周末重点速递丨兴业证券张忆东最新言论：主升浪中颠簸是机会；多家券商聚焦AI应用、人形机器人投资机会,极米科技最新消息,688696最新信息
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周末重点速递丨兴业证券张忆东最新言论：主升浪中颠簸是机会；多家券商聚焦AI应用、人形机器人投资机会
2025-03-09 09:40:00
（一）重磅消息
据央视新闻报道，全国人大常委会工作报告显示，2025年，围绕完善生态文明制度体系，继续推进生态环境法典编纂工作，制定国家公园法等。围绕完善国家安全体系和公共安全治理机制，制定突发公共卫生事件应对法等，修改道路交通安全法、食品安全法、治安管理处罚法等。围绕加强涉外领域立法，修改海商法、对外贸易法等。围绕人工智能、数字经济、大数据等新兴领域加强立法研究。
（二）券商最新研判
兴业证券张忆东：主升浪中颠簸是机会，逢低买入“科技核心资产”的好时机
1、行情本质：“科技突破”确立了牛市行情的主升浪、主心骨。
此轮牛市从2024年“924”会议之后启动，经历了四季度的波折，而2025年初以DeepSeek所代表的AI科技突破以及机器人等领域的进展，为这轮牛市找到了基本面逻辑——技术突破驱动的科技牛市。以史为鉴，行情或将持续数年。互联网1.0时代：互联网渗透率快速提升，科技革命浪潮驱动纳斯达克牛市持续数年。
2、投资策略：主升浪初期的颠簸是中期的机会，是逢低买入“科技核心资产”的好时机。
建议趁行情短期震荡调整时，从容选股、增持。当前中国牛市刚刚找到“AI科技突破以及机器人等领域进展”的行情主心骨，刚刚步入行情主升浪，该阶段因为海外风险而导致获利回吐式调整，有利于牛市行情中期持续性。2025年要适应“蛇形斗折”的行情节奏。建议投资者利用短期震荡形成的“黄金坑”，具有逆向思维的投资者可以抓住机会，逢低买入当前的以AI为代表的新核心资产。
3、投资机会：科技牛为主，牢牢抓住此轮AI科技行情的核心资产。
广义的AI科技领域包括互联网、机器人、芯片算力计算机等科技软硬件、其他AI+的股票，将是全年行情的主线，趁短期震荡调整时期，立足中期性价比而逢低主动买入。特别是以互联网平台为代表的民企科技龙头，估值体系开始反转性重构，短期震荡调整后，正是布局良机。互联网厂商可以通过AI赋能升级现有业务，实现“AI+生态”的深度融合。
DeepSeek开源促进了中国AI科技进步，互联网龙头凭借生态优势有望实现“AI科技创新”与“AI应用落地、商业模式落地”良性循环，相应地，互联网龙头行情或重演美股M7的精彩。机器人相关产业链的龙头。精选受益于AI科技渗透率提升的其他行业龙头，包括半导体、计算机、通讯、消费电子、AI+应用等细分领域龙头。
华金证券：政策进一步细化和落实，股市慢牛延续
宏观政策上，财政、货币、消费、外贸等方面齐发力。货币政策进一步宽松的方向明确：一是择机降准降息；二是持续强化利率政策执行和监督，对一些不合理的容易削减货币政策传导的市场行为加强规范。促消费政策进一步细化和落实。今年以旧换新补贴金额从1500亿元增加到3000亿元，同时扩大“换新”补贴的品类范围。扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给，创新服务消费场景。稳外贸政策加力创新。支持企业稳订单、稳外贸。
资本市场政策上，大力支持科技创新和推动中长期资金入市。扶持科技创新政策持续加力。发改委提出将设立国家创业投资引导基金1万亿元，聚焦人工智能、量子科技等领域，大超市场预期。央行将科技创新和技术改造再贷款规模从目前的5000亿元扩大到8000亿元至1万亿元，降低再贷款利率；同时将创新推出债券市场的“科技板”，丰富科技企业融资途径、减轻融资压力。
政策进一步细化和落实使A股中长期慢牛的基础更加扎实。风险偏好回升下A股可能延续震荡偏强走势。一是财政发力和货币宽松下经济和盈利修复预期可能上升。货币政策宽松下流动性可能维持充裕，同时股市资金入市可能上升。政策发力进一步明确和细化提振投资者信心。政策进一步细化和落实将进一步提升市场信心进而夯实A股慢牛基础。
行业配置方向上，政策进一步强化科技主线。2025年政府工作报告强调科技创新的政策基调一致，支持科技的政策进一步细化，包括设立国家科技创业基金、优化科技企业再贷款、推出债券市场的“科技板”、推动科技企业并购案例落地。二是政策聚焦的方向是人工智能、量子科技、未来能源、生物医药等领域。政策可能推动消费行业配置机会上升。
（三）券商行业掘金
东吴证券：AI应用渗透率跃升，AI Agent有望迎来GPT时刻
