近日，市场波动剧烈，上市新股也表现活跃，继中国瑞林在上市首日盘中最高涨幅超700%之后，4月8日上市的新股泰鸿万立盘中最高涨幅也超过350%。

　　而明日（4月11日），也将迎来一只创业板新股泰禾股份，其属于农药行业，公司百菌清、嘧菌酯、2,4-D三大核心产品的生产规模及综合技术方面居于行业领先水平，且发行价较低。那么，泰禾股份明日上市会有怎样的表现？
　　公司百菌清产能占全球50%以上，一季度业绩最高增幅或超50%
　　公开资料显示，泰禾股份主要从事农药产品以及功能化学品的研发、生产和销售。
　　从产品上来说，公司产品以杀菌剂和除草剂产品为核心，公司核心产品大多为农药行业市场容量排名前列的大型单品，且易与其他原药进行复配。公司百菌清、嘧菌酯、2,4-D三大核心产品的生产规模及综合技术方面居于行业领先水平，其中百菌清产能占全球的50%以上。
　　市场布局方面，公司聚焦海外市场，产品出口南美、北美、东南亚、欧洲等全球多个主要市场区域，与先正达、陶氏、纽发姆、安道麦、UPL、Honeywell等多家跨国公司建立了长期的战略合作关系。2021年至2024年上半年，公司外销占比均达到7成以上。
　　从行业方面来看，公司归属于农药行业。2023年全球农用农药市场的销售额为748.00 亿美元，近五年复合增长率为5.74%。在全球农药产业链的分工结构中，中国凭借着完整的化工能源产业配套优势以及极具竞争力的成本控制水平，已逐步成为全球农药的主要生产基地和世界主要农药出口国之一。
　　从业绩方面来看，公司 2022至2024 年分别实现营业收入50.99亿元、38.68 亿元、42.14亿元，同比增长率分别为42.47%、-24.14%、8.93%；实现归母净利润6.49亿元、3.46亿元、2.61亿元，同比增长率分别为63.12%、-46.62%、-24.59%。而根据公司管理层初步预测，公司2025年一季度的营业收入较上年同期增长0.63%至11.22%，归母净利润较上年同期增长37.69%至52.57%。
　　从募投项目来看，根据《公司招股意向书》，公司本次计划公开发行不超过4,500万股新股，共募集资金4.62亿元，募集资金扣除发行费用后，将用于杀菌剂项目、研发中心项目。
　　有一定估值优势，低发行价或有利于上市表现
　　可见，泰禾股份有不少亮点。那么，其在上市首日会有怎样的表现呢？
　　首先，如果参考近一个月新股上市首日的表现，泰禾股份在上市首日可能会有不俗的表现。
　　每经资本眼专栏记者统计发现，近一个月来，新股上市首日总体表现相当不错，近一个月A股新股上市首日平均涨幅为251%。而从泰禾股份所在的创业板来看，创业板近一个月新股上市首日平均涨幅为213%。如果泰禾股份在上市首日能够达到近一个月新股上市首日的平均涨幅，那么意味着其上市首日的涨幅重要参考区间是213%~251%。
　　其次，从估值的角度来看，泰禾股份有一定估值优势。数据显示，泰禾股份的发行时的动态市盈率为17.69倍。泰禾股份的可比公司为安道麦A、苏利股份、利尔化学、扬农化工、联化科技。截至4月9日，剔除市盈率为负和指标异常的公司后，可比公司平均动态市盈率为26.84倍。可以发现泰禾股份有一定估值优势。如果泰禾股份的在上市首日的估值要达到可比公司估值的平均水平，意味着其要在上市首日上涨51.72%。
　　再次，从发行价来看，泰禾股份的发行价相对较低，仅为10.27元，这个价格在近一个月上市的新股中处于较低水平。每经资本眼专栏记者统计发现，近一个月上市的新股中，发行价处于8~12元的新股有4只，上市首日平均涨幅为327%；如果剔除上市首日大涨606.83%的江南新材后，剩余3只8~12元的新股上市首日平均涨幅为233.62%。
　　所以，考虑到泰禾股份较低的发行价和近期的新股情绪，泰禾股份在上市首日达到可比公司平均估值水平或不难，对应的涨幅则为51.72%；不过近一个月来，涨幅最低的新股在上市首日上涨了79%，以泰禾股份的低发行价来看，达到这个涨幅或许不难。因此其上市首日涨幅下限可以参考79%。但因为泰禾股份业绩表现以及外贸占比较高，其达到近一个月同发行价区间的新股平均水平或许有一定难度，所以其上市首日涨幅的上限可以参考233.62%。
　　综合以上分析，泰禾股份上市首日的涨幅区间可以参考79%~233.62%，对应的参考价格区间则为18.38元~34.26元。
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（文章来源：每日经济新闻）