中证智能财讯江苏有线（600959）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入39.75亿元，同比增长6.42%；归母净利润1.50亿元，同比下降15.93%；扣非净利润亏损7095.06万元，上年同期亏损9298.36万元；经营活动产生的现金流量净额为9044.22万元，同比下降79.86%；报告期内，江苏有线基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.67%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2.21亿元，其中委托他人投资或管理资产的损益为5357.39万元。
　　以8月30日收盘价计算，江苏有线目前市盈率（TTM）约为45.09倍，市净率（LF）约为0.63倍，市销率（TTM）约为1.79倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入21.13亿元，同比增长8.83%，环比增长13.49%；归母净利润8004.58万元，同比下降5.15%，环比增长14.66%；扣非净利润-1471.34万元，同比增长65.24%，环比增长73.84%。
　　半年报显示，公司主要从事广电网络的建设运营，广播电视节目传输，数据宽带业务以及数字电视增值业务的开发与经营。
　　2024年上半年，公司毛利率为23.37%，同比下降2.11个百分点；净利率为4.59%，较上年同期下降1.18个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.95%，同比下降3.06个百分点，环比下降0.89个百分点；净利率为4.62%，较上年同期下降0.62个百分点，较上一季度上升0.05个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.67%，较上年同期下降0.14个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.67%，较上年同期下降0.19个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为9044.22万元，同比下降79.86%；筹资活动现金流净额3.02亿元，同比减少5.38亿元；投资活动现金流净额-2.11亿元，上年同期为-4.67亿元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.45亿元，上年同期为3.13亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为95.59%，净现比为60.35%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.11次，公司位居同行业8/14）；固定资产周转率为0.21次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.76次，公司位居同行业10/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.86次、2.01次。
　　2024年上半年，公司期间费用为10.32亿元，较上年同期减少3377.69万元；期间费用率为25.95%，较上年同期下降2.57个百分点。其中，销售费用同比下降3.39%，管理费用同比下降0.62%，研发费用同比下降6.41%，财务费用由去年同期的162.41万元变为-1278.07万元。
　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入增加。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少1.71%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；债权投资合计较上年末减少80.66%，占公司总资产比重下降0.60个百分点；应收账款较上年末增加16.07%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；货币资金较上年末增加3.41%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少96.32%，占公司总资产比重下降2.77个百分点；应付债券较上年末增加165.02%，占公司总资产比重上升2.72个百分点；合同负债较上年末减少9.55%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；短期借款较上年末增加189.69%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为15.49亿元，占净资产的6.95%，较上年末增加6359.38万元。其中，存货跌价准备为3505.7万元，计提比例为2.21%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为37.55%，相比上年末下降0.35个百分点；有息资产负债率为5.79%，相比上年末上升0.76个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为0.97，速动比率为0.84。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为江苏省国金集团信息网络投资有限公司，占比47.52%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为10.54万户，较一季度末下降了2553户，降幅2.37%；户均持股市值由一季度末的14.46万元下降至12.53万元，降幅为13.35%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）