中证智能财讯元祖股份（603886）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入9.60亿元，同比下降10.52%；归母净利润3300.79万元，同比下降31.23%；扣非净利润2185.04万元，同比下降33.00%；经营活动产生的现金流量净额为1.30亿元，同比下降42.32%；报告期内，元祖股份基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为2.12%。
　　公告称，公司营业收入变化主要由于营业收入下降主要受市场供求关系影响。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为1115.75万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1926万元。
　　以8月22日收盘价计算，元祖股份目前市盈率（TTM）约为12.66倍，市净率（LF）约为2.28倍，市销率（TTM）约为1.3倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.39亿元，同比下降13.78%，环比增长28.15%；归母净利润4140.24万元，同比下降27.12%，环比增长593.21%；扣非净利润3851.78万元，同比下降25.44%，环比增长331.10%。
　　资料显示，公司主要从事各类烘焙食品的研发、生产与销售。
　　2024年上半年，公司毛利率为61.77%，同比上升3.50个百分点；净利率为3.44%，较上年同期下降1.03个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为62.31%，同比上升4.11个百分点，环比上升1.24个百分点；净利率为7.67%，较上年同期下降1.41个百分点，较上一季度上升9.66个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.12%，较上年同期下降0.95个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.98%，较上年同期下降0.86个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.30亿元，同比下降42.32%；筹资活动现金流净额-2.06亿元，同比增加1.14亿元；投资活动现金流净额1.17亿元，上年同期为-936.31万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.56亿元，相比上年同期增长47.93%。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为122.19%，净现比为394.17%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.43次，公司位居同行业15/23）；固定资产周转率为3.09次，上年同期为3.43次（2023年上半年行业平均值为1.87次，公司位居同行业6/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.72次、10.13次。
　　2024年上半年，公司期间费用为5.35亿元，较上年同期减少2615.88万元；但期间费用率为55.65%，较上年同期上升3.42个百分点。其中，销售费用同比下降2.01%，管理费用同比下降22.31%，研发费用同比下降20.96%，财务费用同比下降3.92%。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为销售费用下降是由于用人费用及折旧费用下降；管理费用的变动主要因为管理费用下降是由于优化人员结构，用人费用下降；财务费用的变动主要因为财务下降是由于汇兑收益增加及利息收入下降；研发费用的变动主要因为研发费用的减少是由于优化人员结构，用人费用下降。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少10.68%，占公司总资产比重下降3.58个百分点；货币资金较上年末增加15.44%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；预付款项较上年末增加863.17%，占公司总资产比重上升0.70个百分点；应收账款较上年末增加17.81%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加109.53%，占公司总资产比重上升3.98个百分点；应付职工薪酬较上年末减少34.28%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；应付账款较上年末增加22.38%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；应交税费较上年末增加195.33%，占公司总资产比重上升0.72个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3531.86万元，占净资产的2.44%，较上年末减少188.8万元。其中，存货跌价准备为780.58万元，计提比例为18.1%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为52.89%，相比上年末上升5.57个百分点；有息资产负债率为4.61%，相比上年末上升0.22个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.23，速动比率为1.21。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金，取代了一季度末的南方匠心优选股票型证券投资基金、南方卓越优选3个月持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，上证红利交易型开放式指数证券投资基金、富国中证红利指数增强型证券投资基金、宏利中证主要消费红利指数型证券投资基金持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.83万户，较一季度末增长了1305户，增幅7.69%；户均持股市值由一季度末的23.13万元下降至19.79万元，降幅为14.44%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）