中证智能财讯九联科技（688609）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入13.37亿元，同比增长15.59%；归母净利润亏损5444.07万元，上年同期亏损2839.65万元；扣非净利润亏损5569.22万元，上年同期亏损2925.25万元；经营活动产生的现金流量净额为1.5亿元，上年同期为-1.65亿元；报告期内，九联科技基本每股收益为-0.1102元，加权平均净资产收益率为-5.44%。
　　以8月23日收盘价计算，九联科技目前市盈率（TTM）约为-17.96倍，市净率（LF）约为4.13倍，市销率（TTM）约为1.72倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.75亿元，同比增长9.53%，环比增长1.98%；归母净利润-5896.4万元，同比下降58.71%，环比下降1403.57%；扣非净利润-5829.02万元，同比下降52.51%，环比下降2343.65%。
　　资料显示，公司主营业务为智能终端和通信模块及行业应用解决方案的研发、生产、销售与服务，运营服务及其他产品等。
　　2024年上半年，公司毛利率为13.71%，同比下降3.10个百分点；净利率为-4.48%，较上年同期下降1.84个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为12.46%，同比下降3.19个百分点，环比下降2.53个百分点；净利率为-9.16%，较上年同期下降2.93个百分点，较上一季度下降9.46个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-5.44%，较上年同期下降3.16个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.44%，较上年同期下降1.21个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.50亿元，同比增加3.15亿元，主要系本报告期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-8658.44万元，同比减少3.33亿元；投资活动现金流净额-1.08亿元，上年同期为-8581.5万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7288.04万元，上年同期为-16263.75万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为96.26%，净现比为-275.14%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.42次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为0.42次，公司位居同行业5/10）；固定资产周转率为2.14次，上年同期为2.32次（2023年上半年行业平均值为4.69次，公司位居同行业7/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.41次、2.11次。
　　2024年上半年，公司期间费用为2.20亿元，较上年同期增加766.19万元；但期间费用率为16.44%，较上年同期下降1.90个百分点。其中，销售费用同比下降16.98%，管理费用同比增长12.84%，研发费用同比增长12.9%，财务费用同比增长50.93%。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加31.04%，占公司总资产比重上升4.94个百分点；存货较上年末减少12.03%，占公司总资产比重下降4.04个百分点；在建工程较上年末增加48.48%，占公司总资产比重上升1.69个百分点；其他非流动资产较上年末减少67.41%，占公司总资产比重下降1.24个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加44.55%，占公司总资产比重上升5.23个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加127.04%，占公司总资产比重上升2.93个百分点；长期应付款合计较上年末增加252.73%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；应付票据较上年末增加30.72%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.11亿元，占净资产的52.19%，较上年末减少6985.17万元。其中，存货跌价准备为5285.51万元，计提比例为9.38%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为70.94%，相比上年末上升4.99个百分点；有息资产负债率为37.31%，相比上年末下降1.37个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为1.14，速动比率为0.87。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为苏州汇文运通投资合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的广东九联科技股份有限公司回购专用证券账户。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.06万户，较一季度末增长了1724户，增幅9.14%；户均持股市值由一季度末的32.03万元下降至21.43万元，降幅为33.09%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）