中证智能财讯 达瑞电子（300976）8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.97亿元，同比增长94.2%；归母净利润1.05亿元，同比增长500.36%；扣非净利润9090.24万元，同比增长1091.78%；经营活动产生的现金流量净额为6536.1万元，同比下降49.77%；报告期内，达瑞电子基本每股收益为1.1元，加权平均净资产收益率为3.24%。
　　公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内消费电子业务和新能源业务订单较上年同期增加，营业收入同比增长。
　　以8月15日收盘价计算，达瑞电子目前市盈率（TTM）约为28.72倍，市净率（LF）约为1.42倍，市销率（TTM）约为2.4倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.44亿元，同比增长121.49%，环比增长42.28%；归母净利润7435.89万元，同比增长394.56%，环比增长139.59%；扣非净利润6520.89万元，同比增长489.52%，环比增长153.80%。
　　半年报显示，公司是“关键组件（功能性器件、结构性器件）及配套自动化设备”平台型供应商，致力于为国内外优质客户提供一体化综合解决方案。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，消费电子功能性器件收入4.24亿元，同比增长130.81%，占营业收入的38.60%；新能源结构与功能性组件收入3.23亿元，同比增长71.04%，占营业收入的29.40%；电子产品结构性器件收入3.10亿元，占营业收入的28.29%。
　　2024年上半年，公司毛利率为23.65%，同比下降3.01个百分点；净利率为9.43%，较上年同期上升6.64个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.75%，同比下降2.63个百分点，环比上升2.68个百分点；净利率为11.51%，较上年同期上升6.56个百分点，较上一季度上升5.04个百分点。
　　分产品看，消费电子功能性器件、新能源结构与功能性组件、电子产品结构性器件2024年上半年毛利率分别为26.05%、14.84%、29.08%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期增长2.69个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.03%，较上年同期增长2.94个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6536.10万元，同比下降49.77%；筹资活动现金流净额-2355.40万元，同比增加4792.72万元；投资活动现金流净额-2.65亿元，上年同期为-3.18亿元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.86亿元，上年同期为-1.20亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为84.85%，净现比为62.02%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业77/86）；固定资产周转率为1.69次，上年同期为0.89次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业63/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.75次、2.74次。
　　2024年上半年，公司期间费用为1.42亿元，较上年同期减少849.30万元；期间费用率为12.92%，较上年同期下降13.67个百分点。其中，销售费用同比增长1.01%，管理费用同比下降28.09%，研发费用同比增长15.6%，财务费用由去年同期的-1833.76万元变为-797.89万元。
　　资料显示，管理费用的变动主要因为报告期内职工薪酬、股权激励下降；财务费用的变动主要因为报告期内资金管理收益减少。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少22.44%，占公司总资产比重下降7.96个百分点；交易性金融资产较上年末增加65.46%，占公司总资产比重上升4.97个百分点；在建工程较上年末增加83.13%，占公司总资产比重上升2.39个百分点；存货较上年末增加37.81%，占公司总资产比重上升2.24个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加49.56%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；应付票据较上年末减少82.13%，占公司总资产比重下降1.30个百分点；应交税费较上年末增加110.25%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；其他流动负债较上年末增加86.97%，占公司总资产比重上升0.15个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.55亿元，占净资产的10.84%，较上年末增加9732.63万元。其中，存货跌价准备为1576.97万元，计提比例为4.26%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为14.40%，相比上年末上升2.38个百分点；有息资产负债率为0.19%，相比上年末基本持平。
　　2024年上半年，公司流动比率为4.75，速动比率为4.09。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、王刚、UBS AG，取代了一季度末的中国工商银行股份有限公司-银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、黄庆仰、中国建设银行股份有限公司-银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，付学林、高冬持股有所上升，张立华、邓永福、于素娟、卢红萍、刘诚持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.54万户，较一季度末增长了2102户，增幅15.84%；户均持股市值由一季度末的29.06万元下降至28.47万元，降幅为2.03%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）