周三(1月22日)市场全天震荡调整，沪指领跌，北证50指数跌超4%，两市全天成交额1.14万亿，较上个交易日缩量694亿。截至收盘，沪指跌0.89%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.54%。
　　板块方面，贵金属、铜缆高速连接、液冷服务器、CPO等板块涨幅居前，小红书概念、房地产、旅游、零售等板块跌幅居前。
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国金证券：重视“科技牛”
　　周三上证指数盘中受制于5日均线，全天弱势震荡，节前市场流动性往往偏弱，因此日内除了算力硬件方面，其他热点均表现疲弱。
　　国金证券表示，就市场而言，只要国内经济边际回暖就意味着以“M1-短融”所衡量的市场有效流动性将趋于改善，对市场估值扩张形成有效支撑。继续期待“降准”进一步落地、改善市场剩余流动性，以激发市场流动性实现“既有剩余，亦有效率”的目标，从而催生“春季躁动”行情进入全面加速期。风格及行业配置：看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE修复或现金流改善）的“成长>消费”，结构上重视“科技牛”。
02
中百集团：突发跌停
　　周三商业零售概念高标股之一的中百集团突发跳水跌停，成交金额超13亿元，封单超6万手。截至2024年12月31日，中百集团最新股东户数为11.70万户。
　　1月17日晚间，中百集团发布业绩预告，2024年公司预计亏损4.33亿元到6.13亿元，扣非净利润预计亏损4.47亿元到6.27亿元。
　　对于业绩预亏，中百集团解释称，一是2024年线下折扣店、会员店、细分专业店迅速发展，电商持续扩容，传统实体商超大卖场客流量减少，公司营业收入下降；
　　二是为了应对竞争，公司持续深化业态模式创新，启动自主调改实践，开展促销活动，叠加人工成本、租金成本递增等因素，压缩了利润空间；
　　三是公司关闭扭亏无望的门店产生闭店损失。
03
市场热炒“胖东来调改”
　　二级市场股价表现方面，在经历2024年11月25日至2025年1月2日一波凌厉上涨后，中百集团股价期间大幅上涨超280%。而从1月3日开始，股价开启大幅回调模式，至今跌幅已经超36%。
　　而市场预期炒的主要是“胖东来调改”。有业界人士分析认为，“中百集团的基本面没有发生根本性转变，但因为与胖东来达成调改合作，所以被市场给予了更多期望。”
　　投资者互动平台上，2025年1月3日，中百集团表示，公司持续深化业态模式创新，组织专班参与同行门店调改学习，并于2024年7月份启动自主调改实践。2024年已调改10家大卖场。结合门店情况，调改工作还将持续进行。
　　根据中百集团2024年半年报，截至报告期末公司连锁网点1686家，其中，大卖场及综合超市192家、社区超市及便利店1470家、百货购物中心7家、电器专卖店17家。
　　市场分析观点认为， 因此2024年公司宣布已经调改的10家大卖场，对于中百集团来说仍然是少数。
　　对于公司股价上涨，中百集团近期也多次发布股票交易异常波动暨风险提示公告。在1月7日发布的相关公告中，公司称，近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。
04
黄金概念午盘异动
　　周三午盘黄金概念有所异动。截至收盘，福达合金涨停，山东黄金涨4.82%，玉龙股份、山金国际等跟涨。
　　消息面上，周三早盘，沪金主力合约盘中涨幅超1%，价格一度触及644.56元/克，创出历史新高。午后，该合约涨幅一度扩大至1.81%，续创历史新高，沪银主力合约涨幅一度扩大至1.5%。
　　中金公司研报指出，展望2025年，金价或依然处于牛市通道。主要驱动力有两个，一是目前已处于历史高位的美国实际利率有望有所回落，利好金价上行；二是全球央行购金趋势仍将延续。
仅供投资者参考，不构成投资建议
（文章来源：东方财富研究中心）