周三(2月12日)市场全天震荡走高，创业板指领涨，两市全天成交额1.68万亿，较上个交易日放量413亿。截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.81%。
　　板块方面，半导体、DeepSeek、阿里巴巴概念、AI智能体等板块涨幅居前，黄金概念、有色金属、油气、港口等板块跌幅居前。
01
开源证券：A股进入牛市第二阶段
　　周三上证指数向下考验5日均线后，获得资金支撑，此后一路震荡上行，收盘站上了关键的60日均线，从内部结构看，小票表现强于大票。
　　开源证券认为，2025年政策积极下的三大镜像“以我为主”。首先，从低通胀到温和通胀；其次，从经济低预期（盈利持续下调）到经济超预期；第三，从风格的极致（机会集中）到风格的分散（机会丰富）。坚定政策信心，降低斜率预期，财政的重心在“扩大内需”；货币端“宽信用”重于“宽货币”。A股进入牛市第二阶段。
02
阿里概念大爆发
　　周三A股的阿里巴巴概念股大爆发，浙大网新、浙数文化、石基信息、中恒电气、新炬网络等多股涨停。
　　其中浙大网新录收盘录得6天3板，拉长时间范围看，从1月13日至今，浙大网新累计涨幅超50%，封单超24万手。截至2024年9月30日，浙大网新最新股东户数为9.17万户。
　　消息面上，据财联社，苹果可能与阿里就人工智能合作达成协议，以应对在中国销售下滑。
　　随着人工智能时代的发展，阿里巴巴的云业务和电商业务均有望深度受益，与之有相关业务的A股公司也有望受到市场青睐。值得一提的是，阿里巴巴还直接间接参股了部分A股公司，未来能否沾光值得关注。
　　阿里概念爆发并非单一因素驱动。一方面，阿里巴巴近期在人工智能领域的布局受到市场高度关注。阿里发布的新款AI模型，Qwen 2.5 Max模型，基座模型和指令模型在Arena-Hard、LiveBench、LiveCodeBench和 GPQA-Diamond等基准测试中，对比DeepSeek-V3等模型展现出了极具竞争力的成绩。
　　此外，阿里巴巴2024财年业绩表现强劲，收入增长8.34%达9411.68亿元，创历史最佳，经调整EBITA同比增长12%。在AI和海外电商的推动下，阿里巴巴预计2025财年下半年营收将恢复至两位数增长。
03
芯片概念大涨
　　周三午盘半导体概念爆发，利扬芯片、唯捷创芯等多股涨停。
　　东吴证券研究指出，SoC芯片是各类硬件设备的主控单元，承载着运算控制等核心功能，是硬件的“大脑”。伴随DeepSeek的推出，其低成本、高性能、开源模式，带来上游的推理芯片、训练芯片的不断进步，推动AI的端侧应用和硬件发展，进而带动SoC芯片需求。
（文章来源：东方财富研究中心）