AI基金易方达稳健添利混合A（012075）披露2024年年报，2024年基金利润634.1万元，加权平均基金份额本期利润0.0686元。报告期内，基金净值增长率为7.8%，截至2024年末，基金规模为7676.45万元。
　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月2日，单位净值为0.982元。基金经理是孙松，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至4月2日，易方达稳健增长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达10.14%；易方达稳健添利混合A最低，为6.51%。
　　基金管理人在年报中表示，展望2025年，我们预计国内宏观经济有望企稳，但为潜在的关税问题留有后手，经济增长的弹性可能偏弱，A股、港股有望呈现震荡修复态势。
　　具体而言，在中央定调转向后，2025年市场定价的核心矛盾将从政策力度向基本面验证逐步过渡，“两会”前后是重要的政策窗口期，而到二季度开始，市场将开始验证政策落地后的盈利修复情况。当前地产仍未企稳、私人部门资产负债表承压、地方政府去杠杆环境下，内生经济修复的动力依然缺乏，中央加杠杆的力度仍是基本面的核心变量，全年赤字率的定调将很大程度影响宏观基本面的修复预期。然而考虑到特朗普上台后可能对中国施加关税的情形，国内政策可能会以稳为主、留有充足的应对空间，因而刺激政策较难“一次到位”。在稳增长政策驱动下，国内基本面有望筑底，但反弹力度可能偏弱。反映在股市上，A股、港股2025年均有望呈现震荡修复态势，细分方向的基本面挖掘将带来更多的超额收益。
　　权益投资方面，本基金在应对可能的风险前提下，努力抓住政策发力托底经济以及新技术带来的产业转型的结构性投资机会，重点研究并跟踪消费、AI产业以及先进制造等行业和主题，并综合商业模式、财务质量、成长空间和安全边际等要素精选商业模式清晰且具备较高壁垒、盈利模式相对稳定的优秀公司构建组合。债券投资方面，经济内生增长动能偏弱，债券预计仍会有一定的表现，但市场处于低利率阶段，波动开始加大。
　　截至4月2日，易方达稳健添利混合A近三个月复权单位净值增长率为3.00%，位于同类可比基金582/918；近半年复权单位净值增长率为-1.63%，位于同类可比基金580/918；近一年复权单位净值增长率为6.51%，位于同类可比基金479/918；近三年复权单位净值增长率为1.60%，位于同类可比基金193/901。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至12月27日，基金成立以来夏普比率为0.1381。
　　截至4月2日，基金近三年最大回撤为15.71%，同类可比基金排名883/900。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为81.18%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为47.88%，同类平均为79.88%。2024年上半年末基金达到58.87%的最高仓位，2022年一季度末最低，为18.86%。
　　截至2024年末，基金规模为7676.45万元。
　　截至2024年12月31日，基金持有人共计1139户，合计持有7984.66万份。其中管理人员工持有2.02万份，占比0.03%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。
　　截至2024年12月31日，基金最近一年换手率约31.35%，持续低于同类均值。
　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2024年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、腾讯控股、五粮液、美的集团、香港交易所、宝丰能源、美团-W、中国财险、星宇股份、健民集团。
　　核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）