中证智能财讯中航泰达（836263）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.66亿元，同比下降22.99%；归母净利润2779.41万元，同比下降35.57%；扣非净利润2759.02万元，同比下降28.13%；经营活动产生的现金流量净额为3114.98万元，上年同期为-1426.32万元；报告期内，中航泰达基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为5.00%。
　　以8月29日收盘价计算，中航泰达目前市盈率（TTM）约为7.06倍，市净率（LF）约为0.96倍，市销率（TTM）约为1.24倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8196.41万元，同比下降26.58%，环比下降2.59%；归母净利润2756.06万元，同比增长38.53%，环比增长11698.50%；扣非净利润2748.46万元，同比增长54.15%，环比增长25923.40%。
　　半年报称，公司是国内领先的工业烟气治理领域综合服务商，致力于为钢铁、焦化等行业提供工业烟气治理全生命周期服务，具体包括工程设计、施工管理、设备成套供应、系统调试、试运行等工程总承包服务以及环保设施专业化运营服务。公司主要以招、投标方式获取项目，客户群体为国内大型钢铁、焦化企业。
　　2024年上半年，公司毛利率为24.77%，同比下降0.31个百分点；净利率为16.73%，较上年同期下降3.27个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.46%，同比上升3.10个百分点，环比上升7.27个百分点；净利率为33.63%，较上年同期上升15.81个百分点，较上一季度上升33.35个百分点。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.00%，较上年同期下降3.61个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.16%，较上年同期下降3.04个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3114.98万元，同比增加4541.30万元；筹资活动现金流净额-4822.85万元，同比减少6514.51万元；投资活动现金流净额-65.04万元，上年同期为-138.76万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1999.00万元，上年同期为-4108.59万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为100.19%，净现比为112.07%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.13次，公司位居同行业12/111）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.73次、19.84次。
　　2024年上半年，公司期间费用为4650.31万元，较上年同期减少136.05万元；但期间费用率为28.00%，较上年同期上升5.81个百分点。其中，销售费用同比下降41.09%，管理费用同比下降0.53%，研发费用同比下降8.67%，财务费用同比增长12.51%。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加392.73%，占公司总资产比重上升4.45个百分点；应收账款较上年末减少11.90%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；货币资金较上年末减少59.81%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；长期股权投资较上年末减少2.17%，占公司总资产比重上升1.64个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少19.18%，占公司总资产比重下降3.91个百分点；应付票据较上年末减少55.00%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；短期借款较上年末增加5.61%，占公司总资产比重上升1.70个百分点；应付职工薪酬较上年末减少26.97%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为712.45万元，占净资产的1.29%，较上年末增加165.12万元。其中，存货跌价准备为74.85万元，计提比例为9.51%。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为43.88%，相比上年末下降3.60个百分点；有息资产负债率为17.52%，相比上年末上升1.70个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为0.83，速动比率为0.81。
　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为周建禄，取代了一季度末的孙永贵。在具体持股比例上，孙卫、荟金9号私募证券投资基金持股有所上升，王涛持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6524户，较一季度末下降了205户，降幅3.05%；户均持股市值由一季度末的13.00万元下降至8.11万元，降幅为37.62%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）