1月23日，国新办举行新闻发布会，证监会主席吴清、金融监管总局副局长肖远企等就《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（简称《方案》）的实施细节作了详细解读。
　　其中，《方案》对国有商业保险公司经营业绩实施长周期考核，是推动保险公司利用资本市场进行中长期投资的一个重要举措。吴清介绍，方案明确提出公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有保险公司当年度经营指标考核权重。
　　在本次发布会上，焦点之一是吴清在会上明确，在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例，其中从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。
　　日前，上市险企2024年全年保费收入出炉。数据显示，2024年全年，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险等A股五大上市险企全部实现保费正增长，五家上市险企共获得原保险保费收入2.8万亿元，同比增长5.3%。
　　基于上述情况，多家券商人士表示，这意味着将每年至少为A股新增几千亿的长期资金。力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，也将有力带动一定规模的资金入市，给外界传递出积极信号。对国有商业保险公司长周期的考核制度进行修订，有利于市场大体量的资金不受短期波动因素的影响。
　　那么，根据《方案》要求，险资入市将会具体带来多少增量资金？近期，多家券商在各自的研报中进行了具体测算。
　　方正金融最新测算，假设保费增速0%~10%、投资A股比例15%～30%，以新增保费测算，考虑到每年大型上市头部保险公司的保费规模接近2.5万亿元，预计这将为A股市场带来3700亿元至8300亿元的增量资金；以新单保费测算，每年大型上市头部保险公司的新单保费规模接近6000亿元，预计这将为A股市场带来1000亿元至2200亿元的增量资金。
　　国金夏昌盛团队简单测算，如果保险行业权益占比提升1%，仅考虑存量提升的情况下，预计全年能为股市带来超3000亿元的增量资金，叠加新保费流入以及到期资产再配置，入市资金体量将会更高。如果股票+权益基金中高股息配置占比提升10%，高股息行业增量资金预计有4000多亿元。
　　招商非银分析师郑积沙测算，中观情形下2025年保险行业资金运用余额增速约为10%，对应规模约35万亿元，若股票和证券投资基金占比提升至14%左右，对应增量约为7000亿元。
　　华创证券非银金融团队测算，险资权益配置每提升1个百分点对应约3215亿元增量资金。若实际配置比例按23.5%～24%计算，对应约有7854亿元～9461亿元的增量权益资产配置空间。
　　方正非银金融测算，若未来3年险资运用余额复合增速8%～10%、股票及基金占比提升至13%～15%，则对应2027E保险资金投资股票及基金余额达5.32万亿~6.49万亿元，年均增量约0.39万亿~0.78万亿元。
　　记者还注意到，吴青在会上明确，2025年第二批保险资金长期股票投资试点将在2025年上半年落地，资金规模将不低于1000亿元。肖远企也指出，第二批保险资金长期股票投资试点规模1000亿元，春节前批复500亿元投资股市。
　　实际上，此前，为进一步推动解决保险公司“长钱短配”问题，中国人寿与新华保险联合发起设立总规模500亿元鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（简称鸿鹄基金），并已于2024年3月4日正式启动投资。截至2024年9月30日，鸿鹄基金实收股本320.10亿，主要投向了关系国计民生的重点行业，取得积极成效。
　　“首批保险资金长期股票投资试点设立一年多来运行比较顺利，运营基金收益可观，相关市场机构也表示继续看好股市投资价值。目前，其他保险公司也在积极申请参与试点”肖远企透露。
（文章来源：大河财立方）