2025年3月6日，AI初创公司Monica.im发布AI Agent产品Manus。据其团队介绍，Manus是一个真正自主的AI Agent，能够解决各类复杂多变的任务。与传统AI助手不同，Manus不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果。同日凌晨，阿里巴巴正式发布最新的开源推理模型通义千问QwQ-32B，整体性能比肩DeepSeek-R1。同日，腾讯混元发布图生视频模型并对外开源，支持生成背景音效及2K高质量视频。
国产大模型能力追赶海外，奠定AI应用落地基础。DeepSeek通过算法创新在当前背景下实现模型能力突破，并通过模型开源缩小国产大模型与海外差距，带动大模型服务成本大幅下降。同时，大厂也在持续跟进迭代大模型，性能持续突破。
AI Agent有望迎来GPT时刻。国产AI大模型能力持续突破，同时调用/部署成本大幅下降，催化各领域各细分赛道AI应用落地推广。
投资建议方面，推理侧算力成本大幅下降，看好2025年成为AI应用快速落地、渗透率提升元年。坚定看好AI大模型、应用相关标的。比如，A股的焦点科技、极米科技，巨人网络、恺英网络等。另外，关注大厂算力建设相关标的，比如数据港、万国数据、世纪互联等。
东兴证券：人形机器人产业正加速发展，传感器正处于“规模扩张”向“质量升级”转型期
传感器是机器人感知物理世界的窗口，也是机器人迈向智能化的基础。包含各类视觉传感器、听觉传感器、触觉传感器、力传感器等，用于感知环境，获取关于周围世界的信息。视觉传感器是具有图像采集处理、数据传输能力的功能专门化嵌入式视觉系统，可实现目标识别定位等功能；人形机器人的听觉传感器包括声音接收器、信号处理器等部分；力传感器主要为力矩传感器，其可以在各种旋转或非旋转机械部件上，对扭转力矩感知进行检测，将扭力的物理变化转化为精确电信号；触觉传感器可覆语言学习平台盖于人形机器人三维载体表面，实现与环境接触力、温度特性的检测。
通过测算人形机器人在不同领域的渗透率，GGII预测，2024年全球人形机器人市场规模为10.17亿美元，到2030年全球人形机器人市场规模将达到150亿美元，全球人形机器人销量将从1.19万台增长至60.57万台。2024年全球智能传感器市场规模将达到520.4亿美元，2024年中国智能传感器市场规模将达到1551.2亿元。其中，国内MEMS行业正处于“规模扩张”向“质量升级”转型期。2031年中国MEMS传感器行业市场规模有望达到2593.76亿元。
当前，人形机器人产业正加速发展，全球范围内技术竞争日趋白热化。传感器作为实现机器人感知与交互的核心部件，其需求将随产业扩张和技术迭代持续攀升，而具备技术优势的国内企业有望在该领域占据先机，受益标的包括柯力传感、汉威科技、奥比中光、瑞芯微等。
（文章来源：每日经济新闻）
据央视新闻报道，全国人大常委会工作报告显示，2025年，围绕完善生态文明制度体系，继续推进生态环境法典编纂工作，制定国家公园法等。围绕完善国家安全体系和公共安全治理机制，制定突发公共卫生事件应对法等，修改道路交通安全法、食品安全法、治安管理处罚法等。围绕加强涉外领域立法，修改海商法、对外贸易法等。围绕人工智能、数字经济、大数据等新兴领域加强立法研究。
（二）券商最新研判
兴业证券张忆东：主升浪中颠簸是机会，逢低买入“科技核心资产”的好时机
1、行情本质：“科技突破”确立了牛市行情的主升浪、主心骨。
此轮牛市从2024年“924”会议之后启动，经历了四季度的波折，而2025年初以DeepSeek所代表的AI科技突破以及机器人等领域的进展，为这轮牛市找到了基本面逻辑——技术突破驱动的科技牛市。以史为鉴，行情或将持续数年。互联网1.0时代：互联网渗透率快速提升，科技革命浪潮驱动纳斯达克牛市持续数年。
2、投资策略：主升浪初期的颠簸是中期的机会，是逢低买入“科技核心资产”的好时机。
建议趁行情短期震荡调整时，从容选股、增持。当前中国牛市刚刚找到“AI科技突破以及机器人等领域进展”的行情主心骨，刚刚步入行情主升浪，该阶段因为海外风险而导致获利回吐式调整，有利于牛市行情中期持续性。2025年要适应“蛇形斗折”的行情节奏。建议投资者利用短期震荡形成的“黄金坑”，具有逆向思维的投资者可以抓住机会，逢低买入当前的以AI为代表的新核心资产。
3、投资机会：科技牛为主，牢牢抓住此轮AI科技行情的核心资产。
广义的AI科技领域包括互联网、机器人、芯片算力计算机等科技软硬件、其他AI+的股票，将是全年行情的主线，趁短期震荡调整时期，立足中期性价比而逢低主动买入。特别是以互联网平台为代表的民企科技龙头，估值体系开始反转性重构，短期震荡调整后，正是布局良机。互联网厂商可以通过AI赋能升级现有业务，实现“AI+生态”的深度融合。
DeepSeek开源促进了中国AI科技进步，互联网龙头凭借生态优势有望实现“AI科技创新”与“AI应用落地、商业模式落地”良性循环，相应地，互联网龙头行情或重演美股M7的精彩。机器人相关产业链的龙头。精选受益于AI科技渗透率提升的其他行业龙头，包括半导体、计算机、通讯、消费电子、AI+应用等细分领域龙头。
