周四(2月13日) 市场全天冲高回落，三大指数小幅下跌，两市全天成交额1.82万亿，较上个交易日放量1426亿。截至收盘，沪指跌0.42%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.71%。
　　板块方面，影视、白酒、猪肉、算力等板块涨幅居前，人形机器人、半导体、AI眼镜、铜缆高速连接等板块跌幅居前。
　　01
　　中信证券：
　　积极把握AI回调带来的机会
　　周四受AI高位股回落影响，A股冲高回落，从上证指数日内风格看，大票表现强于小票。从日线级别看，上证指数收盘仍位于5日均线上方，后续短线关注支撑的有效性。
　　中信证券研报表示，北美四大CSP 2024Q4合计资本开支同比+56%；中性假设下，我们预计2025年四大CSP合计资本开支将继续保持30%以上增长；2026年大概率正增长，同时结构上进一步向数据中心AI硬件倾斜。我们预计2025年北美四大CSP在AI服务器领域的投入规模增长约59%，全球市场规模增长约77%。未来12个月，AI经济的规模报酬递增效应、推理需求增长等料将驱动美股AI算力产业链投资继续保持高胜率，建议积极把握板块近期回调带来的投资机会。
　　02
　　DeepSeek概念高位股跳水
　　周四DeepSeek概念股炒作迎来大调整，美格智能、汉得信息、云天励飞、广和通等多股盘中跳水，其中8板高标股美格智能收盘大跌9.5%，另一牛股汉得信息大跌超8%，
　　从日内分时结构看，美格智能在午盘14:00之后突然遭遇卖单涌出，从原本的-0.1%快速跳水，至收盘逼近跌停，日K线上留下一根大阴线；而另一大牛股汉得信息也经历类似走势。上述两股的最新股东户数合计接近10万户。
　　美格智能在昨晚发布的股票交易异动公告中称，公司股票日均换手率连续1个交易日与前5个交易日日均换手率比值达41.74倍，且累计换手率达34.42%，属于股票交易异常波动情形。此外，公司股票自2025年1月24日至2月12日连续8个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过100%，属于股票交易严重异常波动情形。公司与DeepSeek开发公司无业务往来或股权关系，相关模型适配及端侧部署工作处于早期研发阶段，对经营业绩影响具有不确定性。
　　03
　　多家公司纷纷“澄清”
　　除了美格智能，还有多只DeepSeek概念股也纷纷发布“澄清”公告。
　　浙江东方公告表示，针对部分媒体将本公司股票认为是“DeepSeek概念股”的事项，经公司核查，截至本公告披露日，公司及旗下基金板块管理的相关私募基金未直接或间接投资杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司。
　　板浙数文化公告表示，经核实，公司及子公司与DeepSeek不存在任何直接或间接的股权关系，也未开展业务合作。
　　连板大牛股杭钢股份提示风险称，经公司自查，公司目前生产经营活动正常，主营业务未发生重大变化；公司及控股股东均不存在筹划涉及公司的重大资产重组、股份发行、收购等重大事项。经检索发现有关于子公司DeepSeek部署适配的相关报道。
　　有市场人士表示，DeepSeek效应具有不可估量的应用价值，但当前DeepSeek概念股爆发是游资接力炒作与市场情绪共振的结果，缺乏基本面支撑，也提前透支了毛利率未来可能提升的预期，短线普通投资者需警惕筹码松动后高位站岗的风险。
　　04
　　大消费板块走强
　　周四大消费板块走强，白酒、猪肉、家电等概念板块纷纷领涨市场。白酒板块中，岩石股份涨停，山西汾酒、金种子酒、迎驾贡酒等多股跟涨。
　　中国酒业协会公众号曾于2月8日发文称：根据春节前后有关机构市场调研显示，春节前后白酒整体符合预期，高端及大众价格带产品表现较好。四川、安徽、江苏等地区域强势产品表现相对较优，白酒头部领军企业稳步前行，整体态势2025年优于2024年，酒业前景一片向好。
　　银河证券研报指出，白酒行业在2024年明显收缩以及价格呈现下降趋势；预计2025年行业在政策刺激下需求逐步好转，销量温和修复。价格风险已大部分释放，接下来会趋于稳定。行业当前处于磨底阶段，预计2025年行业或延续集中分化的趋势，二季度后或逐步好转。
　　申万宏源相关研报也认为，经过春节旺季，白酒已出现了一些底部特征，但仍需时间验证。由于多数企业今年春节前降低了回款任务，要重点关注春节后淡季的量价表现。二季度是关键时期，如果头部企业能坚持目前的量价策略，价格体系在淡季进一步企稳，则行业的底部特征会进一步确认。
（文章来源：东方财富研究中心）