中证智能财讯金科环境（688466）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.45亿元，同比下降3.75%；归母净利润3156.57万元，同比下降27.56%；扣非净利润2839.56万元，同比下降32.91%；经营活动产生的现金流量净额为1042.48万元，同比下降87.60%；报告期内，金科环境基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为2.72%。
　　以8月23日收盘价计算，金科环境目前市盈率（TTM）约为21.71倍，市净率（LF）约为1.09倍，市销率（TTM）约为2.26倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.34亿元，同比下降19.38%，环比增长21.60%；归母净利润2288.34万元，同比下降36.63%，环比增长163.56%；扣非净利润2105.58万元，同比下降40.67%，环比增长186.87%。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，水处理技术解决方案收入1.16亿元，同比下降28.64%，占营业收入的47.47%；运维技术服务收入8085.19万元，同比增长85.01%，占营业收入的33.04%；污废水资源化产品生产与销售收入4752.07万元，同比增长0.48%，占营业收入的19.42%。
　　2024年上半年，公司毛利率为38.74%，同比下降1.13个百分点；净利率为14.79%，较上年同期下降3.61个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为41.98%，同比下降1.40个百分点，环比上升7.19个百分点；净利率为19.14%，较上年同期下降4.02个百分点，较上一季度上升9.63个百分点。
　　分产品来看，水处理技术解决方案、运维技术服务、污废水资源化产品生产与销售2024年毛利率分别为31.78%、47.15%、41.47%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.72%，较上年同期下降1.25个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.47%，较上年同期下降1.15个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1042.48万元，同比下降87.60%；筹资活动现金流净额1.29亿元，同比减少4180.53万元；投资活动现金流净额-2.20亿元，上年同期为-1.83亿元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.94亿元，上年同期为-1.77亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为123.90%，净现比为33.03%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.11次，公司位居同行业18/54）；固定资产周转率为1.99次，上年同期为2.74次（2023年上半年行业平均值为1.54次，公司位居同行业15/54）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.70次、1.91次。
　　2024年上半年，公司期间费用为5613.44万元，较上年同期增加992.80万元；期间费用率为22.94%，较上年同期上升4.76个百分点。其中，销售费用同比下降4.64%，管理费用同比增长28.28%，研发费用同比增长12.66%，财务费用同比增长65.99%。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售费用与上期相比，变动较小；管理费用的变动主要因为本期公司绩效工资发放方式由年度发放调整为季度发放，导致职工薪酬同比增加；以及管理人员的业务费用有所增加；财务费用的变动主要因为本期财务费用增加，系本期子公司长期借款增加，利息支出增加；研发费用的变动主要因为本期研发费用增加，系公司持续进行研发投入。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少16.30%，占公司总资产比重下降4.55个百分点；应收账款较上年末增加32.21%，占公司总资产比重上升3.89个百分点；合同资产较上年末增加20.96%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；应收票据较上年末减少87.67%，占公司总资产比重下降1.75个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加41.96%，占公司总资产比重上升5.08个百分点，主要系系本期子公司收到锡东工业污水处理项目银行贷款；其他流动负债较上年末减少32.79%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；应付票据较上年末减少29.85%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；应交税费较上年末减少71.58%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8555.02万元，占净资产的7.28%，较上年末增加1377.2万元。其中，存货跌价准备为1033.16万元，计提比例为10.78%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为44.14%，相比上年末上升0.32个百分点；有息资产负债率为20.42%，相比上年末上升5.63个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为2.55，速动比率为2.39。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为张慧春，占比25.24%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，吴海峰持股有所上升，厚坡海明精选私募证券投资基金持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4372户，较一季度末下降了492户，降幅10.12%；户均持股市值由一季度末的33.92万元下降至33.57万元，降幅为1.03%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）