中证智能财讯 兰剑智能（688557）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.21亿元，同比增长1.33%；归母净利润3696.59万元，同比下降30.29%；扣非净利润2962.89万元，同比下降35.90%；经营活动产生的现金流量净额为-6018.01万元，上年同期为-1.22亿元；报告期内，兰剑智能基本每股收益为0.36元，加权平均净资产收益率为3.35%。
　　以8月22日收盘价计算，兰剑智能目前市盈率（TTM）约为17.17倍，市净率（LF）约为1.48倍，市销率（TTM）约为1.65倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.5亿元，同比增长24.85%，环比增长526.50%；归母净利润4780.33万元，同比下降11.08%，环比增长541.09%；扣非净利润4451.92万元，同比下降10.29%，环比增长398.98%。
　　半年报显示，公司主要从事以智能物流机器人为核心的智慧物流系统的研发、设计、生产、销售及服务，面向不同行业提供成熟有效的全流程智慧物流系统解决方案，是国内少数具备软硬件自研自产能力的智慧物流系统领域优势企业。
　　2024年上半年，公司毛利率为30.40%，同比上升0.52个百分点；净利率为7.09%，较上年同期下降3.22个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.28%，同比下降3.36个百分点，环比下降8.14个百分点；净利率为10.63%，较上年同期下降4.30个百分点，较上一季度上升25.73个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.35%，较上年同期下降1.87个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.07%，较上年同期下降2.07个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-6018.01万元，同比增加6154.52万元；筹资活动现金流净额-1095.13万元，同比减少2095.13万元；投资活动现金流净额8442.13万元，上年同期为7807.82万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9795.97万元，相比上年同期增长139.84%。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为73.12%，净现比为-162.80%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业14/50）；固定资产周转率为1.85次，上年同期为2.00次（2023年上半年行业平均值为1.81次，公司位居同行业20/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.82次、2.22次。
　　2024年上半年，公司期间费用为1.18亿元，较上年同期增加2531.19万元；期间费用率为22.58%，较上年同期上升4.62个百分点。其中，销售费用同比增长27.72%，管理费用同比下降3.89%，研发费用同比增长47.13%，财务费用由去年同期的-176.82万元变为-166.05万元。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为公司加大市场、品牌的宣传力度，积极参加国内外各大展会，同时加强销售团队建设，销售人员数量及薪酬增加；研发费用的变动主要因为公司加大研发投入，研发材料支出和研发人员数量增加带来的薪酬增长。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加20.04%，占公司总资产比重上升5.01个百分点；合同资产较上年末减少58.50%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；其他非流动资产较上年末增加32.74%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；预付款项较上年末增加139.36%，占公司总资产比重上升1.67个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加40.82%，占公司总资产比重上升3.56个百分点，主要系供应商采购货款增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加291.93%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；应付职工薪酬较上年末减少40.25%，占公司总资产比重下降0.88个百分点；应付票据较上年末增加7.00%，占公司总资产比重上升0.16个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.65亿元，占净资产的15.07%，较上年末增加260.62万元。其中，存货跌价准备为76.13万元，计提比例为0.46%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.84%，相比上年末上升3.07个百分点；有息资产负债率为0.08%，相比上年末下降0.57个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为2.03，速动比率为1.75。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为赵双梅，取代了一季度末的华夏能源革新股票型证券投资基金。在具体持股比例上，鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4726户，较一季度末下降了439户，降幅8.50%；户均持股市值由一季度末的41.70万元下降至35.81万元，降幅为14.12%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）