中证智能财讯吉林高速（601518）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.39亿元，同比下降6.39%；归母净利润2.44亿元，同比增长4.99%；扣非净利润2.45亿元，同比增长5.24%；经营活动产生的现金流量净额为2.23亿元，同比下降44.31%；报告期内，吉林高速基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为4.78%。

　　以8月27日收盘价计算，吉林高速目前市盈率（TTM）约为8.33倍，市净率（LF）约为0.91倍，市销率（TTM）约为3.3倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.74亿元，同比下降6.98%，环比增长3.10%；归母净利润1.24亿元，同比增长12.02%，环比增长3.92%；扣非净利润1.25亿元，同比增长12.54%，环比增长4.42%。
　　半年报称，公司主要从事收费高速公路的投资、建设、营运和管理，归属高速公路行业。
　　2024年上半年，公司毛利率为69.91%，同比上升7.08个百分点；净利率为49.64%，较上年同期上升6.53个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为70.49%，同比上升8.25个百分点，环比上升1.17个百分点；净利率为50.07%，较上年同期上升9.26个百分点，较上一季度上升0.87个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.78%，较上年同期下降0.29个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.87%，较上年同期下降0.30个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.23亿元，同比下降44.31%；筹资活动现金流净额-881.12万元，同比增加4.06亿元；投资活动现金流净额-734.22万元，上年同期为-249.03万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.61亿元，上年同期为-0.10亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为99.10%，净现比为91.33%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.08次，公司位居同行业5/19）；固定资产周转率为0.12次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为1.05次，公司位居同行业18/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.13次、0.48次。
　　2024年上半年，公司期间费用为3271.17万元，较上年同期减少986.72万元；期间费用率为6.06%，较上年同期下降1.33个百分点。其中，销售费用同比下降47.91%，管理费用同比下降2.16%，研发费用同比增长383.11%，财务费用同比下降93.15%。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期公司之子公司吉林省科维交通工程有限公司销售人员较上年同期有所减少，所以相应费用支出有所下降；管理费用的变动主要因为本期公司继续采取“开源节流、降本增效”办法，采取精细化管理措施细化财务管理指标，加强经营过程监督，相应费用支出减少；财务费用的变动主要因为本期公司偿还了部分超短期融资券，公司带息负债大幅减少，相应财务费用降低；研发费用的变动主要因为本期公司之子公司吉林省科维交通工程有限公司研发费用投入增加，所以相应研发费用支出增加。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少2.54%，占公司总资产比重下降3.49个百分点；货币资金较上年末增加12.98%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；应收账款较上年末增加44.92%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；存货较上年末增加9.06%，占公司总资产比重上升0.30个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加192.51%，占公司总资产比重上升2.58个百分点；应付账款较上年末减少38.59%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；应交税费较上年末减少44.44%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；合同负债较上年末增加3.64%，占公司总资产比重上升0.05个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.52亿元，占净资产的6.91%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为18.76%，相比上年末上升0.80个百分点；有息资产负债率为0.32%，相比上年末下降0.01个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.88，速动比率为1.60。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为国泰高分红策略股票型养老金产品-招商银行股份有限公司、饶撝之，取代了一季度末的中信里昂资产管理有限公司-客户资金、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，郁志明、梁波持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.73万户，较一季度末增长了750户，增幅1.61%；户均持股市值由一季度末的9.80万元下降至9.76万元，降幅为0.41%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）