1、华兰股份 301093：
拟回购+医疗器械+辉瑞概念
1、2024年7月29日晚公告，拟4000万元-8000万元回购公司股份，回购价格不超过28.48元/股，本次回购股份将依法全部予以注销并减少公司注册资本。
2、公司主要从事以药用胶塞为主的药用包装材料产品的研发、生产和销售。公司主营的药用胶塞产品用于封装的下游药品类型众多、用途广泛，包含各类注射剂、疫苗、生物制剂、抗生素、输液、采血、抗肿瘤药物等。
3、公司为辉瑞制药公司供应覆膜胶塞产品。
4、国药用胶塞市场具有覆膜胶塞市场渗透率提升、药用胶塞行业集中度提高、进口替代加速及出口海外扩大等发展趋势。
（2024-07-30）

2、华兰股份 301093：
医疗器械+辉瑞概念
1、公司主要从事以药用胶塞为主的药用包装材料产品的研发、生产和销售。公司主营的药用胶塞产品用于封装的下游药品类型众多、用途广泛，包含各类注射剂、疫苗、生物制剂、抗生素、输液、采血、抗肿瘤药物等。
2、公司为辉瑞制药公司供应覆膜胶塞产品。
3、国药用胶塞市场具有覆膜胶塞市场渗透率提升、药用胶塞行业集中度提高、进口替代加速及出口海外扩大等发展趋势。
（2022-10-27）

3、华兰股份 301093：
覆膜药用胶塞
1、主营业务：公司主要产品为药用胶塞（药瓶胶塞盖），用于注射剂类药品的包装，保护药物免受环境影响；
具体为覆膜胶塞（占收入比47%，毛利率64.3%）、常规胶塞（占比52%，毛利率32.1%）；
2、核心看点：
1）公司的客户已覆盖国内医药工业百强榜单60%以上企业，包含恒瑞医药、齐鲁制药、国药集团、中生集团、石药集团、丽珠集团、上海医药、广药白云山等国内知名药企。同时，公司也已进入如辉瑞制药、勃林格殷格翰、韩国绿十字等部分国际知名医药企业的供应体系；近年来，公司不断推进“走出去”的海外市场推广战略，并已在意大利、埃及、沙特、卡塔尔等国家和地区实现产品销售。
2)公司药用胶塞年均总销量为41.25亿只，其中覆膜胶塞销量5.08亿只，药用胶塞整体市场占有率约为10%，核心产品覆膜胶塞市场占有率约为28%，市场占有率位居行业前列；覆膜胶塞具有高阻隔性、良好的相容性和稳定性的特征，更符合药品安全性和可靠性的监管要求。
在国内，由于覆膜胶塞发展时间较晚，能够批量生产覆膜胶塞而且产品质量比较稳定的厂家并不多，且覆膜胶塞价格相对较高，因此覆膜胶塞在国内的应用渗透率仍相对较低，在整体药用胶塞行业的渗透率远低于国际水平。
3、行业分析：
1）市场规模：
2018年，全球医药包装行业的市场规模达到941亿美元，2012至2018年的年均复合增长率达5.6%。
目前，药用胶塞市场规模约400亿只，其中覆膜胶塞市场规模约20亿只，广泛用于注射剂、疫苗、生物制剂、抗生素、大输液、口服液、采血、抗肿瘤等领域，整体市场容量较大。
2）格局：
a全球药用胶塞市场主要被美国西氏、瑞士德特威勒、法国Stelmi和日本大协精工等四家企业垄断，行业集中度较高。其中，美国西氏公司的市场份额超过50%；
b与国际药用胶塞市场相比，目前我国生产药用胶塞企业众多，但企业规模通常较小，产业集中度低，多为同质化产品竞争；公司药用胶塞占有率为10%左右；
4、竞争对手：华兰股份、华强科技、盛州医药；
5、主要募投项目：公司实际募集资金总额18亿元。拟投资3.54亿，用于自动化、智能化工厂改造项目；
6、数据一览：
（1）2018-2020年，公司营业收入分别为4.34、4.6、4.46亿元，复合增长率为1.4%;归母净利润分别为0.86、0.95、0.81亿元，复合增长率为-3%。2018-2020年公司毛利率分别为50.16%、51.78%、46.87%。发行价格58.08元/股，发行PE101.4，行业PE37.06，发行流通市值17.95亿，总市值78.21亿。
（2）公司预计2021年1-9月收入为5.76-7.04亿元，同比变动幅度为89%-131%；归母净利润为1.67-2.03亿元，同比变动幅度为218%-289%；（资料来自公司官网、招股说明书）
（2021-11-01）