2月6日，蛇年首只新股上市，为北交所的宏海科技（920108.BJ）。
　　公司主营业务为空调结构件、热交换器、显示类结构件等家用电器配件产品的研发、设计、制造和销售，为国家高新技术企业。
　　据介绍，在盈利模式上，宏海科技主要通过向空调、显示器等家电生产企业提供定制化的结构件和热交换器产品实现销售收入。同时，其泰国子公司存在少量的受托加工业务。此外，公司具有模具开发以及产品研发、设计、生产、服务等完善的配套体系。
　　招股书显示，宏海科技下游客户主要为美的集团、海尔集团等知名家电厂商。值得注意的是，公司采用净额法对双经销业务进行会计处理，与美的集团、海尔集团存在双经销的业务模式。该业务模式下，公司向客户采购钢材、铜管、铝箔等主要原材料，并需要根据客户要求向其供应一定规模的公司产品。
　　宏海科技的第一大客户为美的集团，主要向其销售的产品是空调结构件和热交换器。数据显示，2021年至2024年上半年，公司来源于美的集团的营业收入分别为7877.66万元、1.27亿元、1.63亿元和1.14亿元，占当期营业收入的比例分别为41.81%、50.16%、46.53%和49.29%。
　　因此，宏海科技提示对第一大客户销售集中的风险称，公司向美的集团销售占比较高主要是由于下游家用空调行业集中度较高，同时公司在产能有限的情况下优先保证长期合作大客户，巩固与优质客户的合作关系。公司对第一大客户美的集团的依赖还将在未来一段时间内持续。
　　此外，值得一提的是，本次发行前，宏海科技实际控制人周宏、周子依父女合计持有公司股份比例为70.12%，一致行动人王蔚持有公司股份比例为0.76%，实际控制人可以支配的公司股权比例较高。
（文章来源：21世纪经济报道）