华金证券：政策进一步细化和落实，股市慢牛延续
宏观政策上，财政、货币、消费、外贸等方面齐发力。货币政策进一步宽松的方向明确：一是择机降准降息；二是持续强化利率政策执行和监督，对一些不合理的容易削减货币政策传导的市场行为加强规范。促消费政策进一步细化和落实。今年以旧换新补贴金额从1500亿元增加到3000亿元，同时扩大“换新”补贴的品类范围。扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给，创新服务消费场景。稳外贸政策加力创新。支持企业稳订单、稳外贸。
资本市场政策上，大力支持科技创新和推动中长期资金入市。扶持科技创新政策持续加力。发改委提出将设立国家创业投资引导基金1万亿元，聚焦人工智能、量子科技等领域，大超市场预期。央行将科技创新和技术改造再贷款规模从目前的5000亿元扩大到8000亿元至1万亿元，降低再贷款利率；同时将创新推出债券市场的“科技板”，丰富科技企业融资途径、减轻融资压力。
政策进一步细化和落实使A股中长期慢牛的基础更加扎实。风险偏好回升下A股可能延续震荡偏强走势。一是财政发力和货币宽松下经济和盈利修复预期可能上升。货币政策宽松下流动性可能维持充裕，同时股市资金入市可能上升。政策发力进一步明确和细化提振投资者信心。政策进一步细化和落实将进一步提升市场信心进而夯实A股慢牛基础。
行业配置方向上，政策进一步强化科技主线。2025年政府工作报告强调科技创新的政策基调一致，支持科技的政策进一步细化，包括设立国家科技创业基金、优化科技企业再贷款、推出债券市场的“科技板”、推动科技企业并购案例落地。二是政策聚焦的方向是人工智能、量子科技、未来能源、生物医药等领域。政策可能推动消费行业配置机会上升。
（三）券商行业掘金
东吴证券：AI应用渗透率跃升，AI Agent有望迎来GPT时刻
2025年3月6日，AI初创公司Monica.im发布AI Agent产品Manus。据其团队介绍，Manus是一个真正自主的AI Agent，能够解决各类复杂多变的任务。与传统AI助手不同，Manus不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果。同日凌晨，阿里巴巴正式发布最新的开源推理模型通义千问QwQ-32B，整体性能比肩DeepSeek-R1。同日，腾讯混元发布图生视频模型并对外开源，支持生成背景音效及2K高质量视频。
国产大模型能力追赶海外，奠定AI应用落地基础。DeepSeek通过算法创新在当前背景下实现模型能力突破，并通过模型开源缩小国产大模型与海外差距，带动大模型服务成本大幅下降。同时，大厂也在持续跟进迭代大模型，性能持续突破。
AI Agent有望迎来GPT时刻。国产AI大模型能力持续突破，同时调用/部署成本大幅下降，催化各领域各细分赛道AI应用落地推广。
投资建议方面，推理侧算力成本大幅下降，看好2025年成为AI应用快速落地、渗透率提升元年。坚定看好AI大模型、应用相关标的。比如，A股的焦点科技、极米科技，巨人网络、恺英网络等。另外，关注大厂算力建设相关标的，比如数据港、万国数据、世纪互联等。
东兴证券：人形机器人产业正加速发展，传感器正处于“规模扩张”向“质量升级”转型期
传感器是机器人感知物理世界的窗口，也是机器人迈向智能化的基础。包含各类视觉传感器、听觉传感器、触觉传感器、力传感器等，用于感知环境，获取关于周围世界的信息。视觉传感器是具有图像采集处理、数据传输能力的功能专门化嵌入式视觉系统，可实现目标识别定位等功能；人形机器人的听觉传感器包括声音接收器、信号处理器等部分；力传感器主要为力矩传感器，其可以在各种旋转或非旋转机械部件上，对扭转力矩感知进行检测，将扭力的物理变化转化为精确电信号；触觉传感器可覆语言学习平台盖于人形机器人三维载体表面，实现与环境接触力、温度特性的检测。
通过测算人形机器人在不同领域的渗透率，GGII预测，2024年全球人形机器人市场规模为10.17亿美元，到2030年全球人形机器人市场规模将达到150亿美元，全球人形机器人销量将从1.19万台增长至60.57万台。2024年全球智能传感器市场规模将达到520.4亿美元，2024年中国智能传感器市场规模将达到1551.2亿元。其中，国内MEMS行业正处于“规模扩张”向“质量升级”转型期。2031年中国MEMS传感器行业市场规模有望达到2593.76亿元。
当前，人形机器人产业正加速发展，全球范围内技术竞争日趋白热化。传感器作为实现机器人感知与交互的核心部件，其需求将随产业扩张和技术迭代持续攀升，而具备技术优势的国内企业有望在该领域占据先机，受益标的包括柯力传感、汉威科技、奥比中光、瑞芯微等。
（文章来源：每日经济新闻）
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