周五A股三大指数再次分化，收盘时沪指跌0.11%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.27%。两市成交额为9146.56亿元，较上一交易日缩量848亿元。盘面上，6G、地产、银行等表现强势。相反，大消费赛道迎来回调，旅游酒店、美容护理、食品饮料等回调居前。

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股票击鼓传花明显
　　看个股的话，部分大消费股继续强势，比如商业百货概念股国芳集团周五继续涨停，狂录“11天10板”。
　　周五盘后，国芳集团发布风险提示公告称，近期公司股票交易价格涨幅居高，交易频繁，存在非理性炒作风险；公司股票击鼓传花效应十分明显，交易风险极大，存在短期大幅下跌的风险。而此前一天，国芳集团刚刚发布股票交易异常波动公告。
　　虽然龙头股警示风险，但近期消费赛道的利好消息不断。比如中国商业联合会联合多家行业协会发布倡议书，推动内外贸联动拓展内销市场。商务部等部门则启动“购在中国”系列活动，提振消费，扩大内需。
　　前海开源杨德龙表示，国家围绕激发消费潜力、优化消费环境、提升消费能力等维度出台了一系列政策措施，为消费行业发展营造了良好政策环境，对相关上市公司估值修复形成显著利好支撑。
　　中信证券则表示，中国财政政策持续发力提振内需的大方向在当前背景下或更为明确，同时在市场加剧波动、不确定性提升的背景下，消费在过往几年的回调后，“低预期低估值”+“消费韧性特征下的企稳趋势”将提升消费配置的资金偏好，建议关注“新消费”的结构性机会以及“传统消费”基本面触底回升机会。
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6G概念密集涨停
　　看盘面的话，6G概念周五表现强势，以5.39%居概念涨幅榜首位。板块中创远信科、硕贝德、盛路通信、通宇通讯、海能达纷纷涨停。本川智能则大涨超10%。金信诺、信维通信、国脉科技也明显上涨。
　　消息面上，4月18日，工信部表示将认真贯彻落实《政府工作报告》工作部署，加快推进6G技术研发、标准制定、中试验证和产业落实，前瞻布局和培育面向6G的应用产业生态，并进一步深化与欧盟、韩国、印度等国家和地区在6G领域的国际交流合作。
　　另据证券时报报道，德国《经济周刊》等媒体最近称，德国新政府联盟协议删除针对华为的“可信国家”限制条款，转而采用“可信技术标准”。这意味着，华为的组件被允许留在德国5G移动网络中——不仅是当前的5G技术，还有未来的几代技术。有分析人士认为，如果德国最终没有排除中国5G，甚至未来继续使用中国的6G等设备，势必会为其他欧洲国家起到榜样的作用。
　　上海证券表示，6G产业的投资价值主要聚焦以下三方面：一是终端连接数的持续扩张，据测算，至2040年全球智能终端连接规模预计将突破1216亿台，较当前5G时代终端数量实现指数级跃升（人均设备密度显著提升）；二是功能升级；三是商业价值属性增强。建议关注无线基站、天线、PCB等传统通信设备供应商，以及车联网、卫星导航、物联网模组厂等在6G场景下受益的下游应用新方向。
　　华龙证券指出，2025年政府工作报告中提到扩大5G规模化应用，以及培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。此外，国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金，将带动一万亿元资本聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，有望带动相关通信产业链加速发展。
03
四大行历史新高
　　看盘面的话，银行股成为焦点之一，原因在于工商银行、建设银行、农业银行、中国银行这4大国有银行集体刷出历史新高。
　　今年以来，银行板块持续震荡走强，截至4月18日收盘，指数累计上涨2.01%，同期沪深300指数下跌4.13%。
　　个股而言，上海银行年内上涨15.74%，齐鲁银行、渝农商行、兴业银行、重庆银行也上涨超过10%。四大行而言，建设银行年内涨7.34%，中国银行涨5.47%，工商银行涨5.36%，农业银行涨3.87%。
　　综合市场观点来看，银行股的强势，背后有五大逻辑支撑：一是业绩表现稳健。从2024年年报看，银行经营发展稳健，业绩增速持续改善，资产质量保持向好。同时，随着宏观经济持续复苏，银行作为顺周期行业，业绩将迎来进一步改善。二是在全球贸易环境不确定性加大的背景下，资金偏爱具有低估值、高股息特征的银行股。据机构统计，目前，已有24家A股上市银行发布了2024年度分红预案，分红总额达5855.57亿元，显著高于2023年水平。三是近期邮储银行、光大银行、浙商银行、江苏银行等多家银行相继披露了股东或董监高计划增持公告。四是增量中长期资金持续入市，银行权重股受益显著。五是多家银行发布了估值提升计划的相关公告，涉及提升经营管理、稳定分红预期、完善信息披露等措施。
　　往后看，银河证券指出，政府债继续发力支撑社融，降准降息预期增强，低利率环境延续，叠加全球政治经济环境不确定性，资金避险属性提升，银行股息率性价比凸显。市值管理深化，中长期资金力量壮大，推动银行红利价值兑现。大行增资开启，基本面积极因素累积，利好银行信贷投放和风险缓释。继续看好银行板块配置价值。
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A股将走出独立行情
　　整个市场而言，前海开源杨德龙表示，由于A股与欧美股市所处位置不同，欧美股市多数处于历史新高位置，而A股经过三年下跌，从去年9月24日之后才开启一波上涨，估值上仍处于历史低位区域。
　　在关税摩擦背景下，我们有足够的应对措施，在未来的关税谈判中也将处于主动位置。相信A股市场今年有望走出与海外市场不同的行情，A股走出独立行情的条件是具备的，特别是在居民储蓄大转移的背景下，未来将有更多资金进入A股市场寻找机会。
仅供投资者参考，不构成投资建议
（文章来源：东方财富研究中心）