年同期为24.49次（2023年上半年行业平均值为11.42次，公司位居同行业4/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.19次、4.14次。
　　2024年上半年，公司期间费用为2.5亿元，同比减少1590.3万元；期间费用率为5.01%，同比下降0.02个百分点。其中，销售费用同比下降7.34%，管理费用同比增长1.79%，财务费用同比下降9.63%。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为销售收入降低，与之相关的人员薪酬、以及营销类费用同比下降；管理费用的变动主要因为五险一金薪酬类调整同比增加；财务费用的变动主要因为公司通过置换低利率贷款，降低利息支出，使财务费用同比减少。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少22.58%，占公司总资产比重下降3.55个百分点；应收账款较上年末增加1.39%，占公司总资产比重上升2.67个百分点；应收款项融资较上年末增加21.78%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；存货较上年末减少3.65%，占公司总资产比重下降0.07个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少16.89%，占公司总资产比重下降2.50个百分点；应付账款较上年末减少7.98%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；短期借款较上年末增加7.28%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加7.76%，占公司总资产比重上升0.71个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为10.75亿元，占净资产的38.34%，较上年末减少4069.48万元。其中，存货跌价准备为182.22万元，计提比例为0.17%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为61.01%，相比上年末下降1.94个百分点；有息资产负债率为14.70%，相比上年末上升1.37个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.58，速动比率为1.33。
　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈旦珍、刘熀松、周顺东、银河德睿资本管理有限公司、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、中信建投证券股份有限公司，取代了一季度末的姚志平、罗安琼、叶华发、申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)、尚艺阳光14号私募证券投资基金、隆慧长高私募证券投资基金。在具体持股比例上，杨劲松持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.4万户，较一季度末下降了1067户，降幅4.26%；户均持股市值由一季度末的15.29万元下降至13.56万元，降幅为11.31%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）