中证智能财讯倍益康（870199）8月20日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.17亿元，同比下降29.16%；归母净利润872.38万元，同比下降60.40%；扣非净利润595.24万元，同比下降64.47%；经营活动产生的现金流量净额为268.65万元，同比下降65.31%；报告期内，倍益康基本每股收益为0.1281元，加权平均净资产收益率为1.69%。
　　以8月20日收盘价计算，倍益康目前市盈率（TTM）约为23.43倍，市净率（LF）约为1.4倍，市销率（TTM）约为2.51倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6720.31万元，同比下降32.78%，环比增长33.96%；归母净利润451.93万元，同比下降78.07%，环比增长7.49%；扣非净利润334.82万元，同比下降81.20%，环比增长28.57%。
　　资料显示，公司主要从事基于物理因子衍生的各系列智能康复设备的研发、生产和销售。
　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，康复科技产品收入9778.07万元，同比下降34.88%，占营业收入的83.31%；康复医疗产品收入1816.17万元，同比增长23.40%，占营业收入的15.47%；塑胶制品及模具收入142.65万元，同比增长79.50%，占营业收入的1.22%。
　　2024年上半年，公司毛利率为38.31%，同比上升1.41个百分点；净利率为7.16%，较上年同期下降6.06个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为39.77%，同比上升1.61个百分点，环比上升3.41个百分点；净利率为6.80%，较上年同期下降13.68个百分点，较上一季度下降0.83个百分点。
　　分产品看，康复科技产品、康复医疗产品、塑胶制品及模具2024年上半年毛利率分别为37.53%、48.72%、-40.67%。
　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.69%，较上年同期下降2.53个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.53%，较上年同期下降2.54个百分点。
　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为268.65万元，同比下降65.31%；筹资活动现金流净额3884.17万元，同比增加8103.55万元；投资活动现金流净额-3919.76万元，上年同期为6933.76万元。
　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5911.52万元，上年同期为7456.20万元。
　　2024年上半年，公司营业收入现金比为123.34%，净现比为30.80%。
　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业19/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.88次、1.04次。
　　2024年上半年，公司期间费用为3998.79万元，较上年同期减少595.79万元；但期间费用率为34.07%，较上年同期上升6.34个百分点。其中，销售费用同比下降11.18%，管理费用同比增长11.61%，研发费用同比下降30.29%，财务费用同比增长159.78%。
　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少24.31%，占公司总资产比重下降10.67个百分点；在建工程较上年末增加57.78%，占公司总资产比重上升9.86个百分点；存货较上年末增加17.32%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；其他流动资产较上年末增加44.23%，占公司总资产比重上升0.93个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加425.50%，占公司总资产比重上升6.16个百分点；应付账款较上年末减少30.32%，占公司总资产比重下降4.13个百分点；短期借款较上年末增加50.00%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；合同负债较上年末增加138.35%，占公司总资产比重上升0.89个百分点。
　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7528.11万元，占净资产的14.68%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为25.07%，相比上年末上升3.28个百分点；有息资产负债率为12.78%，相比上年末上升7.44个百分点。
　　2024年上半年，公司流动比率为3.84，速动比率为3.15。
　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大股东中，新进股东为杨晓斌、张未闻、蔡锋，取代了一季度末的国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、蔡赛杰、俞星良。在具体持股比例上，师国明持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6306户，较一季度末下降了278户，降幅4.22%；户均持股市值由一季度末的13.66万元下降至11.51万元，降幅为15.74%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）