中科星图（688568）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入11.05亿元，同比增长52.97%；归母净利润6359.16万元，同比增长80.05%；扣非净利润469.19万元，同比下降57.51%；经营活动产生的现金流量净额为-5.17亿元，上年同期为-2.37亿元；报告期内，中科星图基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为1.80%。
　　公告称，公司营业收入变化主要由于公司充分挖掘客户需求，持续落实“集团化、生态化、国际化”的发展战略。
　　以8月22日收盘价计算，中科星图目前市盈率（TTM）约为39.68倍，市净率（LF）约为4.18倍，市销率（TTM）约为5.08倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.86亿元，同比增长50.93%，环比增长63.89%；归母净利润6165.17万元，同比增长104.13%，环比增长3078.05%；扣非净利润1746.03万元，同比下降4.72%，环比增长236.75%。
　　资料显示，公司从事GEOVIS技术开发与服务、GEOVIS软件销售与数据服务、专用设备及系统集成等。
　　2024年上半年，公司毛利率为48.01%，同比下降3.66个百分点；净利率为9.69%，较上年同期上升0.67个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为47.99%，同比下降3.80个百分点，环比下降0.07个百分点；净利率为13.04%，较上年同期上升1.17个百分点，较上一季度上升8.85个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.80%，较上年同期增长0.72个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.27%，较上年同期增长1.02个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5.17亿元，同比减少2.79亿元；筹资活动现金流净额3.92亿元，同比增加1.81亿元；投资活动现金流净额-4.73亿元，上年同期为-1.9亿元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.54亿元，上年同期为-4.13亿元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为70.05%，净现比为-812.57%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业83/131）；固定资产周转率为7.33次，上年同期为7.12次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业37/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.55次、1.33次。
　　2024年上半年，公司期间费用为4.02亿元，较上年同期增加1.30亿元；但期间费用率为36.36%，较上年同期下降1.25个百分点。其中，销售费用同比增长40.48%，管理费用同比增长39.35%，研发费用同比增长36.19%，财务费用由去年同期的-2331.52万元变为-603.61万元。
　　资料显示，销售费用的变动主要因为公司业务规模扩大，导致销售人员人工费用及市场费用等增加；管理费用的变动主要因为公司业务规模扩大，导致管理人员人工费用等增加；财务费用的变动主要因为利息收入减少及银行贷款利息费用增加；研发费用的变动主要因为公司加强技术创新、持续增加研发投入，推进星图云系列产品研发。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少23.94%，占公司总资产比重下降8.14个百分点；应收账款较上年末增加27.16%，占公司总资产比重上升5.04个百分点；商誉较上年末增加43.28%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；其他非流动资产较上年末增加43.16%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加161.14%，占公司总资产比重上升5.46个百分点；应付账款较上年末增加11.02%，占公司总资产比重上升0.40个百分点；应付职工薪酬较上年末减少57.73%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；应交税费较上年末减少40.57%，占公司总资产比重下降0.90个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.75亿元，占净资产的13.5%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为39.28%，相比上年末上升4.06个百分点；有息资产负债率为9.75%，相比上年末上升5.48个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为2.01，速动比率为1.81。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金五零三组合、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金，取代了一季度末的国家军民融合产业投资基金有限责任公司、北京首元新能投资管理有限公司-青岛青首产业投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，中科九度(北京)空间信息技术有限责任公司、曙光信息产业股份有限公司、宁波星图群英创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波星图荟萃创业投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、博时军工主题股票型证券投资基金、上海固信投资控股有限公司-长三角(合肥)数字经济股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所上升，易方达国防军工混合型证券投资基金持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.11万户，较一季度末下降了237户，降幅2.09%；户均持股市值由一季度末的178.85万元下降至156.50万元，降幅为12.50%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）